Чому приватність стейблкоїнів важлива для організацій?

Коли організації все більше розширюють використання crypto—особливо stablecoin—попит на механізми платежів з приватністю стає більш нагальним, ніж будь-коли. Звіт “Privacy Gap Report” від Aleo, blockchain layer-1, що використовує zero-knowledge proofs (ZKPs), попереджає, що відсутність приватності може створити багато серйозних ризиків для екосистеми.

Відсутність приватності створює “сліпі плями” для стейблкоїнів

Aleo повідомляє, що нестача конфіденційності в транзакціях стейблкоїнів організацій створює “велику прірву” в економіці блокчейн. Це наражає організації на ризик бути викритими перед конкурентами, третіми особами та навіть зловмисниками.

Активність стейблкоїнів різко зросла, обсяг торгів майже досяг 1,25 трильйона доларів США минулого місяця.

• Торгівля з депозитарними установами зросла на 256% в порівнянні з аналогічним періодом минулого року.

Мідь та Ceffu займають 75,7% загального потоку, обробляючи відповідно 107,85 млрд USD та 106,47 млрд USD.

• Ринкові маркет-мейкери, позначені як Wintermute, зафіксували в середньому 50,8 млрд USD щомісяця за останні 24 місяці.
• У минулому місяці обсяг організаційних коштів, позначених як такі, досяг 68,94 мільярда доларів США, при цьому Wintermute займає 67,2% і обробляє близько 73 000 транзакцій щодня.

Навіть транзакції, пов'язані з державними органами, є абсолютно прозорими. Aleo зафіксував транзакцію правоохоронних органів США на суму 225,5 мільйона доларів у червні 2025 року та щонайменше 320 мільйонів доларів транзакцій урядових установ у той же місяць.

Однак, у загальному обсязі 1,25 трильйона доларів США організаційних коштів лише 0,0013% ( близько 624,4 мільйона доларів США ) використовують будь-яку форму платіжних систем з правом на конфіденційність. Це означає, що більшість високовартісних транзакцій все ще відбувається в відкритій мережі, відкриваючи стратегії та моделі переміщення активів у реальному часі.

Ризики та рішення

Наразі поведінка торгівлі та партнери організацій можуть бути спостережені публічно. Це дозволяє суперникам і третім сторонам:

• Слідкуйте за грошовими потоками, ліквідністю та торговими відносинами,
• Моніторинг залишків на складі маркетмейкера та потоку капіталу клієнтів,
• Аналіз графіка перерозподілу портфеля.

Aleo повідомив, що це вплине на щонайменше 9 мільйонів адрес USDC. Більшість грошових потоків, що зберігаються у стейблкоїнах, відбуваються в мережі Ethereum — найбільш спостережуваній мережі.

Крім того, торгівля на OTC-столах також розкриває інформацію про цінові дослідження—яка мала б залишатися конфіденційною. Ці дані можуть бути використані для фронт-ранінгу та маніпуляції ринком.

Aleo попереджає: “Без приватної інфраструктури участь в організації on-chain не зменшує, а навпаки, збільшує рівень експозиції.”

Розробницька група цієї мережі ZKPs вважає, що організаціям необхідно впроваджувати приватну інфраструктуру, якщо вони хочуть безпечно працювати на блокчейні. Коли рішення з приватності, але які все ще відповідають вимогам, починають з'являтися, Aleo прогнозує, що 2–5% грошових потоків перейдуть на приватні платежі в найближчому майбутньому — еквівалентно 1–2,5 мільярда доларів США.

Ван Тієн