11.18 AI日报 行业巨震:BTC великий дамп破9.2万 DappRadar закрито 英伟达财报牵动全球AI

!

Один. Заголовок

1. Член правління Федеральної резервної системи Уоллер підтримує зниження процентної ставки у грудні, внутрішні розбіжності посилюють ринкові коливання.

Член Ради Федеральної резервної системи Крістофер Уоллер відкрито заявив про підтримку зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні, причини зосереджені на постійно слабкому ринку праці та занепокоєнні щодо середнього та нижнього класів. Уоллер назвав цей крок “зниженням ставки в стилі управління ризиками”, щоб запобігти прискоренню погіршення ситуації на ринку праці.

Проте, всередині Федеральної резервної системи голоси яструбів не вщухли, кілька членів ради виступають проти подальшої політики пом'якшення. Це розбіжність посилила ринкову волатильність, інвестори розділилися в очікуваннях щодо рішення по процентних ставках у грудні. Аналітики вказують на те, що в умовах відсутності ключових економічних даних, пташині сигнали Віллера, можливо, зможуть підняти ризикові активи в короткостроковій перспективі, але в довгостроковій перспективі лише посилять двосторонню волатильність.

Ринок буде уважно стежити за опублікованим цього тижня протоколом засідання Федеральної резервної системи, щоб оцінити перспективи зміни процентних ставок. Крім того, фінансові результати, які незабаром опублікує Nvidia, також вплинуть на динаміку сектора штучного інтелекту, що в свою чергу створить тиск на загальний настрій ринку.

2. Японія планує визнати біткоїн фінансовим продуктом та значно знизити податки на криптовалюту

Японське фінансове управління розробило всебічний план у листопаді, щоб повторно класифікувати 105 видів криптовалют (, включаючи біткойн ), як фінансові продукти відповідно до Закону про фінансові інструменти та торгівлю, що є одним з найважливіших регуляторних змін з часів ери.

Згідно з повідомленнями, ця зміна дозволить цим активам підпадати під такі ж стандарти розкриття інформації, звітності та нагляду за ринком, як і традиційні фондові ринки. У той же час, фінансовий департамент запропонував значно знизити податок на криптовалюту з максимальних 55% до 20%, щоб узгодити його зі стандартами оподаткування акцій. Ця пропозиція буде розглянута під час реформування податкової системи в 2026 фінансовому році.

Аналітики вважають, що цей крок не лише сприятиме регулюванню розвитку ринку криптовалют, але й підвищить його привабливість як альтернативного інвестиційного інструменту. Зниження податкових ставок зменшить витрати на утримання для інвесторів, що, ймовірно, приверне більше капіталу, сприяючи розвитку галузі.

Однак також є думки, що надмірне регулювання може обмежити простір для інновацій у криптовалютах, послабити їхню децентралізовану сутність. Тому, сприяючи здоровому розвитку ринку, питання про те, як збалансувати рівень регулювання та зберегти унікальні переваги криптовалют, стане питанням, яке потрібно зважити політикам.

3. Екосистема Sui стикається з проблемою нестачі активів. Галузь закликає оптимізувати механізм випуску токенів.

Незважаючи на те, що екосистема Sui користується великою популярністю серед інвесторів, наразі торгівельних активів дійсно занадто мало. Окрім кількох зіркових проектів, таких як Cetus, на Sui доступно занадто мало токенів для спекуляцій.

Експерти галузі вказують, що така рідкість активів негативно вплине на розвиток екосистеми. Недостатня ліквідність заважатиме притоку коштів, що, в свою чергу, вплине на динаміку розвитку проектів. Водночас, надмірно централізоване розподілення токенів також може посилити спекуляції, викликавши системні ризики.

Щоб вирішити цю проблему, фахівці закликають оптимізувати механізм випуску токенів. З одного боку, необхідно прискорити інкубацію нових проектів, щоб ввести нові активи в екосистему; з іншого боку, слід переглянути графік розблокування існуючих токенів та помірно послабити обмеження ліквідності.

Водночас, біржа також повинна більше уваги приділяти реальній кількості користувачів та бізнес-моделі під час перевірки проектів на етапі запуску, щоб уникнути надмірного захоплення чисто спекулятивними активами і сприяти довгостроковому здоровому розвитку галузі.

4. Компанію штучного інтелекту Perplexity недооцінюють, довіра до засновника поставлена під сумнів.

На останньому саміті BrainWave Summit ( більше 300 фахівців у галузі штучного інтелекту провели голосування щодо перспектив провідних AI-компаній. Результати показали, що пошуковий стартап Perplexity вважається найімовірнішим, щоб зазнати невдачі.

Аналітики вважають, що цей результат відображає сумніви в галузі щодо засновника Perplexity та його технологічного курсу. У порівнянні з цим, Anthropic та OpenAI отримали більш високі рейтинги довіри.

Perplexity завжди дотримувався принципу пошуку як основного бізнесу, але в умовах сучасної хвилі великих моделей його перспективи розвитку викликають сумніви на ринку. Тим часом внутрішні управлінські проблеми компанії та нестача фінансування також можуть стати потенційними факторами її невдачі.

Проте, є й думка, що зосередження Perplexity на пошуку може стати можливістю. Якщо компанія зможе досягти прориву у вертикальних галузях та забезпечити користувачів якісним пошуковим досвідом, все ще є ймовірність, що в майбутньому вона зможе отримати частку на арені штучного інтелекту.

) 5. Mastercard співпрацює з Polygon для запуску системи переказів криптовалютних імен користувачів

MasterCard обрала блокчейн на базі Polygon для створення нової системи крипто-переказів, що дозволяє використовувати читабельні імена користувачів замість складних адрес гаманців для передачі криптовалюти.

Згідно з прес-релізом Mastercard, їхня технологія “криптопідтвердження” стандартизувала верифікацію адреси блокчейну, створюючи зрозумілі для людини псевдоніми для перевірених користувачів. Компанія Mercuryo, що спеціалізується на криптоплатіжних API, відповідатиме за верифікацію особи та видачу псевдонімів, які користувачі можуть прив'язувати до своїх самостійно керованих гаманців.

Ця модель імітує логіку роботи програм для переказу коштів, яка базується на іменах користувачів, а не на банківських реквізитах, і має на меті зменшити бар'єри для використання криптовалюти та покращити досвід користувачів. Аналітики вважають, що якщо ця система отримає широке застосування, це сприятиме популяризації криптовалюти в повсякденних платіжних сценаріях.

Проте, є й думки, які ставлять під сумнів, чи вплине система імен користувачів на децентралізовані характеристики криптовалюти. Адже видача та управління іменами користувачів потребують залучення посередницьких установ, що суперечить ідеї відсутності довіри, до якої прагне криптовалюта. Тому, підвищуючи зручність використання, як збалансувати основну цінність децентралізації, ще потребує подальшого обговорення в галузі.

Два. Галузеві новини

1. Біткоїн впав нижче 92 тисяч доларів, викликавши панічні настрої на ринку

Ціна біткоїна 18 листопада впала нижче позначки в 92 000 доларів, за день знизившись на 2,55%. Це падіння викликало панічні настрої на ринку, індекс страху та жадібності в криптовалюті знизився до 11, що свідчить про “екстремальний страх”.

Аналітики зазначають, що зниження курсу біткоїна в цій хвилі в основному викликане панічним розпродажем з боку короткострокових власників, появою сигналів до зниження на технічному рівні, а також зміною настроїв на ринку до ведмежих. За минулий тиждень ціна біткоїна знизилася на 14,2%, ринкові настрої залишаються пригніченими.

Трейдери очікують, що біткойн може ще більше знизитися до рівня 80 000 доларів, оскільки весь криптовалютний ринок потрапив у атмосферу ведмежого ринку. Ринок опціонів показує, що трейдери збільшують свої ставочки на зниження, загалом вважаючи, що поточне падіння ще далеко не закінчилося.

Проте, деякі аналітики вважають, що це падіння більше схоже на перегляд оцінки, а не на глибокий ведмежий ринок з падінням більш ніж на 80%. Макроекономічне середовище залишається позитивним, глобальна політика пом'якшення продовжує реалізовуватись, кількісне згортання в США незабаром закінчиться, канали фінансового стимулювання залишаються активними, а ліквідність, ймовірно, покращиться в першому кварталі. Як тільки біткойн знову підніметься до верхньої межі цінового діапазону, ширина ринку, ймовірно, відновиться.

2. Ефір (Ethereum) зазнає розпродажу, інституційні інвестори перебувають у збитках

Ціна ефіру 18 листопада тимчасово впала нижче позначки 3,000 доларів, за день знизившись на 13.67%, ставши епіцентром цього падіння.

Аналітики зазначають, що падіння Ethereum в основному стало наслідком впливу групи великих інвесторів. Ця група володіла позицією Ethereum приблизно на 263 мільйони доларів, і через падіння цін зіткнулася з ризиком ліквідації, змушена була продати 1 316,8 ефірів того ж дня за середньою ціною продажу 2 970 доларів, загальні втрати склали до 137 мільйонів доларів.

Крім того, пов'язані з Ethereum ETF раніше вже накопичили чистий притік близько 10 мільярдів доларів, відповідні довгі позиції перебувають на високому рівні. У відсутності нового притоку капіталу тиск на корекцію цін явно зростає. Від моменту, коли ми вперше вказали на ризики, Ethereum у цьому році вже знизився приблизно на 10%, падіння наближається до 20%, процес де-лівериджування довгих позицій у цілому відповідає очікуванням.

Аналітики зазначають, що етапні ризики Ethereum були давно помічені. Протягом усього літа основні купівлі були з Mine, і їхня постійна купівельна активність у великій мірі підтримувала ціну та ринкові настрої. Водночас, коли купівлі з Mine зменшилися, також спостерігався чистий відтік коштів з ETF, пов'язаних з Ethereum, що призвело до тиску на ціну.

3. Приватні монети зміцнюються в умовах ринку, ZEC чотири рази намагався досягти 750 доларів і зазнав невдачі

У цьому раунді падіння ринку, приватні монети продемонстрували сильну стійкість до падіння. Зокрема, ZEC 18 листопада чотири рази намагався прорватися через позначку в 750 доларів, але кожного разу зазнав невдачі, зрештою повернувшись вище 700 доларів.

Подібно до ZEC, такі інші приватні монети, як DASH, ZEN, також демонструють схожі тенденції, їхній виступ у цьому раунді ринку помітно перевищує ринкові показники. Аналітики вважають, що це, можливо, пов'язано з унікальними властивостями приватних монет: у періоди ринкової паніки попит інвесторів на захист конфіденційності зростає, що, в свою чергу, стимулює попит на приватні монети.

Проте, є також аналітики, які попереджають, що ризики приватних монет зростають. Технічні індикатори показують, що ZEC увійшов у зону перекупленості, і в короткостроковій перспективі стикається з психологічним рівнем опору на рівні 750 доларів. Якщо не вдасться ефективно пробити цей рівень, ZEC може зустріти корекцію.

В цілому, варто звернути увагу на поведінку приватних монет у цьому раунді падіння. Вони можуть надати інвесторам певний притулок, але водночас слід бути обережними щодо потенційних ризиків.

4. Інституційна думка: Макроекономічні фактори є основною причиною поточного падіння

Багато аналітиків з установ вважають, що нинішнє падіння криптовалютного ринку в основному викликане впливом макрофакторів, а не структурними проблемами самої криптоіндустрії.

Аналіз звіту вказує на те, що протягом минулого тижня ринок головним чином засвоював різке коригування очікувань щодо зниження процентних ставок у грудні, під час якого вакуум макроданих посилив волатильність. Невизначена позиція Пауелла щодо зниження ставок у грудні змусила ринок переосмислити розбіжності всередині Федеральної резервної системи, виявивши, що консенсус щодо зниження ставок ще не сформований. Ризикові активи відповіли ослабленням, а крипторинок опинився під ударом.

Економіст Перфумо також зазначив, що поточна паніка на ринку більше пов'язана з макроекономічною тривогою, а не з структурними проблемами криптоіндустрії. Очікування зниження процентних ставок Федеральної резервної системи та обговорення бульбашки штучного інтелекту спільно пригнічують ринкові настрої. З початку жовтня крипторинок втратив приблизно 19 мільярдів доларів капіталізації, обсяги незавершених ф'ючерсів продовжують знижуватися.

Проте, аналітики підкреслюють, що нинішнє макроекономічне середовище не відповідає рисам тривалого ведмежого ринку. Світова політика пом'якшення продовжує розвиватися, кількісне згортання в США незабаром завершиться, канали фіскального стимулювання залишаються активними, а ліквідність, швидше за все, поліпшиться в першому кварталі. Тільки-но провідні активи знову отримають імпульс, ринок матиме широкі основи для відновлення.

5. Аналітик: інвестори переходять до захисту, звертаючи увагу на протокол засідання ФРС

18 листопада аналітик Cryptoquant Axel опублікував у соціальних мережах, що поточна волатильність фондового ринку зростає синхронно з волатильністю на ринку відсоткових ставок/кредитів, що свідчить про те, що ринок переорієнтовується на режим безпеки. У цих умовах фонди та інституційні інвестори починають повністю зменшувати ризикову експозицію своїх інвестиційних портфелів.

Ціна золота знизилася вже чотири торгові дні поспіль і наразі повернулася до рівня 4,033 доларів. Інвестори уважно стежать за кількома відкладеними економічними даними США, які будуть опубліковані цього тижня, зокрема за протоколами засідання Федеральної резервної системи, які будуть опубліковані у четвер о 3:00 за київським часом.

Цей документ не лише забезпечує перспективні вказівки для шляху процентних ставок, але й допомагає ринку оцінити короткострокову тенденцію грошово-кредитної політики. Аналітики заявляють, що це стане ключовим каталізатором, що вплине на динаміку ризикових активів.

Крім того, сектор штучного інтелекту також чинить додатковий тиск на ринок. Напередодні публікації фінансового звіту за третій квартал компанії Nvidia в середу після закриття ринку, інвесторські настрої стали напруженими, адже ця компанія завжди була основним орієнтиром у всій сфері штучного інтелекту.

В загальному, інвестори переходять на режим хеджування, повністю зменшуючи ризикові позиції. Протокол засідання Федеральної резервної системи та фінансовий звіт Nvidia вплинуть на короткострокову динаміку, ринок буде уважно стежити за цим.

Три. Новини проекту

1. Віталік Бутерін опублікував приватну рамку Kohaku, що сприяє оновленню захисту конфіденційності Ethereum

Засновник Ethereum Віталік Бутерін на конференції Devcon представив фреймворк захисту приватності під назвою Kohaku. Kohaku має на меті підвищити приватність і безпеку екосистеми Ethereum, розроблений за підтримки Фонду Ethereum.

Останні кілька місяців Віталік та Фонд Ethereum чіткіше визначили, що приватність є основним правом та метою для розробників блокчейну. Фреймворк Kohaku надасть Ethereum функції захисту приватності, включаючи шифровані транзакції, приховування балансу рахунку тощо, щоб користувачі не розкривали чутливу інформацію під час діяльності в мережі.

Випуск цього фрейму є знаком того, що екосистема Ethereum розширюється в галузь обчислень з приватністю. Приватність завжди була великою проблемою для блокчейну, Kohaku має потенціал принести прорив у Ethereum. У майбутньому DApp та смарт-контракти на Ethereum можуть інтегрувати механізми захисту приватності, щоб надати користувачам більш безпечний досвід.

Аналітики галузі вважають, що конфіденційність є ключовим фактором для масштабного впровадження блокчейн-технологій. Публікація фреймворку Kohaku сприятиме новим досягненням в галузі конфіденційних обчислень в екосистемі Ethereum і допоможе залучити більше підприємств і приватних користувачів з високим рівнем усвідомленості щодо конфіденційності. Однак розвиток технологій конфіденційності також може викликати занепокоєння та питання з боку регуляторних органів.

2. Avalanche представила оновлення Granite, швидкість транзакцій підвищена до 2 секунд

Avalanche цього тижня запустить оновлення Granite, яке має на меті підвищити швидкість та безпеку транзакцій. Керівник Ava Labs Олівія Ванд Вуде зазначила, що це оновлення може скоротити час завершення до 2 секунд, що робить його більш придатним для застосунків, які потребують миттєвого підтвердження в ланцюгу.

Granite містить три основні оновлення: динамічне коригування швидкості обробки транзакцій для реагування на коливання мережевого трафіку, зниження витрат на міжланцюгові транзакції, а також впровадження функції біометричного підпису ###, що підтримує верифікацію за допомогою відбитків пальців, обличчя та інших методів (.

Однак ця шістирічна історія блокчейну стикається з економічними викликами. Дані DefiLlama свідчать, що за останні шість тижнів DeFi-депозити Avalanche зменшилися на 1,4 мільярда доларів, а поточний обсяг економіки в ланцюзі впав майже на 90% порівняно з піковими значеннями 17,8 мільярда доларів у 2022 році.

Випуск оновлення Granite вважається важливим кроком для відродження Avalanche. Швидші швидкості транзакцій та біометричні підписи обіцяють покращити користувацький досвід, залучаючи більше додатків. Але щоб насправді змінити ситуацію з Avalanche, знадобиться час, ключовим є те, чи вдасться створити вбивчі додатки.

Аналітики зазначають, що оновлення Granite демонструє рішучість Avalanche до постійних інновацій. Незважаючи на те, що наразі екосистема скорочується, поки технологічний прогрес триває, у майбутньому все ще є можливість повернутися. Проте Avalanche також стикається з жорсткою конкуренцією з боку інших “вбивць Ethereum” і має представити більш привабливі пропозиції.

) 3. DappRadar оголосив, що найближчим часом закриється, що є знаком зимового холоду в сервісах даних We.

DappRadar був заснований у 2018 році, спочатку натхненний CryptoKitties, з метою допомогти користувачам виявляти та розуміти екосистему децентралізованих додатків. Протягом семи років роботи платформа допомогла мільйонам користувачів знайти децентралізовані додатки, співпрацюючи з сотнями блокчейнів та тисячами розробників і проектів, а її дані цитувалися журналістами, використовувалися у наукових працях та поширювалися в усьому світі.

Компанія заявила, що в найближчі кілька днів почне поступове закриття платформи, зупинить відстеження блокчейну та децентралізованих додатків, а також закриє відповідні послуги. Щодо організації DAO та токенів RADAR буде окремо повідомлено через канали DAO.

Закриття DappRadar вважається ознакою холодної зими для We даних послуг. На тлі тривалої слабкості крипторинку, бізнес-модель надання даних для блокчейну та DApp зазнає серйозних викликів. Хоча деякі провідні проекти все ще тримаються, їхній масштаб і вплив значно зменшилися.

Аналітики галузі стверджують, що вихід DappRadar відображає нинішні труднощі екосистеми We. Незважаючи на постійний технологічний прогрес, справжніми масштабними застосуваннями все ще не з'явилися, що призвело до надлишку пропозиції відповідних послуг. У майбутньому лише після того, як застосування отримають широку підтримку, сервісам даних буде надія на відновлення руху зростання.

Водночас вихід DappRadar став тривожним сигналом для галузі. Компанії потрібно переглянути бізнес-моделі, щоб уникнути повторення помилок. Лише адаптувавшись до розвитку екосистеми, можна отримати стійкий розвиток у майбутньому.

4. GAIB оголосив, що 19 листопада розпочнеться TGE, що відкриває нову дорогу RWA×AI×DeFi

GAIB – це проект We, що спеціалізується на економіці обчислень з використанням ШІ, який відбудеться 19 листопада під час TGE### генерації токенів (. Проект має на меті інтегрувати такі фізичні активи, як GPU, роботи тощо, у світ DeFi, створюючи нову модель злиття реальних світових активів RWA) з ШІ та DeFi.

Ядром концепції GAIB є інтеграція обчислювальних ресурсів AI та їх ціноутворення, торгівля та оренда на блокчейні, забезпечуючи справедливу, децентралізовану інфраструктуру для обчислень AI. Користувачі можуть здавати в оренду невикористовувані апаратні ресурси, такі як GPU, для отримання прибутку, або орендувати необхідну обчислювальну потужність для навчання та обчислень AI.

Цей проєкт отримав інвестиції від провідних установ, включаючи y Capital, та уклав стратегічне партнерство з OlaXBT, що дозволить глибоко інтегрувати AI з фінансовим ризик-менеджментом. GAIB має всі шанси стати зразком поєднання AI з We, ведучи нову еру RWA×AI×DeFi.

Аналітики вважають, що GAIB влучно зауважив болючу точку капіталомісткої AI-ланцюга постачання. Перенесення фізичних активів на блокчейн допомагає підвищити ефективність використання ресурсів і сприяє демократизації обчислювальної потужності AI. Проте, чи зможе проект насправді реалізуватися та отримати широке застосування, ще потрібно довести часом.

Водночас поява GAIB також відображає тенденцію поєднання штучного інтелекту та We. У майбутньому штучний інтелект, ймовірно, відіграватиме все більш важливу роль у екосистемі We, приносячи нові сценарії застосування та динаміку розвитку для блокчейну.

( 5. Nano)XNO### одноденний ріст на 116%, привернув увагу ринку

Nano(XNO) за останні 24 години ціна зросла на 116%, знову привернувши увагу ринку. Як криптовалюта, що зосереджується на швидких, безкоштовних переказах, Nano раніше залишалася відносно непомітною.

Дизайн Nano полягає в досягненні миттєвого та безкоштовного досвіду переказів за допомогою нового механізму консенсусу без доведення витрат праці. Його формат блоку використовує формат блокчейну, але не залежить від традиційного механізму доведення витрат праці, що дозволяє досягти ефективної обробки транзакцій.

Причини різкого зростання Nano поки що неясні, але аналітики вважають, що це може бути пов'язано з його унікальними технологічними перевагами. У нинішньому веденні ведення ведення ринку, де панує ведення ведення ведення ведення ведення ведення, де панує ведення ведення, де панує ведення ведення ведення ведення ведення ведення, де панує ведення ведення ведення ведення ведення, де панує ведення ведення ведення. Безкоштовні та ефективні перекази Nano, можливо, привернули увагу нової групи користувачів.

Однак, щоб Nano дійсно досягти значного розвитку, вона все ще стикається з багатьма викликами. По-перше, це питання безпеки, надійність її механізму консенсусу потребує подальшої перевірки; по-друге, це брак екосистеми, недостатньо застосувань для підтримки; крім того, Nano також стикається з жорсткою конкуренцією з боку інших високопродуктивних криптовалют.

В цілому, різкий ріст Nano, можливо, є результатом короткострокових спекуляцій, і його довгострокові перспективи залишаються під питанням. Але його поява також відображає ринковий попит на високоефективні, низькозатратні криптовалюти, що надає можливості для розвитку відповідних проектів.

Чотири. Економічна динаміка

( 1. Член ради Федеральної резервної системи Уоллер відкрито підтримав зниження процентних ставок у грудні, що викликало загострення внутрішніх розбіжностей.

Член Ради Федеральної резервної системи Крістофер Уоллер під час свого виступу в Лондоні відкрито висловив підтримку зниженню процентних ставок на 25 базисних пунктів у грудні. Він визначив це як “зниження ставок з управління ризиками”, що має на меті запобігти подальшому погіршенню ситуації на ринку праці. Уоллер зазначив, що, незважаючи на те, що інфляція без урахування впливу тарифів перевищує ціль у 2% менш ніж на 0,5 процентних пункти, всередині Федеральної резервної системи існують серйозні розбіжності в думках.

Позиція Уоллера зосереджена на тривалій слабкості ринку праці та занепокоєнні щодо тиску на споживачів з середнім та низьким доходом. Він вважає, що в умовах обмежених офіційних даних краще знизити процентну ставку заздалегідь, щоб уникнути швидкого погіршення зайнятості. Проте, декілька голів регіональних федеральних резервів виступили проти подальшого пом'якшення, оскільки вони більше зосереджені на ризиках тривалої високої інфляції.

Головний економіст Goldman Sachs Ян Хаціус зазначив, що висловлювання Воллера підкреслюють посилення розбіжностей всередині Федеральної резервної системи. Він прогнозує, що на грудневому засіданні буде принаймні три голоси проти, незалежно від того, чи залишити процентні ставки незмінними, чи знову їх знизити. Аналітики вказують на те, що в умовах відсутності даних і посилення розбіжностей рішення Федеральної резервної системи буде сповнене невизначеності, що лише посилить ринкову волатильність.

) 2. Голова Японського центрального банку зустрівся з прем'єр-міністром, підкресливши, що “постепенно буде скориговано” політику стимулювання.

Глава Японського центрального банку Хірошу Курада зустрівся з прем’єр-міністром Фуміо Кішідою, щоб обговорити кілька економічних питань, включаючи грошово-кредитну політику. Після прес-конференції Курада заявив: “Ми поступово коригуємо обсяг грошового стимулювання.”

Ця заява викликала очікування на ринку, що Японський центральний банк поступово зменшить політику кількісного пом'якшення. Японія є однією з небагатьох основних економік світу, яка все ще реалізує масштабну політику кількісного пом'якшення. Проте постійний тиск інфляції та девальвація єни викликали сумніви щодо її політики.

Аналізатори Goldman Sachs прогнозують, що Банк Японії може почати зменшувати свою програму масового викупу облігацій у першій половині 2023 року. Проте аналітики також вказали, що, враховуючи невизначеність у відновленні японської економіки, центральний банк може залишатися обережним, уникаючи занадто швидкого переходу до жорсткої політики.

На цій зустрічі також обговорювалися питання валютного обігу. Хіろхіко Курода зазначив, що центральний банк буде уважно стежити за впливом обмінного курсу на економіку та тісно співпрацювати з урядом. Єна цього року зазнала значної девальвації, що створило тиск на експортні компанії Японії.

3. Опитування Банку Америки показує, що інвестори “крайньо песимістично” налаштовані щодо ризикових активів

Останнє глобальне опитування менеджерів фондів від Bank of America показує, що інвестори мають вкрай песимістичний настрій щодо ризикових активів, а рівень утримання готівки досягнув найнижчого рівня за майже 20 років.

Дослідження показує, що рівень готівки у фондових менеджерів становить лише 3,7%, що набагато нижче від довгострокового середнього рівня 4,9%. Аналітики зазначають, що такий низький рівень готівки зазвичай вважається “сигналом до продажу”. Водночас, бажання збільшити вкладення в акції та облігації також досягло історичного мінімуму.

Мерілл Лінч повідомляє, що це надзвичайно песимістичне ставлення переважно викликане побоюваннями щодо глобальної економічної рецесії. Приблизно три чверті опитаних очікують, що протягом наступних 12 місяців відбудеться економічна рецесія. Тим часом, тиск інфляції триває, значно знижуючи привабливість ризикових активів для інвесторів.

Однак експерти вказують на те, що нинішній інвесторський настрій є занадто песимістичним і не відображає належним чином кілька позитивних факторів, таких як досягнення піку інфляції, поліпшення ланцюгів постачання тощо. Стратегі Гольдмана вважає, що якщо економічні дані виявляться кращими за очікування, на ринку може відбутися відновлення. Але за умови, що дані про інфляцію повинні додатково сповільнитися.

4. Звіт Nvidia викличе глобальну ланцюгову реакцію активів, пов'язаних з ШІ.

16 листопада ввечері за східним часом США компанія Nvidia опублікує фінансовий звіт за третій квартал. Цей виробник чіпів вважається барометром галузі штучного інтелекту, а його фінансові результати викликають ланцюгову реакцію на ринку активів, пов'язаних зі ШІ.

Аналізатори вказують, що в умовах зростаючих побоювань щодо AI-бульбашки на ринку акцій США, чи зможе результативність NVIDIA розвіяти сумніви на ринку і відновити впевненість, стало основною темою. Акції NVIDIA цього року впали майже на 50%, частково через те, що інвестори сумніваються у перспективах її бізнесу з AI-чіпами.

Аналітики Goldman Sachs вважають, що бізнес Nvidia в сфері дата-центрів може стати ключовим для її результатів. Якщо цей підрозділ перевершить очікування, це підтримає тривалу хвилю ШІ. Але якщо результати виявляться нижчими за очікування, це може ще більше загострити занепокоєння ринку щодо бульбашки ШІ.

Водночас деякі компанії почали вживати заходів для реагування на потенційне охолодження AI-буму. Генеральний директор компанії Meta Марк Цукерберг заявив, що, хоча короткострокові коливання цін можуть викликати занепокоєння, компанія продовжить зосереджуватися на накопиченні довгострокової вартості, такої як AI.

В цілому, фінансовий звіт Nvidia надасть інвесторам останнє вікно розвитку індустрії ШІ, його результати, ймовірно, викличуть різкі коливання глобальних активів, пов'язаних із ШІ.

V. Регулювання та політика

1. SEC США увійде в критичний період регулювання, голова Аткінс очолить розробку правил для криптовалют.

Комісія з цінних паперів і бірж США ### SEC ### після кількох місяців урядового простою зустріне найважливіші 12 місяців за каденції голови Пола Аткіна. Протягом цього часу SEC почне розробку регуляторних правил для криптовалютної індустрії, а голова Аткінс очолить розробку відповідної політики.

Як регулятор цінних паперів США, SEC завжди має розбіжності з питань регулювання криптоактивів. Після вступу адміністрації Трампа на посаду SEC вжила кілька заходів для чіткого визначення своєї позиції щодо регулювання криптовалют, включаючи публікацію керівництва з стейкінгу, проведення круглих столів та запуск ініціативи під назвою “Крипто-програма” для модернізації правил. Минулого тижня Atkins також оприлюднив схему класифікації токенів, яка має на меті визначити, в яких випадках цифрові активи повинні класифікуватися як цінні папери.

Аналітики зазначають, що SEC потрібно в найближчі кілька місяців почати публікувати пропозиції, щоб завершити розробку правил до 2027 року. Це залишить місце для судового захисту та забезпечить впровадження нових правил до кінця 2028 року. Введення регуляторних правил надасть криптоіндустрії визначеність, що сприятиме залученню більшої кількості інституційних інвесторів. Але одночасно це може збільшити витрати на дотримання вимог, що певною мірою вплине на інновації.

У експертів є різні погляди на регуляторні заходи SEC. Прихильники вважають, що чітке регулювання буде сприяти довгостроковому здоровому розвитку галузі. Але також є побоювання, що надмірне регулювання може задушити інновації, закликаючи SEC дотримуватися відкритості та інклюзивності при розробці правил. Загалом, ринок має великі очікування щодо політики нового голови SEC, сподіваючись знайти баланс між регулюванням і інноваціями.

( 2. Білий дім перевіряє вступ США до міжнародної системи звітності з криптових податків, регулювання на міжнародному рівні може бути переглянуте

Уряд Трампа просуває регуляторну пропозицію, що має на меті уповноважити Податкову службу США отримувати ключову інформацію про закордонні крипто-рахунки громадян та впроваджувати оподаткування. Згідно з інформацією на урядовому сайті, Міністерство фінансів подало до Білого дому пропозицію про співпрацю США в рамках міжнародної системи звітності з оподаткування криптовалюти, яку буде розглянута консультативною командою президента.

Ця багатостороння угода вимагає від держав-членів автоматичного обміну інформацією про криптоактиви громадян для боротьби з міжнародною ухиленням від сплати податків. На даний момент Японія, Німеччина, Франція, Канада, Італія, Велика Британія, а також Об'єднані Арабські Емірати, Сінгапур, Багамські Острови та інші крипто-центри серед країн G7 вже підписали її. У звіті щодо крипто-політики, опублікованому цього літа, команда крипто-радників Трампа запропонувала США приєднатися до цієї рамки.

Білий дім тоді зазначив: “Впровадження цієї рамки завадить платникам податків переміщувати цифрові активи на закордонні торгові платформи, сприятиме зростанню використання цифрових активів в США, уникне конкурентних недоліків через відсутність механізмів звітності.” Звіт вимагає від Міністерства фінансів та Податкової служби США вивчити конкретні плани реалізації, але особливо підкреслює, що “не слід встановлювати нові вимоги до звітності для DeFi-транзакцій”. Згідно з планом, глобальне впровадження цієї рамки офіційно розпочнеться у 2027 році.

Ця пропозиція має на меті посилити контроль США над криптоактивами, стримати ухилення від сплати податків. Однак це також може збільшити витрати на дотримання норм, впливаючи на розвиток галузі. У фахових колах існують розбіжності з цього приводу: прихильники вважають, що це сприятиме підтримці справедливої конкуренції, тоді як противники побоюються надмірного регулювання. Загалом, ринок проявляє значну увагу до напрямку цієї пропозиції, сподіваючись знайти баланс між податковим регулюванням та розвитком галузі.

) 3. Пропозиція європейських депутатів посилити боротьбу з криптозлочинністю, або заморозити гаманці та затримати підозрюваних

Європейські депутати просувають законопроект, який має на меті посилити боротьбу з криптошахрайством. Цей законопроект дозволяє суддям під час розгляду справ про шахрайство вживати запобіжних заходів за власною ініціативою або за запитом прокурора, включаючи заморожування криптовалютних гаманців та традиційних фінансових активів.

Депутати зазначили, що ці запобіжні заходи допоможуть захистити суспільство та забезпечити потужні інструменти для боротьби з шахрайством. Законопроект також пропонує створити “Національний фонд компенсації жертв шахрайства”, щоб надати жертвам термінову допомогу та вирішити проблему повільних цивільних процедур компенсації.

Крім того, депутати закликали до більш суворих покарань для злочинців у кіберпросторі, включаючи запобіжне затримання, а також обмеження доступу громадян до криптовалютних бірж, які використовуються для злочинної діяльності. Наразі законопроект перебуває на розгляді в комітеті, і очікується, що для завершення остаточного аналізу знадобиться певний час.

Цей законопроект має на меті посилити покарання за криптошахрайство та захистити інтереси громадськості. Але він також може збільшити витрати на комплаєнс, що вплине на розвиток галузі. Прихильники вважають, що це сприятиме підтримці чесного конкурентного середовища, тоді як противники побоюються, що надмірне регулювання задушить інновації. Загалом, ринок проявляє велику увагу до напрямку цього законопроекту, сподіваючись знайти баланс між покаранням за злочини та сприянням інноваціям.

У фахівців є різні думки щодо цього законопроекту. Прихильники вважають, що посилення покарання сприятиме підтримці здорового середовища для розвитку галузі. Але деякі також стурбовані тим, що надто жорсткі заходи можуть вплинути на законну торгівлю, закликаючи до обережності під час виконання закону. Загалом, ринок сподівається знайти баланс між покаранням злочинності та сприянням інноваціям.