Заснована на прогнозах Standard Chartered, Біткойн наприкінці року має віддачу на цільовий рівень 150 000 доларів, ринкові сигнали заплутані.

У листопаді 2025 року керівник досліджень цифрових активів Standard Chartered, Джефф Кендрік, у звіті для клієнтів зазначив, що нещодавнє падіння Біткойна нижче психологічної позначки в 90 000 доларів, ймовірно, завершилося, і очікується, що до кінця року відбудеться віддача. Цей оптимістичний прогноз базується на тому, що кілька показників у блокчейні досягли абсолютного мінімуму, зокрема поточна вартість mNAV від Strategy знизилася до 1.0.

Однак на ринку одночасно з'являються суперечливі сигнали — індикатор SuperTrend на щотижневому графіку вперше з 2014 року перейшов у режим продажу, історично цей сигнал в середньому призводить до падіння на 61%, що свідчить про те, що нещодавні коливання можуть тривати. Ця ситуація, що переплітає бичачі та ведмежі настрої, відображає те, що ринок перебуває в стані історичної корекції та боротьби між оптимістичними очікуваннями інституцій.

Аналіз показників та технічних сигналів Біткойн у блокчейні

Ринок Біткойнів наразі демонструє рідкісне явище розділення індикаторів, що створює виклики для інвесторів у визначенні напрямку ринку. З одного боку, аналітик у блокчейні Ali зазначає, що реалізовані збитки Біткойна наразі становлять -16%, нижче історичного порогу -12%, пов'язаного з віддачею; ці дані зазвичай передбачають, що ринок може наближатися до локального дна. З іншого боку, індикатор SuperTrend, який з 2014 року завжди точно вказував на основні зміни трендів, нещодавно змінився на режим продажу на тижневому графіку, цей технічний сигнал не можна ігнорувати.

Історичні дані показують, що минулі сигнали продажу SuperTrend в середньому призводили до 61% падіння, застосування цього середнього значення до поточної ринкової структури може свідчити про те, що ціна рухатиметься в напрямку 40,000 доларів. Ці суперечливі сигнали точно відображають суть нинішнього ринку — в той час як традиційні фінансові установи все більше позитивно оцінюють довгострокові перспективи цифрових активів, технічні індикатори все ще показують значні ризики в короткостроковій перспективі. Інвесторам потрібно з обережністю орієнтуватися в такому суперечливому середовищі, звертаючи увагу як на довгострокові основи, так і на короткострокові ризики коливань.

Макроекономічне середовище ліквідності Біткойна та альтернативні витрати

Незважаючи на те, що з кінця 2024 року світова грошова пропозиція M2 зросла на 7 трильйонів доларів, Біткойн не зміг повною мірою скористатися цією хвилею ліквідності. Аналіз EndGame Macro вказує на те, що, хоча світовий ліквідний резерв залишається на історичному максимумі, більшість капіталу поглинається випуском державного боргу та короткостроковими інструментами, які пропонують дохідність 4-5%. Ця ситуація фактично призвела до “податку” на ліквідність, що підвищило альтернативні витрати спекулятивних активів.

У середовищі, де ризикові альтернативи забезпечують відчутний дохід, спекулятивні активи, такі як Біткойн, стикаються з вищими альтернативними витратами. Ця динаміка призводить до коливальних торгів, коли різке відновлення відбувається, коли з'являються зграї коротких позицій, а макроекономічні побоювання можуть викликати раптове падіння. Це відображає більш обережне середовище для інвесторів, учасники ринку більше схильні до масштабного розгортання лише після формування чітких тенденцій, а не активно відкривати позиції в умовах невизначеності.

Біткойн ринкові сигнали купівлі та продажу

Сигнал на зростання: реалізація збиткової межі -16% (нижче порогу -12%), стратегія mNAV досягає 1.0

Сигнал на падіння: сигнал на продаж SuperTrend на тижневому графіку, історичне середнє падіння 61%

Макроекономічний фон: глобальна ліквідність зросла на 7 трильйонів доларів, альтернативна вартість 4-5%

Цільова ціна: Standard Chartered оптимістично оцінює віддачу наприкінці року, технічний аналіз вказує на можливе зниження до 40,000 доларів.

Різниця в поглядах установ і ринкових очікуваннях

Прогноз віддачі в кінці року від Standard Chartered базується на припущенні, що імпульс продажу вичерпано, але потенційні ризики все ще існують, включаючи можливість подальших корекцій або ринкових коливань, викликаних політикою. Оптимістичні коментатори вважають, що поточна ціна Біткойна відображає недооціненість, натякаючи на те, що в умовах безперервної грошової експансії криптовалюта може досягти 150 000 доларів. Тим часом, скептики зазначають, що кореляція між ліквідністю та ціною Біткойна більше не є прямою, вказуючи на ринкові сили конкуренції та регуляторні чинники, які сприяють переходу до більш безпечних активів.

Голова BitMine Том Лі висловив цікаву думку: якщо ціна Біткойна цього року зможе досягти історичного максимуму, це підтвердить, що теорія чотирирічного циклу більше не діє. Ця точка зору кидає виклик вродженій циклічності ринку Біткойна, натякаючи на те, що в новому середовищі підвищення інституційної прийнятності та посилення регуляторної ясності історичні моделі можуть більше не бути актуальними. Ця фундаментальна боротьба наративів формує ринкові очікування і пояснює, чому в поточних цінових рівнях обидві сторони - як бичачі, так і ведмежі - можуть знайти підстави, що підтримують їх позицію.

Стратегії інвесторів Біткойн та управління ризиками

У поточному ринковому середовищі трейдери та інвестори повинні бути готові до постійних коливань, оскільки закриття позицій з плечем і корекція макропозицій все ще тривають. У блокчейні показники, включаючи реалізовані збитки та сигнали SuperTrend, можуть залишатися ключовими індикаторами для входу та виходу. Управління ризиками повинно стати пріоритетом, особливо у випадках, коли індикатори подають суперечливі сигнали.

З точки зору розподілу активів інвестори можуть розглянути стратегію поступового входу в позицію, а не одноразове інвестування, що дозволяє отримати вигоду від потенційної віддачі та контролювати ризики зниження. Водночас, важливо звернути увагу на зміни кореляції між Біткойном та традиційними активами — якщо Біткойн зможе відновити своє становище як незалежна категорія активів, він матиме більшу цінність у диверсифікації портфелю. Позиції на ринку опціонів також надають цінну інформацію, зростаючий попит на захист від падіння на рівнях 85,000 доларів та 80,000 доларів відображає зону занепокоєння професійних трейдерів.

Глибина ринку Біткойн та стан ліквідності

Обвал ринку в жовтні очистив приблизно 19 мільярдів доларів США умовних позицій, що призвело до тривалого впливу на ліквідність ринку. Дані показують, що обсяги торгів у діапазоні 1% середньої ціни Біткойна значно зменшилися з моменту обвалу 10 жовтня, а маркет-мейкери стали більш обережними у наданні ліквідності. Це зменшення ліквідності робить ринок більш вразливим до різких коливань, оскільки вплив великих замовлень на ціну стає більш помітним.

Погіршення глибини ринку не лише впливає на короткострокове виявлення цін, але й може затримати процес входження інституційних коштів. Великі інвестори зазвичай віддають перевагу ринку з достатньою ліквідністю, щоб забезпечити можливість відкриття та закриття позицій без впливу на ціну. Якщо поточна ліквідність залишиться на тому ж рівні, це може обмежити амплітуду та швидкість зростання Біткойна, навіть якщо фундаментальні фактори стануть позитивними. Чіткість регулювання та покращення інфраструктури для інституцій є ключовими для відновлення глибини ринку; ці фактори більше заслуговують на увагу довгострокових інвесторів, ніж короткострокові коливання цін.

Історичне порівняння та циклічне позиціонування

Порівнюючи поточний стан ринку з історичними циклами, можна виявити деякі цікаві моделі. З точки зору часу, Біткойн зазвичай проходить 12-18 місяців періоду консолідації після досягнення високої точки попереднього циклу, а потім розпочинає нову тенденцію зростання. Якщо ця модель справджується, поточна корекція може закласти основу для потенційного зростання в 2026 році.

З точки зору технічного аналізу, Біткойн повинен утриматися в ключовій зоні підтримки 85 000-90 000 доларів, щоб зберегти довгострокову бичачу структуру. Якщо він втратить цю зону, це може відкрити двері до падіння до 70 000 доларів або навіть нижче. Однак, на відміну від попередніх циклів, нинішня корекція відбувається після затвердження спот ETF і значного поліпшення інституційної інфраструктури, що забезпечує ринку підтримку, якої раніше не було. Участь традиційних фінансових установ може змінити ринкову динаміку Біткойна, що вимагатиме коригування аналітичних рамок, що базуються виключно на історичних моделях.

Коли аналітики Standard Chartered у Лондоні писали оптимістичний звіт, показники у блокчейні почали мерехтіти сигналами тривоги — ринок Біткойн потрапив у типову кризу ідентичності: йти шляхом інституціоналізації поступово чи повертатися до високоволатильних монет? Відповідь, можливо, прихована десь між цими двома: повільно знаходити нову рівновагу в переплетенні макроекономічних течій та технологічних інновацій. Як тільки ця рівновага буде встановлена, вона визначить наступну главу цифрового активу.

Питання та відповіді

Який прогноз Standard Chartered щодо ціни Біткойна наприкінці року?

Стандартний Чарт прогнозує, що нещодавній продаж Біткойна, ймовірно, завершився, і до кінця року відбудеться Віддача. Цей прогноз базується на кількох у блокчейні показниках, які досягли абсолютного мінімуму.

Які важливі технічні сигнали існують на ринку?

Біткойн досягнув межі збитків -16%, що нижче історичного порогу віддачі, але сигнал продажу на тижневому графіку SuperTrend вказує на можливе подальше падіння, ці суперечливі сигнали роблять напрямок ринку невизначеним.

Як макроекономічне середовище впливає на ціну Біткойна?

Глобальна ліквідність зросла на 70 трильйонів доларів, але державні облігації та інші активи, які забезпечують безризиковий дохід у 4-5%, підвищили альтернативні витрати спекулятивних активів, таких як Біткойн, що призвело до розподілу капіталу.

Як інвесторам слід реагувати на поточну ринкову ситуацію?

Рекомендується звернути увагу на зміни показників у блокчейні, застосувати стратегію поетапного накопичення, суворо дотримуватися управління ризиками та бути готовими до постійних коливань, одночасно уважно стежити за станом ліквідності та політичними сигналами.

Чи змінилася довгострокова наратив Біткойна?

Довгострокова наратив все ще залишається цілісною, але в короткостроковій перспективі стикається з викликами, підвищення участі інститутів та посилення регуляторної ясності можуть змінити ринкову динаміку Біткойна, змушуючи переоцінити історичні циклічні моделі.