BlackRock 115 мільярдів ETF оновлення! Застейкати Ethereum ETF заявка шокувала ринок

БлекРок, здається, планує запустити новий продукт для стейкінгу Ethereum, згідно з інформацією про реєстрацію назв у штаті Делавер у середу, фонд називається «iShares Staked Ethereum Trust ETF». Nasdaq подала оновлений документ 19b-4 у липні, в якому пропонується додати функцію стейкінгу до існуючого фонду iShares Ethereum Trust (ETHA) від БлекРок.

Заявка BlackRock в штаті Делавер на розкриття структури застейканого ETF

! BlackRock застосовується для стейкінгу ETF Ethereum

(джерело: Nasdaq)

Документи для реєстрації ETF iShares Staked Ethereum Trust були подані тим самим реєстраційним агентом Даніелем Швайгером, який є старшим віце-президентом BlackRock, і який наприкінці 2023 року подав документи для першого фонду iShares Ethereum цього активного управлінського підприємства. Така кадрова послідовність демонструє стратегічне значення BlackRock для продуктового ряду Ethereum, де один і той же старший менеджмент відповідає за розробку продукту від початку до кінця.

Реєстрація назви в штаті Делавер є одним із перших публічних сигналів про те, що новий фонд біржової торгівлі (ETF) знаходиться на стадії підготовки. Делавер, завдяки своєму дружньому до бізнесу законодавству, став найбільш популярним місцем реєстрації компаній у США, де зареєстровано понад 60% компаній зі списку Fortune 500. Для ETF реєстрація в Делавері зазвичай є необхідним кроком перед офіційною подачею реєстраційних документів до SEC.

BlackRock обрала цей час для просування заявки на застейканий ETF, що демонструє її оцінку регуляторного середовища. Під час другого терміну Трампа Комісія з цінних паперів і бірж США прийняла більш м'який підхід до дозволу на введення на ринок більшої кількості криптовалютних біржових продуктів. Цей зміна політики забезпечила більше місця для розвитку інноваційних крипто ETF продуктів. Керівник цифрових активів BlackRock Роберт Мітчнік раніше заявляв, що очікує, що Комісія з цінних паперів і бірж США затвердить застейканий Ethereum ETF як “наступний етап”.

Насдак у липні подав оновлений документ 19b-4, додавши функцію заステйку до існуючого Ethereum тресту iShares (ETHA) від BlackRock. Документ 19b-4 є запитом на зміну правил, поданим біржею до SEC, для переліку нових цінних паперів або зміни торгових правил для існуючих продуктів. Подання цього документа означає, що Насдак як біржа офіційно підтримує план заステйку ETF від BlackRock і готовий надати платформу для його переліку.

115 мільярдів доларів ETHA для заステкаті ETF

Згідно з даними SoSoValue, станом на 17 листопада, ETHA є ETF на Ethereum з найбільшим обсягом активів, загальна вартість активів близько 11,5 мільярда доларів. Цей обсяг робить ETHA найбільшим спотовим ETF на Ethereum у світі, що значно перевищує інших конкурентів. Під час загального корекційного руху на ринку, фонд зазнав витоку капіталу в розмірі 165 мільйонів доларів, але в порівнянні з його величезним загальним обсягом, ця сума становить лише близько 1,4%, що свідчить про те, що інвестори все ще мають стабільну впевненість у цьому продукті.

Успіх ETHA заклав міцну основу для запуску версії за стейкати від BlackRock. Коли ETF вже накопичив величезний обсяг активів і стабільну базу інвесторів, ризик запуску покращених продуктів значно зменшується. Знайомість інвесторів з брендом BlackRock та продуктом ETHA допоможе новому за стейкати ETF швидко отримати прийняття на ринку.

Додавання функції застеки забезпечить додаткові джерела доходу для власників ETHA. Річна процентна ставка за стекингом Ethereum зазвичай коливається між 3-5%, що означає, що інвестори можуть отримувати прибуток не лише від зростання ціни Ethereum, але й заробляти пасивний дохід. Для інституційних інвесторів така структура доходу є дуже привабливою, оскільки вона пропонує фіксовані характеристики доходу, подібні до облігацій, одночасно зберігаючи потенціал для зростання ціни.

Інші компанії з управління криптоактивами, включаючи 21Shares та Grayscale, раніше також подали пропозиції щодо оновлення своїх фондів Ethereum. Ця колективна дія галузі показує, що застейковані ETF стали стандартною конфігурацією продуктів Ethereum, а не інноваційним експериментом. Коли кілька основних емітентів одночасно просуваються в одному напрямку, це зазвичай свідчить про вищу ймовірність отримання регуляторного схвалення.

застейкати ETF ринок стан та регуляторні прориви

Незважаючи на те, що Комісія з цінних паперів і бірж США під час другого терміна Трампа зайняла більш м'яку позицію щодо дозволу на вихід на ринок більшої кількості продуктів, пов'язаних з криптовалютою, кількість фондів, які отримали схвалення для надання заохочень за заставу, залишається відносно невеликою. У жовтні Grayscale отримала схвалення для активації функції застави для свого ETF на американський Ethereum Trust (ETHE) та Ethereum Mini Trust ETF (ETH), ставши одним із перших фондів на спотовому ринку, зареєстрованих відповідно до Закону про цінні папери 1933 року, які можуть розблокувати заохочення за заставу для власників.

Прорив Grayscale має знакове значення. До цього SEC ставилася з обережністю до функції стейкінгу, побоюючись, що доходи від стейкінгу можуть розглядатися як випуск незареєстрованих цінних паперів. Успішне отримання дозволу Grayscale свідчить про те, що SEC знайшла регуляторну структуру, щоб вмістити цю інноваційну продуктову структуру. Це прокладає шлях для наступних заявників, таких як BlackRock.

У липні REX-Osprey представила ETF на стейкінг Solana, який використовує маловідому статтю 1940 року “Закон про інвестиційні компанії”. У вересні REX-Osprey також представила фонд стейкінгу ETH через структуру ETF відповідно до статті 1940 року “Закон про інвестиційні компанії”. Ці продукти використовують інший регуляторний шлях, ніж BlackRock та Grayscale, що демонструє, що ринок досліджує різні варіанти відповідності.

застейкати ETF регуляторний шлях порівняння

Шлях Закону про цінні папери 1933 року (BlackRock, Grayscale): той же регуляторний каркас, що й у традиційних фондових ETF, з більшою захищеністю інвесторів, але більш сувора процедура затвердження.

1940 року шлях інвестиційної компанії (REX-Osprey): більш гнучка інвестиційна стратегія, але структура є більш складною, що може призводити до вищих управлінських витрат.

Вплив ринку та майбутні перспективи ETF з заステйкації BlackRock

BlackRock, як найбільша у світі компанія з управління активами, управляє активами на суму понад 10 трильйонів доларів. Коли такий гігант входить на ринок застрахованих ETF, його вплив значно перевищує сам продукт. Участь BlackRock підвищить застраховані ETF з ніші експерименту до основного інвестиційного продукту, залучаючи більше традиційних фінансових установ.

З точки зору ринкової конкуренції, вхід BlackRock посилить конкуренцію на ринку Ethereum ETF. Наразі ETHA вже є найбільшим Ethereum ETF, і якщо буде успішно запущена версія зі стейкінгом, його перевага ще більше розшириться. Інші емітенти, такі як Fidelity, VanEck та 21Shares, також можуть прискорити випуск своїх продуктів зі стейкінгом, щоб уникнути маргіналізації.

Для мережі Ethereum вхід великих інституційних застейкань значно підвищить безпеку мережі. Коли десятки мільярдів доларів будуть застейковані через ETF, ставка застейку Ethereum суттєво зросте, що зробить мережу більш стійкою до атак. Цей позитивний цикл посилить довіру до Ethereum як до децентралізованої обчислювальної платформи.

Інвестори повинні звертати увагу на ключові часові точки, які включають: час подання компанією BlackRock формулярів S-1 до SEC, попередні висновки SEC, а також дату остаточного затвердження. Виходячи з досвіду Grayscale, від часу подання до затвердження може пройти кілька місяців. Проте, враховуючи поточне більш дружнє регуляторне середовище та вплив BlackRock на індустрію, процес затвердження може бути швидшим, ніж очікувалося.