Досвідчений трейдер Peter Brandt попереджає, що Біткойн може впасти до 58 тисяч доларів, альткоїни показують зворотний тренд.

У листопаді 2025 року легендарний трейдер Peter Brandt видав технічне попередження після того, як Біткойн знижувався впродовж восьми днів. Він зазначив, що завершення формації broadening top (розширення верхівки) може спонукати ціну до діпу на рівні 58 000 доларів. Цей песимістичний прогноз підтримується даними ринку — статистика Glassnode показує, що основні альти в зоні демонструють загалом кращі результати, ніж Біткойн. Дані з платформи ринку прогнозів Kalshi свідчать про те, що трейдери вважають, що ймовірність падіння Біткойна нижче 80 000 доларів до кінця року досягла 44%.

Водночас, прихильник золота Пітер Шифф знову поставив під сумнів надійність Біткойна як засобу зберігання вартості, посиливши занепокоєння на ринку. Аналітики зазначають, що, незважаючи на короткострокову технічну ведмежість, дані про позиції інститутів і показники на ланцюгу свідчать про те, що довгострокові інвестори продовжують накопичувати монети під час падіння.

Аналіз технічних форм Біткойна та порівняння з історичними моделями

Пітер Брандт, як експерт з технічного аналізу з 50-річним стажем, його попередження про форму broadening top Біткойна заслуговує на високу увагу ринку. Ця форма характеризується поступовим розширенням діапазону коливань цін, підвищенням максимальних значень та зниженням мінімальних значень, зазвичай з'являється після тривалого зростання, передбачаючи можливий розворот тренду. Брандт зазначає, що ця форма почала формуватися з жовтня 2024 року, а прорив 11 листопада підтвердив ведмежий сигнал. Історичні дані показують, що подібні форми з'являлися на початку ведмежих ринків у 2018 та 2021 роках, після чого падіння склали відповідно 50% та 55%.

На відміну від попередніх циклів, нинішній Біткойн перебуває в новому середовищі, де домінують інституційні інвестори. Brandt особливо зазначив, що якщо падіння триватиме, це може призвести до тестування середньої вартості позицій на рівні 58 тисяч доларів. Ця публічна компанія наразі володіє понад 200 тисячами монет Біткойн, і якщо ціна впаде нижче її собівартості, це може викликати ризик ланцюгових ліквідацій. Проте дані з блокчейну дають надію — показник UTXO показує, що нинішній тиск на продаж в основному походить від короткострокових власників, тоді як обсяг позицій довгострокових власників залишається близьким до історичного максимуму.

Щодо технічної підтримки, Brandt визначив дві ключові області: 81 000 доларів як нещодавню слабку підтримку та 58 000 доларів як сильну підтримку і психологічний бар'єр. Він спостерігав, що більшість роздрібних інвесторів часто втрачають впевненість ще до того, як ринок досягне своїх цільових цін, що призводить до того, що реальні зони дна мають мізерний обсяг покупок. Ця поведінкова модель була підтверджена під час корекцій у березні 2023 та травні 2024 року, коли індекс страху і жадібності тимчасово опускався нижче 25, але потім обидва рази відбувалося сильне відновлення.

Альти сильний ротації та аналіз руху коштів

На фоні слабкої поведінки Біткойна, ринок альтів демонструє рідкісну структурну силу. Дані про ротацію зон, опубліковані Glassnode, свідчать про те, що основні категорії, такі як Layer-1, Layer-2, токени AI, активи DeFi та мем-монети, перевершують Біткойн, і ця широка сильна продуктивність різко контрастує з першою половиною 2024 року. Аналітики вважають, що це відображає тонку зміну в ризиковій перевазі ринку — коли Біткойн перебуває в консолідації або страждає від падіння, активні кошти переходять до альткоїнів з високим бета-коефіцієнтом у пошуках надприбутку.

З точки зору руху капіталу, ця ротація має певну обґрунтованість. У перші два тижні листопада з біткойн-ETF було виведено 1,8 мільярда доларів, в той час як екосистемні токени конкурентних блокчейнів, таких як Solana та Avalanche, отримали значні вливання. Особливо варто зазначити, що токени в AI зоні, такі як RNDR і FET, за місяць зросли більш ніж на 35%, що свідчить про збереження ентузіазму ринку до активів, які керуються наративами. Це явище розподілу капіталу має подібності з літом DeFi 2020 року та бумом NFT 2021 року, але ця ротація є більш широкою та стійкою.

Дані з ринку деривативів надають підтвердження. Фінансова ставка на безстрокові контракти Біткойна вже стала від'ємною, тоді як основні альткоїни залишаються з позитивною фінансовою ставкою, що свідчить про те, що трейдери з важелем більше схильні купувати альткоїни. Водночас, показник нахилу опціонів на Біткойн демонструє, що премія на пут-опціони постійно перевищує премію на колл-опціони, що є особливо помітним серед інституційних інвесторів. Останнє ціноутворення ринку прогнозів Kalshi показує, що трейдери вважають, що ймовірність того, що Біткойн впаде нижче 80 000 доларів до кінця року, становить 44%, що на 18 процентних пунктів вище, ніж місяць тому.

ключові технологічні рівні Біткойн та індикатори ринкового настрою

• Поточна тенденція: восьмий день поспіль зниження мінімумів, підтвердження форми broadening top
• підтримка: 81 тисяча доларів (слабка підтримка), 58 тисяч доларів (сильна підтримка/зона витрат MicroStrategy)
• Емоції ринку: індекс страху та жадібності 28 (екстремальний страх), похила похідних переважає на зниження
• Куди йдуть кошти: Чистий відтік ETF, загальний приплив коштів в зону альткоїнів
• Онлайн сигнали: довгострокові власники мають стабільні позиції, короткострокові власники складають основний тиск для продажу

Ця зміна в структурі ринку зумовлена змінами в макроекономічному середовищі. Останній протокол засідання ФРС показує, що процентні ставки залишатимуться на високому рівні протягом більш тривалого часу, що зменшує привабливість Біткойна як інструмента хеджування від інфляції. Одночасно індекс долара зріс понад 107, що створює тиск на всі ризикові активи. У таких умовах альти з конкретними випадками використання та потенціалом грошового потоку є відносно більш стійкими, тоді як Біткойн більше підлягає впливу макроекономічної ліквідності.

Різні думки експертів галузі та вплив на ринок

Критика Пітера Шиффа хоч і не нова, все ж під час слабкості ринку здатна посилити паніку. Цей вірний шанувальник золота нещодавно заявив, що Біткойн не може бути надійним платіжним інструментом і не може конкурувати з функцією збереження вартості золота, вважаючи, що стабільні монети та токенізоване золото є більш практичною цінністю. Ця точка зору все ще має певний ринок у традиційних фінансових колах, особливо коли волатильність Біткойна піднімається вище 80%. Шифф вчасно нагадує ринку, що Біткойн у листопаді впав на 18,5%, тоді як золото за цей же період зросло на 3,2%.

Проте, криптовалютна спільнота вже виробила імунітет до критики Шиффа. Більше інвесторів звертають увагу на новини про те, що MicroStrategy продовжує нарощувати свої активи, а також на факт, що ETF БлекРока на Біткойн за один тиждень залучив 570 мільйонів доларів. У регуляторній сфері також є позитивні зрушення — нещодавно ухвалений закон FIT21 у Палаті представників США забезпечує більш чітку структуру регулювання цифрових активів, що може залучити більше традиційних інвестицій. Ці фундаментальні фактори різко контрастують з короткостроковими технічними аспектами, що призводить до посилення розбіжностей на ринку.

З історичної точки зору, песимістичні прогнози Brandt і Schiff часто з'являються в районі дна циклу. У грудні 2018 року, березні 2020 року та листопаді 2022 року подібні технічні попередження та сумніви щодо фундаментальних чинників виявились занадто песимістичними. Наразі Біткойн знизився більш ніж на 25% від максимального значення 115000 доларів, наближаючись до історичного середнього рівня падіння, в той час як основні показники мережі (потужність, активні адреси, ємність мережі Lightning) продовжують встановлювати нові рекорди. Це розходження може вказувати на формування можливості для довгострокових інвестицій.

Структура та ліквідність ринку деривативів

Глибокий аналіз ринку деривативів показує, що поточна корекція має суттєву різницю з ведмежим ринком 2022 року. Незважаючи на те, що обсяг ліквідації довгих позицій з використанням кредитного плеча перевищив 1 мільярд доларів за день, загальний обсяг відкритих позицій за безстроковими контрактами залишається на здоровому рівні 35 мільярдів доларів, що значно нижче 45 мільярдів доларів під час краху Luna в 2022 році. Тим часом, премія на ф'ючерси (basis), хоча і звузилася, але все ще є позитивною, що свідчить про те, що ринок не впав в повну паніку.

Розподіл позицій на ринку опціонів надає більше інформації. Найбільша больова точка контрактів, що закінчуються в кінці грудня, становить 90 000 доларів, тоді як найбільша больова точка контрактів, що закінчуються в березні 2025 року, вже піднялася до 100 000 доларів. Це порівняння оптимізму на дальньому терміні та обережності на короткому терміні відображає думку професійних трейдерів, що поточне падіння, швидше за все, є середньостроковою корекцією, а не початком ведмежого ринку. Особливо варто зазначити, що обсяги угод за пут-опціонами зосереджені в діапазоні 80-85 тисяч доларів, що в значній мірі збігається з першою підтримкою, виявленою Brandt.

Дані резервів біржі надають іншу перспективу. Баланс Біткойнів на всіх біржах знизився до 2,4 мільйона монет, що є найнижчим рівнем з 2018 року, що свідчить про те, що довгострокова тенденція до виведення монет не підлягає впливу коливань цін. У той же час, кількість адрес, що утримують понад 1000 Біткойнів, досягла рекордного рівня, що демонструє, що великі гравці продовжують накопичувати. Ці сигнали з блокчейну контрастують з поверхневими ціновими тенденціями, що натякає на те, що поточний тиск продажу може виходити від відносно обмеженої групи короткострокових утримувачів.

Рекомендації щодо коригування інвестиційних стратегій та управління ризиками

У контексті поточної ринкової ситуації, диференційована стратегія є вкрай важливою. Для короткострокових трейдерів аналіз Brandt рекомендує дотримуватись обережності, будь-яке відновлення до 81 000 доларів може надати можливість для зменшення позицій. Перед проривом на 95 000 доларів трейдери, які слідують за трендом, повинні розглянути можливість зменшення ризикової експозиції та встановити стоп-лосс вище ключового рівня опору. Що стосується опціонних стратегій, комбінація ризикового реверсу може бути кращою за напрямкові ставки, наприклад, одночасний продаж колл- та пут-опціонів для отримання премії.

Операційна логіка середньо- та довгострокових інвесторів зовсім інша. Історичні дані показують, що при індексі страху та жадності нижче 30, регулярні інвестиції в Біткойн забезпечують медіану прибутковості більше 200% за три роки. Для інвесторів, які вірять у довгострокову історію Біткойна, поточний рівень надає рідкісну можливість для накопичення. Особливо варто зазначити, що четверте скорочення винагороди за блок Біткойна відбулося в квітні 2024 року, і історичні моделі показують, що протягом 12-18 місяців після скорочення зазвичай спостерігається циклічний пік, часове вікно ще не закрите.

З точки зору розподілу активів, необхідно звернути увагу на диверсифікацію ризиків. Хоча альти нещодавно показали сильні результати, їхня волатильність зазвичай в 1,5-2 рази вища за Біткойн, тому обсяг позицій слід відповідно коригувати. Консервативні інвестори можуть розглянути пропорцію розподілу 70% Біткойн, 20% ефір, 10% якісних альткоїнів та контролювати ризики шляхом регулярного ребалансування. У середовищі з підвищеною невизначеністю в регулюванні особливо важливо надавати перевагу платформам для торгівлі, які відповідають вимогам, та проектам з високою прозорістю.

Часті запитання

Що таке формація розширювальної вершини?

Широка вершина є моделлю розвороту в технічному аналізі, що характеризується підвищенням цінових максимумів і зниженням мінімумів, поступовим розширенням діапазону коливань, зазвичай прогнозує можливе завершення висхідного тренду.

Чому альти можуть демонструвати силу під час падіння Біткойна?

Капітал шукає активи з високими бета-значеннями для отримання надприбутку, специфічні зони (як-от AI) під драйвом наративів, а також відновлення оцінки після ранніх падінь сприяють ротації альткоїнів.

Стратегія: як вартість позиції впливає на ціну Біткойна?

Якщо ціна впаде нижче середньої вартості утримання, це може викликати психологічну підтримку на ринку, але компанія заявила про відсутність ризику ліквідації та продовжить купувати на просадках.

Чи підходить зараз для регулярних інвестицій у Біткойн?

Індекс страху і жадібності показує екстремальний страх, історичні дані свідчать, що в цей час регулярні інвестиції можуть приносити значний довгостроковий прибуток, але інвестори повинні забезпечити відповідність своїх ризиків до характеристик волатильності Біткойна.

Які причини різниці в останніх показниках Біткойна та золота?

Золото виграє від геополітичних ризиків і купівлі золота центральними банками, тоді як Біткойн більш чутливий до ризикових уподобань і очікувань ліквідності; нинішнє середовище високих процентних ставок створює більший тиск на активи зростання.