Аналітик ставить під сумнів ранковий обвал біткоїна: чи маніпулює ринком Jane Street?

Біткоїн за останні 24 години знову впав на 0,70%, продовжуючи нещодавні різкі коливання, і ця динаміка викликає дедалі більше підозр щодо “маніпуляцій з боку інституцій”. Кілька аналітиків зазначають, що часті різкі падіння біткоїна перед відкриттям американського ринку та одразу після нього відбуваються надто систематично, що може свідчити про концентровані операції високочастотних трейдингових компаній.

На даний момент основне питання ринку полягає в наступному: чи є слабкість біткоїна наслідком внутрішніх маніпуляцій, а не природної динаміки ринку. Хоча четвертий квартал зазвичай є сильним періодом для біткоїна, з часу обвалу ринку 10 жовтня біткоїн не лише не відновився, а й продовжує відставати від фондового ринку США. Американські акції зросли на 8%, багато акцій оновили максимуми, тоді як біткоїн досі на 29% нижчий за рівень перед обвалом.

Ще більш тривожним є те, що незалежно від позитивних чи негативних новин, BTC майже завжди демонструє одну й ту ж модель реакції. Strategy (колишня MicroStrategy) оголосила про купівлю ще 10 тисяч біткоїнів, але це не підштовхнуло ринок вгору, навпаки — відбулося чергове падіння. Крім того, майже через день на ринку відбуваються ліквідації на суму близько 500 мільйонів доларів, але ціна продовжує слабнути, що пов’язують з примусовими продажами та потенційним тиском з боку інституцій.

Кілька аналітиків зазначають, що нещодавні обвали біткоїна на вихідних і швидкі відскоки (“ліквідаційний шорт-сквіз”) дуже схожі на маніпулятивну поведінку: спочатку різке падіння викликає ліквідації довгих позицій, потім швидке зростання призводить до ліквідацій коротких. Такий “W-подібний” механізм ліквідацій особливо помітний у періоди низької ліквідності.

Найгучніше звинувачення прозвучало від аналітика Bull Theory. Він зазначає, що з початку листопада біткоїн майже завжди різко падає протягом першої години після відкриття американського ринку, а потім повільно відновлюється. Така регулярність вважається типовою для високочастотних трейдингових компаній.

Аналітики особливо виділяють всесвітньо відому високочастотну трейдингову компанію Jane Street. Вона володіє позицією у приблизно 2,5 мільярда доларів у IBIT ETF від BlackRock, що є п’ятою за розміром її позицією. На думку експертів, Jane Street може здійснювати великі продажі через ETF-ринок, знижуючи ціну біткоїна, а потім відкуповувати його за нижчими цінами, формуючи циклічну стратегію отримання прибутку.

Оскільки операції з ETF не проходять на блокчейні, відстежити такі транзакції складно, і це лише підсилює побоювання щодо “прихованого інституційного контролю”. Дотичні експерти зазначають, що подібна стратегія у традиційних фінансах вважається незаконною “фіктивною торгівлею” (wash trading), але наразі у крипторинку немає чітких регуляторних обмежень.

Попри це, багато аналітиків вважають, що вплив подібних інституцій може бути тимчасовим. Як тільки основні покупці завершать накопичення за низькими цінами, біткоїн, ймовірно, повернеться до зростання, зумовленого фундаментальними чинниками. (BeinCrypto)