Генеральний директор Tether повідомив Bloomberg, що компанія має 140 тонн золота (вартістю $233 мільярди) і зберігає швейцарські ядерні бункери, плануючи купувати 1-2 тонни на тиждень. Трейдерів HSBC залучили для входу на арбітражний ринок. Золотий стейблкоїн XAUT має ринкову капіталізацію 2,32 мільярда, що становить 50% ринку. Кошти надходять із доходів від казначейських облігацій USDT і запускають відповідну версію USAT.
Суверенний стратегічний резерв у 140 тонн золота
Tether, найбільший у світі емітент стейблкоїнів, активно трансформується та позиціонує себе як ключового гравця золота. Генеральний директор Tether Паоло Ардоіно вчора повідомив Bloomberg, що поточні запаси золота компанії становлять близько 140 тонн, із загальною вартістю близько $233 мільярдів за поточною ціною понад $5,200 за унцію. Цей розмір достатній, щоб відповідати володінням суверенних країн, перевищуючи офіційні золоті запаси кількох країн, таких як Португалія (125 тонн), Саудівська Аравія (третина від 323 тонн) та інших.
Ардоіно стверджує, що цей величезний запас золота зберігається в ядерному бункері, збудованому під час Холодної війни у Швейцарії, який є надзвичайно захищеним. Швейцарія відома своїм нейтральним статусом і суворими законами про захист активів, а золоті резерви та багаті активи багатьох країн зберігаються у Швейцарії. Ядерні бункери спроектовані для витримування ядерних атак і обстрілу звичайною зброєю, а також оснащені кількома системами безпеки, включно з біометрією, озброєною охороною та цілодобовим спостереженням. Цей військовий рівень безпеки показує, наскільки Tether надає значення золотим резервам.
Оскільки геополітичні опоненти, ймовірно, запустять валюти, забезпечені золотом, щоб кинути виклик статусу долара, Ardoino очікує, що Tether стане одним із найбільших у світі золотих центральних банків у постдоларову епоху. Це позиціонування не є фантазією, а базується на глибокому розумінні змін у міжнародній валютній системі. Росія, Китай та інші країни продовжують збільшувати свої запаси золота та скорочувати активи в доларах США, а країни БРІКС (БРІКС) також розглядають можливість запуску спільної валюти, забезпеченої золотом. Якщо гегемонія долара США буде справді похитнута, золото знову стане основним засобом міжнародних розрахунків.
Нещодавній звіт Tether показав, що компанія придбала близько 27 тонн золота у четвертому кварталі 2025 року, і з подальшими закупівлями цього року її масштаб достатній, щоб відповідати володінням суверенних країн. Ardoino вважає, що золото логічно є безпечнішим активом, ніж будь-яка національна валюта, тому компанія планує зберігати темп купівлі 1-2 тонни золота на тиждень у найближчі місяці, продовжуючи реінвестувати надлишки туди.
Виходячи з середнього рівня купівлі 1,5 тонни на тиждень, Tether збільшить свої запаси приблизно на 78 тонн золота на рік за поточною ціною близько $130 мільярдів. Ці безперервні та масштабні покупки зробили Tether важливим покупцем на світовому ринку золота, і сама її купівельна поведінка може впливати на ціни на золото. Більше того, це стратегічне накопичення свідчить про те, що Tether обережно ставиться до майбутнього доларової системи та готується до можливої реструктуризації монетарної системи.
Залучайте трейдерів HSBC для входу на арбітражний ринок
Окрім чистих резервів активів, Tether також наслідує приклад JPMorgan і HSBC і безпосередньо увійде у сферу торгівлі золотом. Ardoino повідомила, що Tether оцінює ринок і розробляє стратегії для використання арбітражних можливостей, активно торгуючи своїми золотими резервами для отримання додаткового прибутку. Для досягнення своїх цілей Tether нещодавно залучив двох провідних трейдерів золота з HSBC для керівництва розширенням ринку дорогоцінних металів.
HSBC — один із найбільших у світі банків торгівлі золотом, а його лондонський підрозділ торгівлі металами щодня обробляє мільярди доларів золотих операцій. Переманювання старших трейдерів з HSBC показує, що амбіція Tether полягає не лише в тому, щоб «утримувати золото», а й «торгувати золотом». На ринку золота існує кілька арбітражних можливостей: різниця цін між ринками Лондона та Нью-Йорка, основа між цінами на фізичне золото та ф’ючерси, а також різниця у премії між різними золотими продуктами (золоті злитки, монети, ETF). Професійні трейдери можуть отримувати прибуток від цих спредів завдяки швидкому виконанню та крос-ринковим операціям.
Це розширення бізнесу перетворює Tether з «пасивного власника» на «активного учасника». Коли Tether почне торгуватися у великому масштабі на основних ринках, таких як Лондонська металургійна біржа (LBMA) та Чиказька товарна біржа (CME), її вплив на ринок ще більше посилиться. Більше того, дохід, отриманий торговим бізнесом, може бути використаний для підтримки доходності USDT або викупу XAUT, утворюючи позитивний цикл.
Активно купуючи фізичне золото, Tether також розширила свої тентаклі на верхні галузі. Оскільки ринок дорогоцінних металів переживає найсильніше ралі з 1970-х років, Tether активно розширює свій портфель акцій, купуючи акції публічно торгованих канадських компаній, таких як Elemental Altus Royalties та Gold Royalty Corp. Ці компанії мають роялті на золоті копальні, і коли золоті копальні починають виробляти золото, зацікавлені особи можуть ділити дохід пропорційно. Ця інвестиційна модель дозволяє Tether опосередковано брати участь у видобутку золота, ще більше поглиблюючи свою позицію в ланцюгу золотої промисловості.
XAUT міцно лідирує золотий стейблкоїн
Кошти розширення Tether переважно надходять із доходів від стейблкоїну USDT у доларах США. За даними The Block, USDT наразі має обігову пропозицію понад $186 мільярдів, міцно утримуючи провідну позицію на світовому ринку стейблкоїнів, становлячи близько 60%. Інвестуючи резерви USDT у активи, такі як казначейські облігації США, Tether отримує значний капітал для реінвестування в золото.
Виходячи з поточної короткострокової дохідності казначейських облігацій США близько 4,5%, 1860 млн доларів резервів може генерувати близько 83,7 мільйона доларів відсоткового доходу на рік. Ці кошти частково використовуються для операцій компанії, частково для стратегічних інвестицій (наприклад, купівлі золота), а частково накопичуються як акціонерний капітал. Ця бізнес-модель «брехні, щоб заробити гроші» робить Tether однією з найприбутковіших компаній у криптоіндустрії, з прибутковістю, що потенційно перевищує 90%.
Крім того, за даними CoinMarketCap, ринкова вартість Tether Gold (XAUT), золотого стейблкоїна, випущеного Tether, досягла $23,2 мільярда, і хоча його частка ринку знизилася більш ніж на 60% порівняно з кінцем 2025 року, він все ще займає понад 50% ринку і залишається лідером серед золотих стейблкоїнів. Кожен токен XAUT представляє одну трійську унцію золота, сертифікованого Лондонською асоціацією злиттів (LBMA), і користувачі тримають XAUT так, ніби вони мають фізичне золото, але користуються зручністю блокчейну (цілодобова торгівля, миттєве розрахування, ділення).
Успіх XAUT підтверджує попит ринку на токенізоване золото. Інвестори хочуть отримати безпечні властивості золота, не стикаючись із фізичним зберіганням золота та високими зборами за обробку. XAUT ідеально відповідає цій потребі, ставши широко використовуваним інструментом забезпечення та хеджування в протоколах DeFi. У міру того, як Tether продовжує збільшувати свої запаси фізичного золота, резервна підтримка XAUT стане міцнішою, що ще більше закріпить її лідерство на ринку.
Запустити USAT для виходу на ринок дотримання вимог у США
Tether не лише розширюється в секторі золота, а й відкриває нові фронти на ринку стейблкоїнів. Нещодавно компанія запустила відповідний стейблкоїн USAT (USA Tether), спеціально розроблений для ринку США і повністю відповідає регуляторним вимогам Закону GENIUS. Це перший запуск регульованого продукту Tether для конкретної країни, що означає стратегічний перехід від «регуляторної сірої зони» до «проактивного прийняття дотримання вимог».
USAT випускається Anchorage Digital Bank, федеральним банком, який отримав дозвіл від OCC на випуск платіжних стейблкоїнів. Співпрацюючи з регульованими банками, Tether вирішила давно критикувані питання «недостатньої прозорості резервів» та «відсутності аудитів». USAT регулярно проходить аудит відповідно до банківських стандартів, а резерви зберігатимуться в банках США, застрахованих FDIC, що робить відповідність вимогам привабливою для інституційних інвесторів США.
Запуск USAT також є захисним кроком проти конкурентів. Конкуренти, такі як Fidelity, PayPal і Circle, запускають або планують запустити відповідні стейблкоїни, щоб конкурувати на інституційному ринку США. Якщо Tether не піде цим шляхом, він може втратити частку ринку на найважливіших ринках. Одночасно керуючи USDT (для світового ринку) та USAT (для ринку США), Tether досягла стратегічного планування «ходьби на двох ногах».
