Японська залізна леді, Сао Нагасоне, здобула перемогу! Чи закінчиться 55% високий податок на криптовалюти?

Прем’єр-міністр Японії Санае Такаїчі переміг на парламентських виборах 8 лютого, здобувши післявоєнну перемогу, і очікується, що Ліберально-демократична партія отримає 274 проти 326 місць. Ринок швидко відреагував: долар США зріс на 0,2% до 157 до єни, а біткоїн зріс на 5% щодо єни. Сильні вимоги відкривають шлях до податкової реформи криптовалют, при цьому нинішня максимальна ставка 55% потенційно знизить до 20% податку на приріст капіталу, що дозволить переносити збитки на три роки.

Санае Такаїчі здобув найбільшу перемогу після війни, і очікується, що Ліберально-демократична партія здобуде 274-326 місць

Санае Такаїчі здобув історичну переконливу перемогу на дострокових парламентських виборах, що відбулися 8 лютого 2026 року. Очікується, що її ЛДП здобуде від 465 до 274 місць у Палаті представників, що стане найбільшою перемогою Японії на післявоєнних виборах. Цей вирішальний результат закріпив авторитет Санае Такаїчі та дозволив їй провести амбітні економічні та регуляторні реформи.

Масштаб цієї перемоги значно перевищив очікування. Передвиборчі опитування прогнозували, що ЛДП може зіткнутися з більш жорсткою конкуренцією, але остаточні результати показали сильну підтримку виборців економічної політики та стилю керівництва Санае Такаїчі. Якщо ЛДП виграє прогнозований ліміт у 326 місць, вона перевищить абсолютну дві третини більшості, що дозволить їй просувати конституційні поправки та масштабні законодавчі реформи без компромісів з іншими партіями.

Американські чиновники швидко прокоментували результати виборів. Міністр фінансів Скотт Безант назвав цю перемогу «історичною» та підкреслив силу відносин між США та Японією під керівництвом Санае Такаїчі. Кілька днів тому президент Дональд Трамп також повністю підтримав її, підкресливши її лідерство та нещодавні досягнення у сфері торгівлі та безпеки.

Санае Такаічі висловила вдячність, підтвердивши свої плани відвідати Білий дім навесні 2026 року, і зазначила, що альянс США та Японії побудований на глибокій довірі та співпраці та має «необмежений потенціал». Ці міцні відносини між США та Японією можуть відігравати важливу роль у майбутній економічній та технологічній політиці, включно з міжнародною координацією регулювання криптовалют.

Політичний стиль Санае Такаїчі часто порівнюють із стилем колишньої прем’єр-міністерки Великої Британії Маргарет Тетчер, за що вона отримала прізвисько «Залізна Діва Японії». Вона підтримує жорсткі фіскальні стимули, пріоритети національної безпеки та економічні інновації, які здобули широку підтримку виборців на виборах. Вона наслідувала «абеноміку» свого наставника Сіндзо Абе і зайняла агресивну фіскальну позицію, потенційно створивши економічне середовище, сприятливе для ризикованих активів.

Ставки на «Високий ринок»: BTC/JPY зросли на 5%

Ринок швидко відреагував на перемогу Санае Такаїчі. Долар зріс на 0,2% до 157 за єну, а пара біткоїна зросла майже на 5% щодо єни, що свідчить про довіру інвесторів до політики Санае Такаїчі, спрямованої на зростання. Ця так звана «торгівля високим ринком» зумовлена очікуваннями фіскального стимулу, м’якої монетарної політики та зростання ліквідності.

Ця реакція ринку не обмежується криптовалютами. Японський фондовий ринок піднявся до рекордних максимумів: Nikkei 225 і Topix обидва встановили нові рекорди. Інвестори розраховують на те, що уряд Санае Такаїчі запровадить масштабний пакет фіскальних стимулів, включно з інвестиціями в інфраструктуру, субсидії на технологічні інновації та податкові пільги від корпоративних податків. Таке поєднання політик зазвичай підвищує ліквідність ринку та підвищує ціну ризикованих активів.

Однак державні облігації та єна перебувають під тиском. Дохідність 10-річних державних облігацій Японії зросла, відображаючи очікування інвесторів, що уряд випустить більше облігацій для підтримки фіскального розширення. Знецінення єни є наслідком очікувань ринку, що Банк Японії збереже м’яку монетарну політику. Для міжнародних інвесторів, які володіють активами в ієнах, це знецінення може знизити реальні прибутки.

Зростання біткоїна на 5% щодо єни викликало резонанс у криптоспільноті. Це зростання частково пов’язане з знеціненням єни (що підвищило ціну біткоїна, номінованого в єнах), але ще важливіше — відображає очікування щодо реформ політики у сфері криптовалют у Японії. Інвестори вважають, що сильна авторизація Санае Такаїчі підвищує ймовірність ухвалення податкової реформи криптовалют у найближчі роки.

Основна логіка «торгівлі на високому ринку»

Фіскальний стимул: Масштабні державні витрати збільшують ліквідність ринку

М’яка монетарна політика: Банк Японії підтримує низькі процентні ставки та кількісне пом’якшення

Єна знецінилася: Підвищити конкурентоспроможність експорту, але підвищити імпортні витрати

Ризикові активи зросли: Акції, криптовалюти та інші активи з високим бета-рейтингом отримують вигоду

Очікування щодо реформування політики: Реформа оподаткування криптовалют і регуляторна ясність залучають кошти

Початок реформи криптоподаткової системи: планується знизити 55% високий податок до 20%

Обрання Санае Такаїчі широко розглядається як зелене світло для прискорення реформи криптовалют у Японії. Наразі Японія оподатковує криптовалютний прибуток як різний дохід, зі ставкою податку до 55%. Ця система поєднує доходи від криптовалюти з іншими доходами, такими як зарплати та бонуси, і застосовуються прогресивні податкові ставки. Для людей із високим доходом це означає, що гранична ставка податку на криптоінвестиції може досягати найвищого рівня.

Хоча Японія є лідером у впровадженні блокчейну, цей суворий податковий режим все ще спрямовує багатьох інвесторів і проєктів до низьких або безподаткових юрисдикцій, таких як Сінгапур і Дубай. Агентство фінансових послуг Японії (FSA) та промисловість роками закликають до реформ, але прогрес йде повільно через відсутність політичної волі та фіскальний тиск.

Пакет реформ на 2026 фінансовий рік, який зараз обговорюється, може включати зниження податку на приріст капіталу приблизно до 20%, що дозволяє переносити збитки на три роки, а також перекласифікацію певних цифрових активів як фінансових продуктів. Якщо це буде реалізовано, це узгодить ставки податку на криптовалюту в Японії з традиційними фінансовими активами, такими як акції та облігації, усунувши дискримінацію в чинній податковій системі.

Податок на приріст капіталу у розмірі 20% поставив би ставку податку на криптовалюти в Японії на рівні з податком на довгостроковий приріст капіталу (до 20% податку на довгостроковий приріст капіталу) та багатьох європейських країн (зазвичай від 20 до 30%). Механізм перенесення втрат дозволяє інвесторам використовувати збитки криптовалюти за рік для компенсації прибутків протягом наступних трьох років, що особливо важливо на високоволатильному ринку криптовалют.

Перекласифікація цифрових активів як фінансових продуктів, а не різних доходів, впливає не лише на податкові ставки, а й передбачає регуляторні рамки. Як фінансові продукти, криптоактиви підлягатимуть більш чітким нормам захисту споживачів, вимогам щодо протидії відмиванню грошей та стандартам зберігання. Ця чіткість може залучити більше інституційних інвесторів і традиційних фінансових установ на японський крипторинок.

Широко вважається, що політика Санае Такаїчі на підтримку економічного зростання та готовність співпрацювати з крипто-дружніми опозиційними партіями, такими як Японська інноваційна партія та Національно-демократична партія, можуть зрештою довести ці довгоочікувані заходи до 2028 року. Раніше під час своєї каденції Санае Такаічі підтримувала політику у сфері технологій, інновацій та економічної безпеки, узгоджуючись із ширшими розробками блокчейну та Web3.

Хоча вона не зробила криптовалюту центральним питанням своєї кампанії, її загальна економічна філософія тісно відповідає вимогам криптоіндустрії. Вона наголошує на конкурентоспроможності, інноваціях та залученні міжнародних талантів — ключових елементах розвитку крипто- та технологічної індустрій.

Політична невизначеність: Боргова криза Японії стала прихованою проблемою

Однак невизначеність залишається. Після піку у 232,35% у 2025 році, державний борг Японії у відсотках від ВВП тепер перевищив 250%, що є найвищим показником серед розвинених країн світу. Водночас нещодавнє зростання доходності державних облігацій також викликало занепокоєння інвесторів щодо фіскальної стійкості.

«Санае Такаїчі пообіцяв провести агресивну фіскальну політику, головним чином через випуск облігацій для залучення коштів. Враховуючи, що інвестори досі стурбовані величезним борговим тягарем Японії та нещодавнім стрибком кривої доходності державних облігацій, чи забезпечить її виборчий імпульс масштабніший стимул, чи дасть їй політичне прикриття для більш обережних заходів?» Запитав аналітик Роб Воллес.

Ця фіскальна дилема має складні наслідки для реформи криптоподаткової системи. З одного боку, зниження ставок податку на криптовалюту може скоротити державні доходи в короткостроковій перспективі, посиливши й без того жорсткі фінансові умови. З іншого боку, якщо податкова реформа залучить більше інвестицій та інновацій до Японії, вона може розширити податкову базу та збільшити загальні податкові надходження в довгостроковій перспективі.

Ключові призначення в кабінет міністрів і регуляторні пріоритети матимуть вирішальний вплив на темпи та масштаби реформ криптовалют. Продовження перебування міністра фінансів Кацунобу Като може допомогти зберегти безперервність політики, але його обмежена участь у питаннях криптовалют може пригальмувати амбітні реформи. Міністр цифрових технологій Масато Тайра поки що не зробив чіткої заяви щодо криптовалют чи Web3, що залишає невизначеність щодо майбутніх політичних напрямків.

Проте поточні пропозиції FSA, разом із сильною політичною підтримкою Санае Такаїчі, свідчать про наближення переломного моменту в індустрії цифрових активів Японії. Якщо реформи будуть успішними, вони забезпечать чіткішу регуляторну базу, податкові пільги та юридичне визнання криптовалют, закладаючи основу для більш сприятливої екосистеми для інновацій. Це може перетворити Японію з відтоку криптоталантів на великий центр криптоінновацій в Азії.