Гонки черепахи і зайця за збереження цінності: хто переможе — золото чи Біткоїн?

Ерік Балчунас, аналітик Bloomberg, поділився графіком доходності золота та біткоїна за останні три роки. Ці два активи часто вважаються «засобами збереження вартості», їхній річний рівень доходності становить близько 39%. Хоча кінцеві показники прибутковості майже ідентичні, шлях до досягнення цих цифр у них суттєво різний. Історично давнє золото демонструє стабільний та поступовий зростаючий тренд, тоді як молодий біткоїн супроводжується значними коливаннями цін та циклічними відкатами.

Черепаха і Заяць: версія збереження вартості… люблю цей графік $GLD проти біткоїна за останні три роки, обидва мають точно таку ж річну доходність 39%, але шлях до неї дуже різний. Один — підліток, інший — 5000 років, і вони поводяться відповідно. pic.twitter.com/Fc1bBsSX65

— Ерік Балчунас (@EricBalchunas) 19 лютого 2026

Аналіз даних золота та біткоїна: однакова річна доходність, різні шляхи

Згідно з даними графіка, за останні три роки сукупна загальна доходність золота становила 169.63%, а біткоїна — 167.65%. Перераховуючи у річну доходність, золото дає 39.10%, а біткоїн — 38.76%. У довгостроковій перспективі їхні результати майже однакові. Однак за цими даними приховуються зовсім різні рівні волатильності. Цінова крива золота є більш плавною, з поступовим зростанням, тоді як біткоїн зазнав кількох значних підйомів і глибоких корекцій. Цей феномен, коли різні шляхи ведуть до однакової кінцевої точки, надає конкретний приклад для оцінки ризиків активів з урахуванням їхньої доходності з урахуванням ризику.

Атрибут активу: традиційне хеджування проти цифрових інновацій

Балчунас порівнює різницю між цими активами з «черепахою і зайцем», підкреслюючи їхню суттєву різницю за характеристиками. Золото, як актив із тисячолітньою історією, має глибоку ринкову довіру та консенсус, що дозволяє йому виконувати функцію стабільного збереження вартості під час економічної невизначеності. Водночас, біткоїн, який з’явився лише понад десять років тому, має більш технологічний та зростаючий характер. Хоча його іноді називають «цифровим золотом», його ціна дуже залежить від ліквідності та настроїв ринку, що робить його високоризиковим та високоволатильним активом.

Біткоїн вже скинув прибутки з часів переобрання Трампа і шукає напрямок у межах 67K

6 лютого біткоїн різко впав на 13%, що стало найбільшим падінням за майже чотири роки. Зараз ціна біткоїна знизилася приблизно на 50% від історичного максимуму близько 127K, зафіксованого на початку жовтня минулого року.

Ринок біткоїна вже скинув прибутки з часу переобрання Трампа. За останні два тижні він увійшов у вузький торговий діапазон, зниження внутрішньої волатильності та зменшення попиту на спотові ETF свідчать про зниження кредитного плеча, і інвестори шукають напрямок.

Золото стабільно тримається біля 5000 доларів, увага зосереджена на ситуації в Ірані

З моменту історичного обвалу на початку місяця ринок золота перебуває у стані підвищеної волатильності. Ціна зросла вище 5595 доларів за унцію, але вже за два дні впала до понад 4400 доларів. Спекулятивні покупки у січні сприяли досягненню критичної точки у багаторічному зростанні.

Цього тижня, у період китайського Нового року, ціна золота після двох днів зростання стабілізувалася біля 5000 доларів за унцію. Трейдери зважують зростаючі геополітичні ризики у регіоні Близького Сходу.

(Рішення Трампа щодо можливого удару по Ірану протягом 10 днів, зростання цін на нафту, AI-інновації у софтверному секторі — основні теми ринку)

Ця стаття «Змагання за збереження вартості: хто переможе — золото чи біткоїн?» вперше з’явилася на Chain News ABMedia.