Порівняння оцінок S&P 500 і Біткоїна через золото з COVID

Розгляд того, як основні активи показували себе при оцінці в золото, відкриває цікаву перспективу щодо циклів ринку. S&P 500 і Біткоїн, коли їх виражають у золото, а не у фіатній валюті, розповідають переконливу історію про те, де ми знаходимося у ширшому економічному ландшафті.

Ключове розуміння тут: те, що ми бачимо зараз, — це зони накопичення, а не піки розподілу. Це не локальні вершини, що формуються — це структурні днища, які формуються у контексті оцінок, скоригованих за товарними цінами.

Ця міжактивна рамка — акції проти криптовалют проти товарів — підкреслює, як різні класи активів синхронізуються з макроекономічними ритмами. Коли ви знімаєте номінальні рухи валюти і дивитеся через призму ціноутворення в золото, поточна позиція свідчить про те, що агресивні покупці все ще знаходяться на ранніх стадіях, а не в кінцевій стадії виснаження.

Для трейдерів, що стежать за макроциклами та ротацією активів, цей погляд, виражений у золоті, пропонує інший кут зору на динаміку ризику/нагороди, що наближається до наступної фази ринку.