加密貨幣市場在宏觀不確定性和機構撤出下滑至3.39兆美元

為何加密貨幣市場今日下跌：宏觀信號與避險情緒沉重

加密貨幣市場正面臨高度不確定性，投資者等待關鍵宏觀經濟指標，導致市值蒸發超過 1 億美元，總市值下降至 3.39 兆美元。這代表過去 24 小時內下跌 1.12%，過去一週則跌幅達 7.65%，反映全球資產普遍呈現“避險”情緒。由於美國股市休市，數字資產承受較大壓力，加劇了由密西根大學消費者信心指數在 2025 年 11 月跌至 50.3（為歷史第二低）所帶來的負面影響。

美國十月 CPI 報告推遲至 11 月 13 日，令交易者陷入觀望，市場缺乏重要的通膨指標。克里夫蘭聯邦儲備銀行的即時預測顯示年增率穩定在 2.97%，暗示通膨持續黏性，可能延遲聯準會降息。加上加密貨幣與納斯達克指數的 7 天相關係數為 0.69，科技股的猶豫情緒正直接傳導至數字資產。若 CPI 高於預期，可能重新點燃長期高利率的擔憂；反之，若數據較軟，短期內或能帶來喘息，但目前資金仍處於觀望狀態。

$50 機構資金外流顯示防禦性布局

在下行壓力下，機構投資者正積極降低風險。比特幣交易所交易基金（ETF）在過去 24 小時內出現高達 1 億美元的淨流出，為自 10 月 10 日以來最大單日撤資，而以太坊 ETF 也有 4,660 萬美元的贖回。比特幣 ETF 管理資產已降至 1388.5 億美元，較前一日下滑近 2%。這反映年底調整投資組合和宏觀經濟事件前的避險行為，恐懼與貪婪指數跌至 24，為 2025 年 3 月以來最低。

山寨幣方面尤感壓力。Filecoin（FIL）在經歷一波大漲後，因獲利了結在 24 小時內大幅修正 25%，跌至 2.53 美元，反映投資者在避險情緒下的獲利了結。散戶交易者也在收縮，交易所的未平倉合約持倉量單日下降 11%，月較前下降 26%，顯示恐懼驅動的槓桿減倉，而非基本面崩潰。

資料來源：TradingView$558

比特幣在橫盤震盪中守住關鍵支撐

比特幣（BTC）目前在 101,895 美元徘徊，緊貼其關鍵支撐位 101,477 美元，並逼近心理關卡 10 萬美元。這種穩定掩蓋了潛在的脆弱性；若跌破 10 萬美元，可能進一步下探至 98,000 美元甚至更低，尤其是在全球市場因消費者信心數據惡化而進一步走弱的情況下。

技術面來看，BTC 的走勢尚未出現明顯突破，缺乏明確的多頭動能或加速下行的跡象。當前的盤整反映市場的猶豫，若情緒改善，價格或能穩定；反之，惡化的條件可能放大調整。

技術分析：超賣信號伴隨空頭動能

從更廣泛的角度來看，TOTAL 市值已跌破 30 天簡單移動平均線的 3.67 兆美元，進入壓縮布林帶形態，經過數週下跌後，布林帶下軌約在 3.29 兆美元，可能成為支撐點。相對強弱指標（RSI）為 27.42，顯示超賣狀態，但 MACD 的空頭信號警告賣壓尚未完全釋放。

結構上，3.25 兆美元成為關鍵支撐區域，如果 ETF 資金外流加劇，可能進一步下探至 1 兆美元的心理底線。反之，若資金流入回升，3.6 兆美元的阻力位可能成為突破點，日收盤站上該水平，或能推動價格反彈至 3.49 兆美元。

在情緒層面，這一階段類似歷史上的極度恐懼，雖然恐懼佔據主導，但常常是逆勢反彈的前兆，一旦流動性穩定，反彈機會將增加。槓桿已降至年度最低，為潛在的反彈提供了條件。

重要消息重點：機構動作與平台創新

在市場動盪中，一些亮點展現韌性與前行動力：

• 特朗普媒體的比特幣布局：特朗普媒體與科技集團披露持有超過 11500 BTC，市值約 13 億美元，成為主要企業持有者之一。公司將比特幣作為儲備資產，以多元化傳統銀行資產，並持有約 100 萬 CRO 代幣，顯示主流接受度逐步提升。
• Hyperliquid 的 DeFi 推進：去中心化永續合約平台在 Hypercore 測試網上試點 BorrowLendingProtocol（BLP），支持 USDC 和 PURR 進行鏈上借貸，為建立本地貨幣市場層打下基礎，有望提升流動性與實用性。

這些消息彰顯機構信心與協議進展在動盪中仍在持續，為宏觀悲觀提供對應。

市場展望：聚焦 CPI 指標尋找下一個轉折點

展望未來，所有目光都集中在 11 月 13 日的 CPI 公布，作為可能的轉折點。若數據偏鴿派，可能逆轉 ETF 資金流，恢復風險偏好，推動 TOTAL 重返 3.42 兆美元阻力位。反之，若通膨持續高企，可能進一步下探至 3.31 兆美元，加深調整，甚至測試 3.25 兆美元支撐。

投資者應密切關注 ETF 資金流、股市相關性與情緒指標。由於市場處於“極度恐懼”狀態，技術面顯示超賣，這並非由基本面崩潰引發的崩盤，而是暫時的迷霧中等待突破。歷史經驗表明，當不確定性解除，反彈常會來得迅速。在這波動的局勢中，耐心與數據驅動的布局將是關鍵。