仔細觀察永續合約去中心化交易所（DEX）戰爭——以下是我對這個競爭格局演變的看法。

永續合約衍生品市場變得越來越擁擠。主要玩家正通過不同策略爭奪市場份額：有些強調資本效率，有些則專注於用戶體驗或獨特的交易功能。最重要的是什麼？流動性深度、執行速度和社群信任。

值得關注的幾個動態：新協議推出創新機制以突圍，既有的DEX通過整合和合作鞏固護城河，杠桿優化的競賽永不停歇。與此同時，散戶交易者持續轉向提供更佳風險管理工具和較低滑點的平台。

整合階段可能比我們想像的更接近。贏家很可能是那些結合堅實基本面與強大生態系定位的平台。未來6-12個月應該能明確哪些模型在規模運作上真正奏效。