#CryptoMarketWatch 加密貨幣的拔河戰:波動性回歸,宏觀壓力累積,以及我為何對2026年持謹慎看多的展望
目前的加密貨幣市場就像處於一場經典的拔河比賽中。經過2026年初的波動不穩,波動性顯著增加,比特幣徘徊在$88,000–$89,000左右。這遠低於2025年底接近$126K的高點,但重要的是,價格仍然維持在關鍵的長期支撐位,包括約$87K的100週移動平均線。加密貨幣總市值仍在$3–3.3兆美元範圍內,顯示出一定的穩定性,即使宏觀力量越來越主導價格走勢。
地緣政治風險、聯準會政策的不確定性持續,以及向黃金和白銀等傳統避險資產的明顯轉向,對風險資產造成壓力,加密貨幣也不例外。這種環境感覺不像是結構性崩潰,更像是宏觀層面的重新定價。因此,市場參與者的看法越來越分歧,多頭與空頭從相同數據中得出截然不同的結論。
從看空的角度來看,持續的現貨ETF資金外流、槓桿平倉,以及普遍的避險情緒,使比特幣保持在短期下行趨勢中。近期對$86K–$87K 區域的測試加深了對動能停滯的擔憂。波動性已經回歸正常,但仍然偏高,比特幣的實現波動率約為43%,以太坊甚至更高。一些分析師指出布林帶收縮,這通常預示著較大幅度的行情即將來臨,儘管方向尚未明朗。
而看多的反駁則認為,這並不像是需求崩潰。槓桿已被縮減而非清空,資金費率仍為正但受控,鏈上行為顯示在回調時進行積累而非投降。一些長期持有者似