在鋼鐵與電力領域，Kevin O'Leary 現在專注於真正的價值

知名投資者Kevin O’Leary宣布對其投資策略進行重大調整。與其支持多種山寨幣，他將資金轉向具有實體基礎的項目——尤其是與能源相關的基礎設施、擁有天然氣儲量的土地，以及其他自然資源如銅。這一新觀點反映出對數字資產生態系統中價值驅動因素的更深層理解。

策略轉變：從山寨幣轉向實體基礎設施

O’Leary的轉變不僅僅是偏好改變——而是一種根本性的重新校準，聚焦於加密經濟應該關注的核心。十月，他賣出了27個不同的持倉，基於一個簡單的觀察：主權財富基金和大型指數基金只專注於比特幣和以太坊。在他的分析中，這兩種數字資產佔市場“超額回報”或“阿爾法”的97%以上。根據他的看法，其他所有代幣對大型資金配置者來說，實質上已毫無價值。

對O’Leary來說，目標很簡單——跟隨資金和邏輯。如果頂級基金選擇比特幣和以太坊，而其他資產都難以獲得 traction，為何還要投資於沒有長期基本面支持的項目？

為何能源和銅對比特幣挖礦與AI更為關鍵

但這一角度最有趣的並非是從山寨幣撤退，而是積極轉向能源基礎設施的動作。比特幣挖礦和AI的增長都需要大量電力。掌控能源供應的實體具有巨大競爭優勢。因此，O’Leary在阿爾伯塔和美國的偏遠天然氣土地上簽訂了戰略協議——這些地點非常適合挖礦作業。

他還特別關注銅，這是一種對電力傳輸和基礎設施至關重要的礦物。在過去的18個月中，銅價已上漲了近四倍，專為這些項目服務。這並非巧合——銅在能源網絡擴展、可再生能源基礎設施以及所有現代經濟所需的電氣系統中扮演著關鍵角色。

他的論點很直白：電力變得比比特幣本身更重要，因為沒有電力就沒有比特幣挖礦。沒有可靠的能源供應，就沒有AI運營。對能源供應的控制和對戰略材料如銅的獲取，比任何區塊鏈技術都更為根本。

新的基礎設施類別：平台的轉變

在重新調整策略的同時，O’Leary用不同的視角看待Robinhood和Coinbase——不再是山寨幣投機工具，而是關鍵的基礎設施。他稱Robinhood為整合股票和加密貨幣的主要橋樑，而Coinbase則是“事實上的標準”，用於處理穩定幣交易和供應商支付——尤其是在監管明確法案通過之後。

這是一個務實的觀點：基礎設施類的投資不會失去價值，因為市場的走向。無論加密監管和採用朝何方向發展，像Coinbase這樣的公司都需要成為傳統金融的橋樑。像Robinhood這樣的平台則需要提供用戶友好的數字資產接入。

監管路徑與“Clarity Act”

在監管不確定性解決之前，O’Leary預計資金不會大量流入加密領域。“Clarity Act”預計在五月中旬推出，將成為關鍵轉折點。這項法案旨在為穩定幣市場提供法律確定性——這是實現突破的關鍵。

他強調，從倫理和經濟角度來看：銀行從存款中賺取利息，而穩定幣持有者卻沒有收益或保障，這是不公平的。“這不符合美國精神，”他說，暗示這是競爭不公平的情況。監管環境的明朗將為願意在加密資產中配置數十億美元的主權財富基金打開大門。

管理資產達5000億美元的基金願意將最多5%的資金配置到數字資產，但目前受到合規部門的限制。這不是情感決策，而是基於流動性和潛在阿爾法的計算。他們對哪個區塊鏈或代幣會發展並不挑剔——只關心風險回報比和監管環境的清晰程度。

現實世界的影響：新興趨勢在加密生態系統

在重大策略轉變的背景下，新的趨勢展現出不同的採用方向。例如，Pudgy Penguins已成為本輪NFT原生品牌中最具代表性之一。從純投機的“數字奢侈品”逐步演變為多垂直的消費者IP平台，採用phygital策略。該生態系統的零售銷售額超過1300萬美元，銷售超過100萬個單位，Pudgy Party在短短兩週內下載量超過50萬。

這種策略——先吸引主流用戶，通過玩具和零售，然後引導他們進入Web3，通過遊戲和代幣——比純粹投機更具可持續性。這與O’Leary的邏輯一致：基礎設施和實用性才是長期贏家的關鍵。

在代幣經濟方面，XRP展現出儘管價格波動，投資者興趣仍在增強。XRP現貨ETF本月淨流入達到9172萬美元，逆轉比特幣ETF持續流出的趨勢。這表明市場正在進行差異化——並非所有加密持倉都被平等對待，投資者的興趣集中在具有特定實用性和明確監管路徑的資產上。

超越炒作的思考

O’Leary轉變的最深層含義是：加密市場已經成熟，超越了純粹猜測的階段。高級資本根據基本面做出決策——能源獲取、基礎設施、監管明朗和實用性。銅和電力可能不那麼光鮮，但它們是整個經濟體系的基礎，無論數字或非數字。

Clarity Act及其後續的監管明朗將開啟一個新篇章，讓大額資金能夠有信心進入市場。但在此之前，真正的財富創造發生在基礎設施、能源獲取和世界所需材料上。這是加密投資的新敘事：從投機轉向基本面。