沃倫·巴菲特的ETF退出：為何個人投資者不應盲目跟隨他的每一個舉動

當伯克希爾·哈撒韋在2025年做出重大策略轉變，退出主要指數追蹤型ETF的持倉時，投資界引起了注意。然而，華倫·巴菲特的公司此舉不應引發一般投資者的恐慌或模仿。儘管這位「奧馬哈預言家」的決策通常受到密切關注——尤其考慮到他建立了市值萬億美元企業的豐厚成就——但理解企業投資組合策略與散戶投資建議之間的差異至關重要。

數十年來，巴菲特一直向投資大眾傳達一個一致的訊息：對於一般人來說，追蹤標普500指數是最合理的長期財富累積策略。這一指導方針並未改變，即使伯克希爾·哈撒韋選擇將其巨額資金重新配置到不同方向。

區分企業策略與散戶智慧

當伯克希爾出售其在Vanguard標普500 ETF（VOO）和SPDR標普500 ETF信託（SPY）中的持倉時，許多觀察者疑惑這是否暗示著對市場估值的默示警告。關鍵見解是：對於擁有專業研究團隊、資產規模達數萬億美元的公司來說，這樣的決策合情合理，但並不一定適用於個人投資者。

伯克希爾的運作完全不同於散戶投資組合。公司擁有專門的團隊，進行深入分析，評估個別證券的風險特徵，並根據複雜的機構考量決定退出時機。這種分析能力——以及伴隨的資本彈性——對於普通投資者來說並不存在，也不一定需要。

公司尚未公開說明其出售的具體原因，這反而具有啟示意義。這並非市場警示，而是反映伯克希爾當前情況下的資產配置決策。可以將其視為組織優先事項與公開投資理念的分歧——一個「實踐與說教不同」的情況，對追求自身財務目標的散戶投資者來說並不應該感到不安。

每位投資者，不論是個人還是機構，都在不同的限制條件下運作：獨特的財務狀況、不同的風險承受能力、不同的時間範圍，以及特定的資本配置需求。成功的投資策略並非一個可以直接套用到所有投資組合的模板。

為何標普500 ETF仍是長期財富累積的黃金標準

儘管2025年和2026年估值偏高，標普500指數策略仍然保持其對個人投資者的基本優勢。這個方案依然簡單、分散廣泛，且需要的持續決策最少。

核心優點在於：像VOO這樣的標普500 ETF同時提供四大優勢：立即投資於美國最具代表性的500家公司、跨行業的自動分散、機構級的股票篩選（免除研究負擔）以及極低的費用。0.03%的費用比率意味著資本能高效運作於投資者，而非用於補貼不必要的中介。

歷史績效數據提供了有力證明。自2010年9月成立以來，VOO的年均回報率為12.7%。雖然過去的表現不代表未來，但這一紀錄證明耐心的指數投資是一個合法的財富累積工具。與此相比，標普500的累計回報率達195%，而Stock Advisor的平均回報率則為991%；或者看個別股票：Netflix在2004年建議買入時，回報高達540倍；Nvidia從2005年建議買入起，則產生了1118倍的回報。

關鍵的區別在於：個別證券的選擇需要技巧、時機感和投入，才能為少數投資者帶來超額回報。對大多數人來說，指數策略消除了這些需求，同時仍能捕捉市場長期向上的趨勢。

透過紀律性ETF投資建立財富

2026年初的市場狀況提供了理想的環境來實踐定期定額投資（Dollar-Cost Averaging）：在固定時間點投入固定金額，不論價格波動。這種機械式的方法能保護投資者免於試圖掌握市場時機的心理陷阱，尤其在估值偏高時更是如此。

標普500經歷不可避免的波動和周期性下跌，其中一些修正甚至持續數年。然而，長期來看，指數的趨勢仍然明確向上。有足夠時間的投資者可以通過保持一致的投資紀律，從容應對這些波動。

一個實用的例子是：不要質疑當前估值是否合理以進行新買入，而是設定定期投資計劃，並在不同市場環境中堅持執行。這種方法排除情緒干擾，利用市場週期來獲利，而非與之對抗。

紀律比時機更重要。每月投入500美元於低成本的標普500 ETF，不論指數處於高估還是低估狀態，你的策略都保持一致。最終，平均化效果會帶來財富的累積。

對於個人投資者來說，權衡華倫·巴菲特的企業決策與其散戶投資建議，答案很簡單：遵循適合自己情況的建議。伯克希爾·哈撒韋擁有資源、團隊和彈性，能進行大多數投資組合無法實現的策略調整。而標普500 ETF策略則是追求長期紀律、建立財富的最可靠工具。