美国9月CPI回落，意在為聯準會10月底降息鋪路？
美国昨晚發佈的 9 月通脹數據低於市場預期，為聯準會 10 月 29 日議息會議再次降息鋪路。
這份在政府停擺期間的首份重磅經濟數據，不僅強化市場對下週的降息預期，也讓交易員開始押注年底前可能還會進行兩次降息。
美國勞工統計局周五發佈的數據顯示，9月份整體CPI同比上漲3.0%，略低於市場預期的3.1%；環比上漲0.3%，也低於前值和預期的0.4%。
更為關鍵的核心CPI（剔除食品和能源）同比同樣上漲3.0%，環比漲幅則回落至0.2%，低於市場預期的0.3%。
這份低於預期的通脹報告，基本鎖定了聯準會10月的降息。目前，聯準會在10月降息25個基點已是大概率事件，市場預期的概率高達98.3%。
除了通脹數據，持續已久的政府停擺和有所降溫的就業市場，也是推動聯準會考慮降息的關鍵因素。
目前聯準會正處於數據盲區，政府停擺導致9月PPI數據缺失，且自停擺以來官方就業數據也一直缺席，這加大了政策制定的難度。
基於此，市場不僅定價了10月的降息，對12月再次降息的預期也在升溫。各大機構也維持對聯準會在10月和12月各降息一次的判斷。
數據公布後，當晚金融市場迅速作出反應：
· 黃金短線拉漲超50美元，收盤價也站上4110美元/盎司。
· 美元指數雖短線跳水，但收盤價也回到開盤價位置。
· 美股三大指數集體高開高走，收盤價均現收漲。
然而，儘

美國 BTC 現貨 ETF 昨日總淨流入 9060 萬美元，ETH ETF 卻現 9360 萬美元的單日總淨流出
10 月 25 日訊，據SoSoValue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以9060 萬美元的單日總淨流入，錄得本週以來的第 3 日資金淨流入。
其中，富達（Fidelity）FBTC 昨日以 5792 萬美元（523.01 枚 BTC）居單日淨流入榜首，目前 IBIT 累計淨流入 126 億美元；
其次是貝萊德（BlackRock）IBIT 單日淨流入 3268 萬美元（295.08 枚 BTC），目前 IBIT 累計淨流入 653.1 億美元；
值得注意的是，在昨天 12 支 BTC ETF 中，未有一支現金資金淨流出的情況；
截止目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1499.6 億美元，占比特幣總市值比例的 6.78%，累計總淨流入 619.8 億美元。
同一天，以太坊現貨 ETF 卻以 9360 萬美元，錄得本週以來的第 4 日資金淨流出；
其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 單日淨流出近 1.01 億美元（25,710 枚 ETH），為昨日唯一一支淨流出的 ETH ETF，目前 ETHA 累計淨流入 141.5 億美元；
而灰度（Grayscale）ETH 單日卻以 740 萬美元（1,880 枚 ETH），成為昨日唯一一支淨流入的 ETH

特朗普稱加密貨幣或可緩解38萬億美元美債，比特幣需漲至多高才能完全覆蓋？
近日，美國總統特朗普抛出一番驚人言論，稱加密貨幣可用於緩解不斷膨脹的美國國債，這一觀點瞬間引發全球對數字資產尤其是比特幣（BTC）在解決美國債務危機中作用的熱烈討論。
要知道，當前美國國債規模已超過38萬億美元，如此龐大的債務數字，也讓特朗普的這番言論引發社群格外關注。
特朗普多次在公開場合表示，“也許我們會透過加密貨幣（比特幣）來償還35萬億美元的美國債務。”儘管這只是一個方向性的設想，並未形成具體政策，但確實反映了部分人士希望利用比特幣等加密資產來解決美國巨額國債問題的思路。
然而，若要將比特幣作為清償美債的工具，其價格需要達到驚人高度。按照當前約1993萬枚的比特幣流通量計算，每枚價格需接近190萬美元才能完全覆蓋38萬億美元的美債。
而以美國政府目前實際持有的32.64萬枚比特幣為基礎，BTC單價則需飆升至約1.165億美元才能完全覆。這一數字遠超比特幣目前約11萬美元的實際價格的1000多倍，凸顯出現實與理想之間的巨大差距。
一旦比特幣價格達到如此高的水平，將會產生一系列難以想像的後果。屆時，BTC的總市值將達到約230萬億美元，甚至高於當今全球GDP總量。而任何以這樣的價格拋售BTC的嘗試，都極有可能使其本就薄弱的流動性瞬間崩潰，最終導致這一旗艦加密貨幣暴跌，市場陷入混亂。
儘管比特幣達到1.16

美國BTC現貨ETF昨日總淨流入2033萬美元，ETH ETF卻現近1.28億美元單日總淨流出
10 月 24 日訊，據SoSoValue 數據，美國 BTC 現貨ETF 昨日以2033 萬美元的單日總淨流入，錄得本周以來的第 2 日資金淨流入。
其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 昨日以近 1.08 億美元（976.06 枚BTC）居單日淨流入榜首，目前 IBIT 累計淨流入 652.7 億美元；
其次是 Bitwise BITB 單日淨流入1741 萬美元（157.65 枚BTC），目前 BITB 累計淨流入 23.9 億美元；
而富達（Fidelity） FBTC 和灰度（Grayscale） BTC，昨日分別錄得 722 萬美元（65.38 枚BTC）和 342 萬美元（30.94 枚BTC）的淨流入；
值得注意的是，灰度（Grayscale） GBTC 和 Ark&21Shares ARKB，昨日卻分別錄得 6049 萬美元（547.74 枚BTC）和 5502 萬美元（498.22 枚BTC）的淨流出；
截止目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1494.3 億美元，占比特幣總市值比例的 6.84%，累計總淨流入 618.9 億美元。
同一天，以太坊現貨 ETF以近1.28億美元，錄得本周以來的第 3 日資金淨流出；

驚！預測神準的分析師盯上比特幣，難道它要複製黃金的傳奇範例？
近日，一位憑藉精準預測金價（GOLD）歷史新高和標普 500 指數（S&P 500）大漲而聲名鵲起的分析師，將其目光投向了比特幣（BTC）。
Mel Mattison 在社群媒體平台 X 上建議投資者開始布局比特幣，並暗示這一領先加密貨幣可能即將迎來大規模的“瘋狂式上漲”。
鑑於 Mattison 過往預測的一貫精準性，目前市場正普遍關注比特幣的後續走勢。
今年 4 月，他就精準預測標普 500 指數將上漲，不僅敦促投資者 “立即買入”，還進一步預測該指數將在一年內達到 7000 點、特朗普總統任期結束前達到 15000 點，而此後該指數的強勁表現也印證了他的判斷。
幾個月後的 8 月，在金價盤整期間，他不僅鼓勵投資者買入黃金，還詳細披露了自己增持 GOLD 看漲期權的操作；隨後的市場走勢再次印證其判斷，金價很快突破歷史新高。
與此同時，另一位加密貨幣市場專家 Merlijn the Trader 也通過技術分析得出了相似結論。他將比特幣當前的周線圖與1970年代末黃金的價格走勢進行對比，發現兩者形成了幾乎相同的上升通道。
分析指出，比特幣在2023年至2025年的價格走勢與1976年至1979年黃金的結構高度相似，而當時黃金在盤整後於1980年實現了戲劇性突破至 760 美元

TRM报告：2025年美国加密货币交易激增，前六个月交易额突破1万亿美元
据TRM Labs最新发布的《2025年国家加密货币采用指数》报告，2025年1月至7月期间，美国加密货币交易量同比实现约50%的增长，交易额也突破了1万亿美元大关。
这一数据也巩固了美国作为全球最大数字资产市场的地位。目前，美国加密采用度在全球排名中位列第二，仅次于连续三年位居榜首的印度。
报告指出，此次增长的核心驱动力在于监管环境的显著优化。自2024年11月特朗普政府上台后，迅速将加密货币纳入国家战略层面，并通过一系列政策组合拳为行业注入活力。
在政策立法层面，美国国会通过了首部全面的稳定币法案《GENIUS法案》，尽管该法案仍面临实施挑战，但标志着监管框架迈出关键一步；
白宫还发布了为期180天的数字资产政策路线图，并任命了首位“加密货币沙皇”负责协调各机构政策。
这一举措不仅与前任拜登政府的监管立场形成鲜明对比，还有效消除了市场不确定性，激发了机构与散户的参与热情。
与此同时，机构资本的加速涌入成为另一重要推手。2025年上半年，比特币现货ETF产品吸引近15亿美元净流入，显示传统金融机构对加密资产的投资信心。
不仅如此，美联储理事克里斯托弗·沃勒近期关于“DeFi行业不应再被怀疑或轻视”的表态，也反映出监管机构对加密货币的态度正在发生根本性转变。
值得注意的是，特朗普本人曾多次公开承诺将美国打造为

Deribit 數據：近60 億美元的 BTC 和 ETH 期權將於本週五到期
10月23日訊，據 Deribit 最新數據，明日16:00，名義價值近60 億美元的 BTC 與 ETH 期權將同步到期，潛在交割壓力或引發市場短期波動加劇。
數據顯示，當前BTC期權未平倉合約總數為47,495 份，ETH 期權未平倉合約總數為189,476 份。
其中 BTC 看漲期權未平倉合約量為23,335 份，看跌期權為24,160 份，看跌/看漲比率（Put/Call Ratio）為1.04。對應合約的名義價值近51.97 億美元，當前 BTC 最大痛苦價格為114,000 美元；
同期，以太坊看漲期權的未平倉合約量105,972 份，看跌期權的未平倉合約量83,504 份，看跌/看漲比率（Put/Call Ratio）為0.79，對應名義價值7.36 億美元，當前 ETH 最大痛苦價格為3,950 美元。
從期權市場的看跌/看漲比率（Put/Call Ratio）來看，當前期市場參與者對週五的BTC到期期權普遍呈看跌的預期，同期對ETH到期期權普遍呈看漲的預期。
整體來看，隨著本週五的大量期權到期，做市商為管理風險，可能進行大規模合約對沖操作，這可能會引發現貨市場的行情擠壓效應。
若在此期間 BTC 和 ETH 分別接近11.4萬美元和3,950美元的最大痛點價格水平，或將使市場波動率急

美国政府关门持续加剧降息预期，加密货币市场静待流动性转向
美国联邦政府停摆已进入第23天，持续的数据空白正显著改变市场对美联储政策的预期。
由于9月就业报告、通胀数据等关键经济指标暂停发布，甚至美联储自身也无法获取ADP的关键私营部门就业数据，市场对降息的押注正快速升温。
据《华尔街日报》和Kobeissi Letter分析，政府关门时间越长，美联储转向鸽派立场的压力就越大。
目前CME期货市场数据显示，交易员普遍预期美联储将在10月29日议息会议上降息25个基点，概率高达96.7%。
更值得关注的是，市场对12月再次降息的预期也已飙升至96.3%，甚至对明年1月第三次降息的预期也接近60%。
这种政策转向预期正在重塑各类资产的吸引力。分析师指出，一旦美联储延续降息周期，储蓄账户、国债等传统安全资产的收益率将随之下降，这可能促使追求更高回报的资金转向加密货币等风险资产。
同时，降息带来的借贷成本下降和流动性增加，也将为加密市场创造更有利的货币环境。
尽管政策前景趋于乐观，但当前加密货币市场仍处于盘整状态。过去24小时内，总市值维持在3.75万亿美元附近；
比特币在10.8万美元关键位附近窄幅震荡，迟迟未能实现有效突破11万美元；
以太坊同样表现疲软，在三次下探3700美元后仍未能收复4000美元关口，多数山寨币则持续缓慢阴跌。

市场观察人士认为，当前的政策预期与市场表现之间的背

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF 昨日同步淨流出，貝萊德旗下 ETF 產品卻逆勢吸金
10 月 23 日訊，據SoSoValue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以1.01 億美元的單日總淨流出，錄得本周以來的第 2 日資金淨流出。
其中，昨日淨流出最多的三支 BTC ETF 分別是：灰度（Grayscale） GBTC、富達（Fidelity）FBTC 和 Ark&21Shares ARKB，依次錄得 5663 萬美元（523.75 枚 BTC）、5656 萬美元（523.13 枚 BTC）和 5387 萬美元（498.22 枚 BTC）的單日淨流出；
在所有淨流出的 BTC ETF 中， Bitwise BITB 以 999 萬美元（92.41 枚 BTC）為昨日淨流出最少的一支 ETF 產品；
而貝萊德（BlackRock）IBIT 和 Valkyrie BRRR，昨日卻分別現 7363 萬美元（680.97 枚 BTC）和 214 萬美元（19.77 枚 BTC）的淨流入；
截止目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1462.7 億美元，占比特幣總市值比例的 6.81%，累計總淨流入 618.7 億美元。
同一天，以太坊現貨 ETF 以 1877 萬美元，同樣錄得本周以來的第 2 日資金淨流出；
其中，富達（Fide

Tether 昨日继续增发10 亿USDT，近半月稳定币发行量突破70亿美元
据Lookonchain观察链上数据，Tether昨日在波场链上增发10亿USDT，这是自10月10日市场暴跌以来，稳定币领域最大规模的单次流动性注入。
链上数据显示，就在本次市场调整期间，Tether与Circle已累计发行超过70亿美元稳定币，创下年内最密集的发行纪录。
此次增发正值加密货币市场关键转折点。比特币持续在11万美元关键位徘徊，而山寨币普遍出现两位数跌幅，市场情绪趋于谨慎。
分析师指出，大规模稳定币发行往往预示着潜在的市场流动性变化，这些新铸造的稳定币通常会在随后几天进入交易所和衍生品市场，为做市商和机构交易者提供弹药。
尽管稳定币增发并非直接的买入信号，但历史数据表明，此类流动性注入通常先于价格显著波动。值得注意的是，当前Tether市场份额已回升至5.05%，较近期低点4.79%明显反弹，显示投资者在市场波动中正将资金转向稳定币避险。
市场观察人士认为，这项超70亿美元的新增流动性可能成为决定后市走向的关键变量。若历史模式重演，这些资金或将为市场带来短期反弹动力，特别是在比特币坚守10.8万美元支撑位的情况下。然而在脆弱市场环境中，新增流动性也可能放大波动，既可能推动买方力量复苏，也可能加剧杠杆平仓带来的回调压力。
整体来看，随着稳定币持续大规模发行，加密货币市场正迎来年内最重要的流动

美對俄石油能源實施制裁升級，特朗普取消與普京原定會晤
10月22日，美國財政部宣布對俄羅斯國家石油公司（Rosneft）和盧克石油公司（Lukoil）兩大巨頭石油列入制裁名單。
此舉不僅對俄烏衝突中的俄羅斯核心能源領域施加直接的經濟成本，也意味著俄羅斯四大石油巨頭現已全部受到美國制裁。
美國財政部長貝森特在聲明中指出，此次制裁旨在"削弱俄羅斯為其軍事行動籌集資金的能力"。
據統計，這兩家公司合計承擔著俄羅斯近一半的原油出口任務，日均出口量約達220萬桶。考慮到俄羅斯油氣稅收約佔聯邦預算的四分之一，此舉也將對俄羅斯財政構成實質性壓力。
Meanwhile，美國總統特朗普宣布取消原定與俄羅斯總統普京在布達佩斯舉行的會晤。特朗普表示，在當前形勢下舉行此類會面"不合時宜"，並強調"是時候對俄羅斯實施制裁了"。不過他同時表達了對制裁盡早結束的期望，暗示這可能是階段性措施。
這一系列舉措與特朗普政府此前在對俄政策上的相對緩和立場形成明顯轉折。值得注意的是，歐盟也同步加強了對俄制裁力度，各成員國已就新一輪制裁方案達成共識，其中包括對俄羅斯液化天然氣的進口禁令。這些協同行動表明，西方國家對俄政策正在形成新的共識。
受此影響，國際原油市場出現明顯波動。市場關注新一輪制裁可能影響全球原油供應，推動油價應聲漲漲。這一局勢發展也引發了對全球能源市場格局可能面臨重組的廣泛關注。
綜上，此次美國對俄羅斯能源核

分析預警：十月或為熊市來臨前的最佳登出時機
十月不僅見證了史上最大規模的清算事件，更可能成為投資者在熊市來臨前調整倉位的最後窗口期。多家分析機構研究指出，當前市場正釋放出看跌信號，預示市場可能即將迎來週期性下跌。
10x Research率先釋放警示信號。該機構報告指出，比特幣上升動能明顯停滯，支撐此前漲勢的鏈上與衍生品信號正在消退。與此同時，機構投資者已開始縮減風險敞口，而散戶交易者仍困於盈虧平衡點附近。該公司明確表示維持戰術性看跌立場，預計比特幣價格可能回落至10萬美元水平。
CryptoQuant的鏈上數據進一步印證了這一判斷。該平台的牛熊市場週期指標中，關鍵的365天移動平均線已跌破零值，標誌著市場正式進入“熊市”區域。歷史數據顯示，當該指標與其移動平均線雙雙跌破零值時，往往預示著長期熊市的啟動。
從市場週期角度看，經典的四年週期模式依然有效。據Alphractal研究模型，本輪週期預計將在2025年10月見頂，隨後開啟下行通道，2026年10月左右觸底。該模型準確刻畫了此前週期的吸籌、拉升、出貨和為期一年的熊市的四個典型階段。
技術分析同樣發出預警。分析師Alejandro₿TC指出，比特幣月度相對強弱指數（RSI）已再次測試長期上升趨勢線，形態與上一輪大跌前高度相似。他強調，歷史數據顯示，每次月度趨勢線被突破後熊市便會開啟，但

加拿大 BC 省將加密挖礦臨時禁令升級為永久政策
近日，加拿大不列顛哥倫比亞省（簡稱“BC省”）宣布，將永久禁止新比特幣及加密貨幣挖礦業務接入省級電網。
此舉旨在優先分配電力給傳統採礦、天然氣、液化天然氣及製造業等核心產業，該政策將於2025年秋季通過監管改革落地。
根據 BC 省能源和氣候解決方案部聲明，該省主要電力供應商 BC Hydro（以水力發電為主）將永久切斷與加密挖礦相關的新電網連接。
此前，自2022年12月起該省已實施18個月臨時禁令，2024年進一步延長至36個月。此次政策升級標誌著原定2025年12月到期的禁令被永久化，徹底終結加密挖礦行業的新增電力需求。
值得注意的是，新政策不僅針對加密貨幣挖礦，也對資料中心和人工智慧行業的用電進行限制。根據規劃，BC Hydro將於2026年初啟動一項電力分配競爭，計劃為人工智慧產業分配300兆瓦電力，為資料中心分配100兆瓦，而氫能出口的配額將根據後續市場情況確定。
而在全球其它國家中，這一政策並非孤例。同樣依賴水力發電的東南亞國家老撾也計劃在2026年第一季度末逐步淘汰加密貨幣挖礦業務，旨在優先發展人工智慧、金屬精煉及電動汽車產業。
與之形成對比的是，巴西當地加密貨幣挖礦企業正積極與電力供應商協商，利用該國過剩的可再生能源探索加密貨幣挖礦項目。
此外，USDT的發行方 Tether 今年早些時候收購了一家南美農業和可再生

美聯儲理事宣布：擁抱DeFi進入主流支付體系，開啟加密貨幣技術應用新時代
本週二，聯準會理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在支付創新會議上宣布，聯準會已開啟 DeFi 和加密貨幣行業技術應用的“新時代”，此舉標誌著美國最高貨幣政策機構正式向加密行業敞開合作大門。
沃勒強調，DeFi行業不應再被質疑或輕視，並指出加密行業代表如今受邀參與美國支付體系未來的探討，這一場景在幾年前還難以想像。此番表態也折射出聯準會對加密貨幣行業的認知已發生根本轉變。
沃勒在談及穩定幣、資產代幣化和人工智慧等關鍵技術時，稱其正在重新定義支付體系的運作模式。他還強調，分散式帳本和加密資產已從邊緣走向主流，正成為金融基礎設施的重要組成部分。
為配合這一戰略轉向，沃勒透露聯準會正在探索創建新型“支付帳戶”機制，為符合法律資格的創新機構提供有限度的聯準會支付服務接入。
新帳戶將不享有日間透支特權，也無法進行貼現窗口借款，這些設計體現了聯準會在鼓勵創新與控制風險之間的謹慎平衡。
沃勒還表示，聯準會將主動與利益相關方及加密公司展開對話，共同評估該方案的優劣。
總的來說，沃勒的此次公開致辭，不僅是聯準會對 DeFi 行業態度的一次明確 “鬆綁”，更標誌著美國金融監管層對加密技術的認知邁向新階段，即從過去的懷疑、排斥，轉向主動邀請行業參與者共同探討支付體系的建設。
這一轉變不僅能緩解長期以來的監管

美國 比特幣 和 ETHA 現貨 ETF 雙雙出現資金淨流出，昨日合計淨流出超過 6 億美元
10 月 22 日訊，據 SoSoValue 數據，美國 比特幣 現貨 ETF 昨日錄得 4.77 億美元的資金淨流入，為本周以來的首日資金淨流入。在昨天的 12 支 比特幣 ETF 中，沒有一支出現資金淨流出；
其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 昨日以近 2.11 億美元（約合 1,880 枚 比特幣）居單日淨流入榜首，目前 IBIT 累計淨流入 650.9 億美元；
其次是 Ark&21Shares ARKB 單日淨流入 1.63 億美元（1,450 枚 比特幣），目前 FBTC 累計淨流入 22.2 億美元；
與此同時，富達（Fidelity）FBTC、Bitwise BITB、VanEck HODL 和 灰度（Grayscale）GBTC，昨日分別錄得 3415 萬美元（305.07 枚 比特幣）、2008 萬美元（179.39 枚 比特幣）、1741 萬美元（155.55 枚 比特幣）和 1386 萬美元（123.84 枚 比特幣）的淨流入；
而 Invesco BTCO、Franklin EZBC 和 Valkyrie BRRR 昨日分別錄得 892 萬美元（79.68 枚 比特幣）、648 萬美元（57.87 枚 比特幣）

比特币涨势略显疲态：未平仓合约疲软与CPI数据正在压制市场预期
比特币近日的涨势遭遇明显阻力，尽管本周伊始市场迎来逆转迹象，但关键衍生品指标显示市场情绪并未同步升温。
在此期间，未平仓合约总量在其价格上涨期间未显著增长，资金费率也基本保持在中性水平，且CME期货交易量亦处于低位；这一现象也反映出交易者对新增杠杆头寸兴趣有限，缺乏大规模流动性流入或开仓热情。
当前市场结构显示，买家主要集中在97,500美元至104,000美元区间，100,000美元作为重要心理支撑位，但也有分析师提醒称，心理支撑并非强支撑，需警惕潜在下破风险。
值得关注的是，美国即将于本周五公布的最新消费者物价指数（CPI）数据，这一通胀指标通常对加密货币市场影响显著，高于预期的数值可能加剧比特币下行压力。
与此同时，分析师们对市场对后市走势也存在显著分歧。Dr Profit预测比特币将很快跌破10.1万美元，认为多头预期可能落空；而资深交易员Bob Loukas则指出BTC正处于周期深处的关键节点，自满情绪暗藏风险。
与此同时，CryptoAmsterdam认为BTC已收复区间低点，中期仍可能维持该水平为支撑位，即便跌破也可能仅引发有限回调；而Crypto的Titan则关注到月度LMACD交叉点（尚未得到证实）可能预示市场已进入周期性顶部或熊市阶段的开启。
综合来看，当前比特币市场呈现技术面疲软与宏观数据压力交织