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Gate 研究院日报：BTC，ETH 走势持续强劲，价格屡创新高。昨日爆仓 3.71 亿美元，以多单爆仓为主。GAMESTOP 单日涨幅近 200%，领涨山寨币板块。比特币、以太坊和 Hyperliquid 位居过去 7 天内主流区块链 TVL（总锁仓价值）增长榜前三，分别增长 30.9 亿美元、22.2 亿美元和 18.7 亿美元。MicroStrategy继续加仓比特币，上周购入 15,350 个比特币。Ripple 将于 12 月 17 日推出美元稳定币 RLUSD。用户生成内容驱动的开放式游戏平台 Nifty Island 开启空投认购。

Gate 研究院日报：12 月 18 日，BTC 价格 24 小时上涨 0.08%，ETH 价格 24 小时下跌 2.33%。Ethena TVL 突破 60 亿美元，创历史新高。俄亥俄州推比特币储备法案，建议州政府设立比特币储备基金。美国比特币现货 ETF 规模已超越其黄金 ETF。TON Foundation 携手 EVAA Protocol 推出 DeFi 激励计划，10 万 TON 代币助力生态增长。Gate 推出猎币计划 #1 活动，交易 VANA、MOCA 等热币赢 15,000 美元。

自2021年上线以来，Pendle凭借收益代币化和自动化做市商模型（AMM）成为DeFi领域的佼佼者，然而，随着市场需求的增长，现有解决方案面临流动性限制、用户复杂性和收益覆盖不足等问题。针对以上，Pendle团队推出了全新一代产品Pendle V3（Boros），本文将深入分析这一版本的创新与价值，探讨其未来发展潜力与挑战。

Amnis Finance 在 Aptos 上开创了流动质押，推出了流动代币 amAPT 和 stAPT。投资者可以通过进一步质押或提供流动性来最大化回报，同时仍能增长初始的 APT 质押。

本文探讨了当前加密货币市场激励不对齐的问题及其解决方案。市场中项目方普遍追逐短期利益，通过快速发币和抛售获利，导致代币价值迅速下跌，破坏行业信任和长期发展。笔者提出可持续代币经济模型标准体系，强调项目需具备真实业务收入，并设计合理的质押激励机制，避免通货膨胀和“挖提卖”行为。通过将激励与业务收入挂钩、设立锁仓机制等方法，可推动项目追求长期利益。

Gate 研究院日报：12 月 16 日，BTC 价格过去 24 小时上涨 2.85%，目前价格为 10,4615.7 美元，持续创历史新高。以太坊 ETF 上周净流入 8.55 亿美元，创单周历史新高。Hyperliquid 网络 TVL 达到 44.01 亿美元，超越 Base 网络。Pump.fun 累计收入超 3 亿美元，发行代币总数约 467 万。FASB 公允价值会计规则生效，企业比特币储备时代加速到来。DWF Labs 携手阿布扎比区块链中心，推动 MENA 地区 Web3 生态发展。

Gate 研究院周报，本周 BTC 上涨遇阻，价格在 10 万美元附近震荡。本周 ETH ETF 总流入量创下 6.98 亿美元新纪录，贝莱德公司增持价值 5 亿美元的 ETH。AI Meme 领涨山寨币板块，其中 ELIZA 和 ai16z 分别上涨 80.33% 和 45.17%。Riot Platforms 完成 5.25 亿美元融资，助力比特币收购计划再升级。全球活跃钱包地址破 4 亿大关，加密资产普及稳步推进。游戏基础设施及发行商 Xterio 启动大规模 $XTER 积分奖励活动。

本文分析了成交量、限价单与市价单对市场波动的影响。市场行为像拼图一样，通过成交量的分布找出价格波动的方向。限价单提供流动性，而市价单消耗流动性，决定价格走势。

Gate 研究院日报：12 月 13 日，BTC 24 小时内下跌 1.10%，最高价格为102,503 美元，现报 99,994 美元。RWA、Oracle、Lending/Borrowing Protocols 等山寨币板块分别上涨 18.3%、17.6%、10.7%。美国 PPI 及初请失业金数据超预期，12 月降息 25 个基点概率高达 96.7%。Grayscale 推出 Optimism 和 Lido 信托基金。美国德克萨斯州共和党代表提交建立比特币战略储备的法案。特朗普家族加密项目加码 DeFi 布局，增持 ETH、AAVE 和 LINK。Avalanche Foundation 宣布已通过私募代币销售为其区块链平台筹集了 2.5 亿美元。

“积分元宇宙”指的是通过协议分发积分的系统。Pendle 的 YT 功能本质上允许用户“通过杠杆购买积分”，从而吸引大量资本流入平台。然而，Boros 引入了一系列额外功能，形成了飞轮效应，并实现了产品与市场的契合。

本文探讨了传统支付系统与区块链在支持人工智能代理交易方面的优缺点，同时分析了代理经济的三个发展阶段以及如何在每个阶段创造价值。

Gate 研究院日报：12 月 11 日，BTC 价格短期呈下降趋势，支撑位关注 91,111 美元，阻力位 99,000 美元，需警惕震荡行情下的技术位突破。BTC 和 ETH 市场情绪稳定但偏空，全网清算集中于多单。ETH ETF 持仓量超越 Layer 2，机构偏好与技术潜力并存。加密市场板块分化显著，RWA 和 NFT 板块领涨。微软股东投票否决比特币投资提案。萨尔瓦多与阿根廷签署协议合作推动加密货币行业发展。Magic Eden $ME 空投启动，市场反应热烈。

Gate 研究院日报：12 月 9 日，BTC 价格在100,000美元附近窄幅波动，市场多空均衡。比特币现货 ETF 总净流入 3.77 亿美元，以太坊现货 ETF 总净流入 8,376 万美元。山寨季或已到来，比特币和以太坊以外的代币市值占比超 30%。流动性质押协议 TVL 达到 709 亿美元。Cat-Themed、Privacy Coins、The Boy’s Club 等板块分別变动 +7.0%、+6.2%、+4.2%。特朗普表示：未计划撤换美联储主席鲍威尔、12 月美联储再降息机率超 83%。Interlace 完成 1,000 万美元 B1 轮融资，由 Bitrock Capital、Robinhood 等参投。

本文主要探讨了聪明钱策略的实际效用与局限性，澄清市场动态与常见误解。文章详细分析了市场交易并不像一些流行的交易理论所说的那样完全由「聪明钱」操控，而是基于市场深度和订单流的互动。通过实例说明了大型交易者如何在有利的流动性区域执行交易，以避免额外成本。同时，文章强调了对订单流和市场微观结构的理解比追踪所谓的"聪明钱"更为重要，并建议交易者关注稳健风险管理而非过分追求高回报交易。

Hyperliquid在短短两年内迅速崛起，成为加密衍生品市场的领军协议之一。本文探讨了是什么让Hyperliquid与众不同，以及HYPE上线后的后续计划。