Refinanzierungssatz Arbitrage

Funding-Rate-Arbitrage ist eine marktneutrale Handelsstrategie, die es Tradern ermöglicht, von periodischen Zahlungen – den sogenannten Finanzierungsgebühren – zwischen Long- und Short-Positionen auf dem Perpetual-Futures-Markt zu profitieren. Diese Strategie nutzt den Zinsunterschied zwischen verschiedenen Marktpositionen, wodurch Nutzer potenziell stabile Renditen bei reduzierter Marktexponierung erzielen können.

Im Gegensatz zur herkömmlichen Krypto-Arbitrage, die typischerweise auf der Ausnutzung von Preisunterschieden zwischen Börsen basiert, konzentriert sich die Funding-Rate-Arbitrage auf die in Derivateverträgen eingebetteten Finanzierungsgebühren.

Diese Gebühren werden regelmäßig zwischen Käufern (Longs) und Verkäufern (Shorts) ausgetauscht, um die Preise der Perpetual-Verträge an die Spotmarktpreise anzugleichen.

Funding-Rates dienen als Ausgleichsmechanismus für Perpetual-Futures-Märkte. Anders als traditionelle Futures mit Fälligkeitsterminen können Perpetual-Futures unbefristet gehalten werden. Um den Futures-Preis nahe am Spotpreis zu halten, implementieren Börsen einen Funding-Rate-Mechanismus:

- Wenn die Funding-Rate positiv ist, zahlen Long-Trader an Shorts.

- Wenn die Funding-Rate negativ ist, zahlen Short-Trader an Longs.

Der Satz wird in der Regel alle 8 Stunden aktualisiert und spiegelt die allgemeine Marktstimmung wider. Eine positive Funding-Rate impliziert einen bullischen Markt; eine negative Funding-Rate signalisiert oft eine bärische Stimmung.

Diese Strategie beinhaltet das Eröffnen von abgesicherten Positionen sowohl am Spot- als auch am Perpetual-Futures-Markt auf derselben Börse. Das Hauptziel besteht darin, Einnahmen aus Finanzierungsgebühren zu erzielen und dabei marktneutral zu bleiben – das heißt, dass Kursbewegungen nur minimale Auswirkungen auf den Gewinn haben.

Beispiel für einen positiven Finanzierungszinssatz:

Sie kaufen BTC im Wert von $2,000 auf dem Spotmarkt.

Gleichzeitig eröffnen Sie eine Short-Position in BTC-Perpetual-Verträgen im Wert von $2,000.

Wenn der Finanzierungszinssatz alle 8 Stunden 0,03 % beträgt, erhalten Sie dreimal täglich 0,6 USDT.

Auf das Jahr gerechnet ergibt das: 0,6 × 3 × 365 = 657 USDT – das entspricht etwa 32,85 % effektiver Jahresrendite (APR) auf Ihr eingesetztes Kapital von $2,000.

Dies wird als positives Arbitragegeschäft bezeichnet, bei dem Sie durch Ihre Short-Positionen Finanzierungsgebühren verdienen.

Beispiel für einen negativen Finanzierungszinssatz:Sie leihen sich BTC auf dem Spotmarkt und verkaufen es.Mit dem Kapital eröffnen Sie eine Long-Position in BTC-Perpetual-Verträgen.Wenn der Finanzierungszinssatz –0,02 % beträgt, erhalten Sie Finanzierungsgebühren auf Ihre Long-Position.Dies wird als Reverse-Arbitrage bezeichnet. Da das Ausleihen von BTC jedoch Zinsen verursacht, hängt Ihr Nettogewinn davon ab, ob die Finanzierungseinnahmen die Leihkosten übersteigen.

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- Spot-Futures-Arbitrage-Strategien einfach umzusetzen

Bei korrekter Umsetzung kann Funding-Rate-Arbitrage in Bullen- oder volatilen Märkten 10–30 % APR erzielen.

In Fällen extremer Funding-Rates sind auch kurzfristig hohe Renditen möglich. Mit zunehmender Zahl von Tradern und sinkenden Arbitrage-Spannen stabilisieren sich die Erträge jedoch tendenziell – daher ist die kontinuierliche Überwachung von Funding-Rates und Risiken entscheidend.

Funding-Rate-Arbitrage ist eine relativ stabile Handelsstrategie und ideal für Krypto-Trader, die in volatilen Märkten nach renditestarken, aber risikoärmeren Möglichkeiten suchen.

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