Terraform Estate verklagt Jane Street wegen Trades im Zusammenhang mit dem Krypto-Marktcrash 2022: WSJ

Kurzfassung

• Der Insolvenzverwalter von Terraform Wind-Down Trust wirft Jane Street vor, mit nicht-öffentlichen Informationen gehandelt zu haben.
• Die Beschwerde konzentriert sich auf Liquiditätsabzüge während des Depegs im Mai 2022, die zum Zusammenbruch von TerraUSD und FTX führten.
• Der Fall könnte die Insider-Haftung auf Kryptomärkten testen, so wurde Decrypt gesagt.

Der Insolvenzverwalter von Terraform Labs hat Jane Street verklagt und behauptet, das quantitative Handelsunternehmen habe mit nicht-öffentlichen Informationen während des Höhepunkts des Krypto-Marktzusammenbruchs 2022 Gewinne erzielt. Die Klage basiert auf Vorwürfen, dass Jane Street vorab Einblick in Terraform’s interne Liquiditätsentscheidungen erhalten und Trades entsprechend positioniert habe, als TerraUSD begann, seinen Dollar-Peg zu verlieren, berichtete The Wall Street Journal am Montag. „Jane Street missbrauchte Marktbeziehungen, um den Markt zu manipulieren und sich während eines der bedeutendsten Ereignisse in der Krypto-Geschichte einen Vorteil zu verschaffen“, sagte Todd Snyder, vom Gericht bestellter Insolvenzverwalter von Terraform Labs, in einer Erklärung gegenüber WSJ. Der Schritt folgt auf eine Klage, die Ende Dezember in einem US-Bundesgericht gegen Jump Trading eingereicht wurde. Diese beschuldigte das Handelsunternehmen, unrechtmäßig von dem Zusammenbruch des Terra-Ökosystems profitiert und maßgeblich dazu beigetragen zu haben.

 Das beschuldigte Unternehmen reagierte, indem es die Klage als einen „verzweifelten“ Versuch bezeichnete, „Geld zu erpressen“, obwohl „es gut etabliert ist, dass die Verluste, die Terra- und Luna-Inhaber erlitten haben, das Ergebnis eines Milliardenbetrugs durch das Management von Terraform Labs sind“, so der Bericht. Decrypt hat Jane Street und den Terraform Labs Wind-Down Trust um Stellungnahme gebeten, aber bisher keine Antwort erhalten. „Dieses Verfahren scheint zu argumentieren, dass die wichtigsten Entscheidungen in privaten Chats getroffen werden, bevor sie auf die Blockchain gelangen“, sagte Andrew Rossow, Rechtsanwalt für Öffentlichkeitsarbeit und CEO von AR Media Consulting, gegenüber Decrypt.

Der Fall „ist von großer Bedeutung, weil das Gericht nicht nur einen Handel beurteilt; es setzt einen Präzedenzfall, dass ‘privilegierter Zugang’ in DeFi eine rechtliche Haftung darstellt und nicht nur einen Wettbewerbsvorteil“, sagte Rossow. Wenn die Vorwürfe sich als wahr herausstellen, könnte dies einen Wandel hin zu einer strengeren Anwendung der Missbrauchstheorie auf Kryptomärkten bedeuten. Nach dieser Theorie würde die Haftung nicht von einer traditionellen Insider-Beziehung abhängen. Stattdessen könnte ein Market Maker haftbar gemacht werden, wenn er vertrauliche Informationen von einem Protokollteam erhalten und gegen den breiteren Markt gehandelt hat, erklärte Rossow. Die Theorie würde auch die Definition eines „Insiders“ in solchen Fällen erweitern. Private Chat-Gruppen oder informelle Hinterkanäle könnten als das funktionale Äquivalent eines Vorstandszimmers betrachtet werden, was bedeutet, dass Insider-Status auf jeden ausgeweitet werden könnte, der direkten Zugang zu den Krisenkommunikationen eines Protokolls hat. „Es deutet darauf hin, dass in der Krypto-Welt ein ‘Insider’ nicht nur ein Geschäftsführer ist; es ist jeder mit einer privaten Leitung zum ‘Kriegsraum’ eines Protokolls während einer Krise“, sagte Rossow. Der Rechtsexperte meinte, dass der Fall wahrscheinlich von der Materialität und der Quelle abhängen wird. Terraform brach im Mai 2022 zusammen, nachdem sein algorithmischer Stablecoin TerraUSD seinen Dollar-peg verlor, was dazu führte, dass sein Schwester-Token Luna innerhalb weniger Tage fast vollständig ausgelöscht wurde. Der rund 40 Milliarden Dollar schwere Zusammenbruch vernichtete Milliarden an Investorengeldern und verschärfte die Spannungen im breiteren Kryptomarkt. Die Folgen trugen zu einem allgemeinen Branchenabschwung bei, der zu einer Reihe von Zusammenbrüchen führte, darunter später im Jahr der Kollaps von FTX.

Terraform stellte im Januar 2024 Insolvenz Antrag, und ein Wind-Down Trust wurde eingerichtet, um Gläubiger zu entschädigen. Gründer Do Kwon hat inzwischen gestanden, sich schuldig zu bekennen, und verbüßt eine 15-jährige Haftstrafe.