Le gouvernement américain est sur le point de fermer ! Bitcoin risque de subir une chute de 15 %, ces 3 indicateurs clés décident du destin du marché des cryptomonnaies.

Le risque de fermeture du gouvernement américain a grimpé à 82 %, et le marché du Bitcoin fait face à une épreuve difficile. Avec l'aggravation du blocage politique à Washington, les investisseurs en cryptoactifs doivent urgent ajuster leurs stratégies pour faire face à un éventuel vide réglementaire et à une crise de liquidité. Cet article analyse en profondeur l'impact significatif de la fermeture du gouvernement sur les politiques Bitcoin et la liquidité du marché, fournissant aux investisseurs un guide de décision clé.

Le risque de fermeture du gouvernement augmente : le marché du Bitcoin a déjà commencé à réagir

(Source : Polymarket)

Les données du contrat Polymarket montrent que la probabilité de fermeture du gouvernement américain en 2025 a grimpé entre 72 % et 82 %, bien au-dessus du niveau de prévision d'environ 35 % au début de ce mois. Cette forte augmentation reflète les inquiétudes du marché concernant l'échec des négociations à Washington et les graves conséquences que pourrait entraîner une impasse politique.

Le prix du Bitcoin a commencé à intégrer ce risque, passant d'environ 112 000 dollars à 108 522 dollars, puis ayant légèrement rebondi au-dessus de 112 000 dollars pendant le week-end, revenant au-dessus de 114 000 dollars le 30 septembre. Cette volatilité ne se limite pas au Bitcoin, l'Ethereum a chuté jusqu'à 3 800 dollars, avant de remonter autour de 4 000 dollars, tandis que Solana a perdu plus de 5 % pendant la même période.

Dans l'ensemble, la capitalisation totale du marché des cryptoactifs a évaporé plus de 170 milliards de dollars cette semaine, principalement en raison de la stratégie d'évitement du risque adoptée par les investisseurs institutionnels à la fin du trimestre, qui ont transféré des fonds vers des actifs refuge tels que le dollar, les obligations d'État à court terme et les stablecoins.

Effet de fin de trimestre et double impact du risque de fermeture du gouvernement

La pression actuelle du marché provient de deux sources : la reconfiguration habituelle des fonds à la fin du trimestre et le risque spécial d'une éventuelle fermeture du gouvernement. Les investisseurs institutionnels raccourcissent la durée de leurs investissements et augmentent leur liquidité, ce qui entraîne un flux sortant significatif de fonds des ETF et ETP de cryptoactifs.

Ce modèle est également apparu lors d'événements de risque macroéconomique passés, y compris lors des semaines de décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale et pendant la impasse sur le plafond de la dette. Cependant, la particularité du risque de fermeture du gouvernement cette fois-ci est qu'il pourrait directement affecter le processus de réglementation des cryptoactifs et la structure du marché.

Trois impacts de la fermeture du gouvernement sur la régulation du Bitcoin

La fermeture du gouvernement aura un impact profond sur l'environnement de régulation du Bitcoin, principalement dans les trois domaines suivants :

1. Réduction du personnel des organismes de réglementation et retards d'approbation

Une fois que le gouvernement ferme, des organismes de régulation clés tels que la Commission des valeurs mobilières des États-Unis ( SEC ) et la Commission des contrats à terme sur marchandises ( CFTC ) seront contraints de réduire considérablement leur personnel, ne conservant que les opérations les plus essentielles. Cela signifie que :

· L'examen des nouvelles demandes d'ETF sera retardé

· L'approbation des modifications des règles de l'échange sera suspendue

· La publication du document de guidance sera retardée

· Les actions d'application de la loi seront limitées aux questions les plus cruciales.

Il convient de noter que plusieurs projets de loi liés aux cryptoactifs actuellement en cours d'examen, y compris le "Projet de loi sur l'innovation et la technologie financière du 21e siècle" (FIT21), le "Projet de loi sur la clarté des stablecoins" et le "Projet de loi sur la certitude réglementaire de la blockchain", pourraient être retardés en raison de la fermeture du gouvernement.

2. Retard de publication des données du marché et impact sur la liquidité

La fermeture du gouvernement entraînera également des retards dans la publication des données économiques clés, données qui sont généralement utilisées pour ancrer les attentes des taux d'intérêt à court terme. L'incertitude concernant la publication des données pourrait entraîner :

· La volatilité du marché des cryptoactifs augmente

· L'écart entre les prix d'achat et de vente s'élargit, en particulier pour les jetons à faible liquidité.

· La réduction des comportements réflexifs d'achat à bas prix

· La décision des investisseurs institutionnels de retarder leur réentrée sur le marché

Ce vide d'information pourrait amplifier la volatilité du marché et prolonger la période de récupération après toute baisse.

3. Incertitude réglementaire à long terme et ralentissement de l'innovation

Si la fermeture du gouvernement dure longtemps, cela aura un impact plus profond sur l'ensemble de l'écosystème des cryptoactifs :

· Les mesures progressives de réglementation des DeFi et des altcoins seront gelées

· Les règles visant à résoudre les zones grises de la réglementation seront retardées.

· La prime de risque des jetons cotés peut augmenter

· La construction d'infrastructures et le rythme de l'innovation peuvent ralentir

Cette incertitude à long terme affecte non seulement le niveau des prix, mais aussi la trajectoire de développement de l'ensemble de l'industrie.

Crise de liquidité : les trois principaux indicateurs du marché du Bitcoin

Pendant la fermeture du gouvernement, les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux trois indicateurs de liquidité clés suivants pour évaluer l'orientation du marché :

1. Flux de fonds ETF et variations de l'offre de stablecoins

Le flux de fonds des ETF Bitcoin est un indicateur important pour évaluer le sentiment des investisseurs institutionnels. Pendant la fermeture du gouvernement, si les ETF continuent de connaître des sorties de fonds massives, cela pourrait présager un ajustement plus profond du marché.

En même temps, les variations de l'offre de jetons stables méritent également d'être surveillées. Un solde de jetons stables sortant des échanges indique généralement que les investisseurs augmentent leurs liquidités, tandis que le retour de jetons stables peut présager un rétablissement de l'appétit d'achat.

2. Niveau de base des contrats perpétuels et taux de financement

Le niveau de base des contrats à terme perpétuels et le taux de financement peuvent refléter l'émotion du marché et le degré de levier. En période d'incertitude, la base a tendance à se resserrer ou à devenir négative, indiquant une émotion prudente du marché.

Les investisseurs devraient prêter attention à la normalisation du différentiel, ce qui est généralement un signe précoce du retour de la confiance du marché.

3. Prévisions du marché sur la durée de la fermeture du gouvernement

Les marchés de prévision, tels que Polymarket, peuvent fournir un consensus de marché en temps réel sur la durée probable d'une fermeture gouvernementale. Ces données aident les investisseurs à évaluer le cadre temporel de leur exposition au risque et à ajuster leurs stratégies en conséquence.

Avec l'apparition du vote programmatique à l'ordre du jour du parlement, ces prévisions pourraient s'ajuster rapidement pendant la séance, fournissant des signaux instantanés au marché.

Stratégies d'investissement : Guide d'investissement Bitcoin pendant la fermeture du gouvernement

Face au risque de fermeture du gouvernement, les investisseurs devraient envisager les stratégies suivantes :

1、Stratégie à court terme ajustée

Augmenter la allocation de liquidités : Dans un environnement d'incertitude croissante, augmenter de manière appropriée le pourcentage de liquidités détenues peut offrir une plus grande flexibilité.

Réduire le taux de levier : La volatilité pendant la fermeture du gouvernement peut augmenter, et les positions à fort levier sont confrontées à des risques plus importants.

Configurer des ordres d'achat en couches: Si le Bitcoin subit effectivement un recul de 5 à 15 %, vous pouvez préparer une stratégie d'achat en couches.

Suivre les opportunités de rendement des stablecoins : Pendant les périodes de volatilité du marché, les produits de rendement en stablecoins peuvent offrir une source de rendement relativement sécurisée.

2, Considérations stratégiques à moyen et long terme

Évaluation des modèles historiques : Étudier la performance de Bitcoin pendant les périodes de fermeture du gouvernement dans le passé, à la recherche de modèles possibles.

Suivi du calendrier de régulation réinitialisé : Suivez de près le nouveau calendrier d'approbation réglementaire après la réouverture du gouvernement.

Ajustement de l'exposition au risque du portefeuille d'investissement : Ajustez proportionnellement le poids de Bitcoin dans le portefeuille d'investissement global en fonction de la durée prévue de la fermeture du gouvernement.

Rechercher des signaux de levée des goulots d'étranglement réglementaires : une fois qu'il y a des signes indiquant que les processus de réglementation clés vont reprendre, cela pourrait être le moment d'augmenter l'exposition.

Conclusion : Fermeture du gouvernement - Risques et opportunités coexistent

La fermeture du gouvernement américain apportera sans aucun doute des fluctuations et de l'incertitude à court terme sur le marché du Bitcoin. Les données historiques montrent que lors de ce type d'événements de choc macroéconomique, le Bitcoin subit généralement des corrections de 5 % à 15 %, puis rebondit une fois la clarté des politiques rétablie.

Cependant, l'impact spécifique de chaque fermeture du gouvernement dépend de sa durée et du degré d'interférence avec le processus de réglementation. Une fermeture à court terme peut ne causer que des fluctuations temporaires, tandis qu'une fermeture à long terme pourrait avoir des conséquences plus profondes sur l'ensemble de l'écosystème des cryptoactifs.

Pour les investisseurs à long terme, la fermeture du gouvernement peut créer des opportunités d'achat favorables. Pour les traders à court terme, augmenter les liquidités et attendre des signaux plus clairs peut être une stratégie plus prudente.

Quel que soit la stratégie adoptée, les investisseurs doivent surveiller de près les indicateurs de Liquidité et les développements politiques, afin de prendre des décisions éclairées en cette période pleine de défis mais aussi d'opportunités.