Qu'est-ce que Yield Basis (YB) ? Éliminer la Perte impermanente pour les rendements BTC en 2025

Yield Basis (YB) est un protocole DeFi fondé par le créateur de Curve Finance, Michael Egorov, conçu pour permettre aux détenteurs de BTC et d'ETH de gagner des rendements durables grâce à un provisionnement de liquidité à effet de levier sans perte impermanente (IL). Lancé début 2025 sur Ethereum, il utilise l'AMM CryptoSwap de Curve avec un effet de levier de 2x via crvUSD pour concentrer la liquidité et automatiser le rééquilibrage, visant un APY de 10-20% basé sur des tests rétrospectifs. Au 30 septembre 2025, le TGE de YB via Kraken Launch et la prévente Legion a suscité un intérêt pour les rendements natifs au BTC au milieu de l'élan du $200B TVL dans DeFi.

Qu'est-ce que le Yield Basis ?

Yield Basis transforme le BTC inactif en actifs productifs en neutralisant mathématiquement l'IL, préservant le capital en termes de BTC tout en capturant des frais. Les utilisateurs déposent du BTC enveloppé dans des pools optimisés, avec un arbitrage automatisé garantissant que l'exposition s'aligne avec les prix au comptant. Soutenu par $5M financement, il demande des lignes de crédit crvUSD à Curve DAO pour le financement, se positionnant comme un "trou noir Bitcoin" pour la liquidité on-chain.

• Mécanisme de base: AMM à effet de levier 2x avec zéro IL via une liquidité concentrée.
• Focalisation sur les actifs : positions BTC/ETH pour des rendements basés sur les frais.
• Réseau : réseau principal Ethereum pour un DeFi sécurisé et composable.
• Statut de lancement : TGE 1er octobre 2025, via prévente basée sur le mérite.

Tokenomics de Yield Basis

YB a une offre totale fixe de 1 milliard de tokens, avec ~300 millions de circulation initiale (30%) après le TGE. Allocations : 30% incitations à la liquidité (émissions inflationnistes), 25% équipe, 15% réserve de l'écosystème, 12,1% investisseurs, 7,5% licence Curve, 7,4% développement du protocole, et 3% réserve de liquidité/vote Curve. Le verrouillage de veYB augmente les rendements jusqu'à 2,5x et capture des frais, similaire au modèle de Curve, avec un staking offrant ~5% APY.

• Offre Totale : 1 milliard YB (plafonné).
• Offre en circulation : ~300 millions (30%) au lancement.
• Allocation : 30 % incitations, 25 % équipe, 15 % écosystème.
• Utilité : Gouvernance, boosts de rendement, partage des frais.

Pourquoi Yield Basis se distingue en 2025

YB aborde le tirage IL du DeFi, offrant un APR de +10,5 % contre des pertes de 5,8 % dans les AMM de base, attirant les HODLers de BTC au milieu des entrées de fonds d'ETF. La prévente Kraken-Legion (Phase 1 basée sur le mérite, Phase 2 FCFS) assure une distribution équitable, conforme à MiCA pour les utilisateurs de l'UE. Les prévisions de X hype annoncent un 5-10x post-TGE, mais les risques de gaz Ethereum persistent—utilisez des plateformes auditées comme Kraken.

• Yield Edge : 10-20 % APY, testé dans des marchés haussiers/baissiers.
• Modèle de prévente : Legion Score ≥350 pour des allocations allant jusqu'à $25K.
• Curve Synergy : Liens de licence avec crvUSD pour la liquidité.
• Note de Risque : Émissions vs. revenus ; le staking sécurisé est essentiel.

Applications réelles de la base de rendement

YB permet aux détenteurs de BTC de fournir une liquidité sans IL pour des frais passifs, idéal pour se couvrir dans des cycles volatils. Les institutions tokenisent des positions pour les trésoreries, tandis que les détaillants mettent en jeu veYB pour des rendements boostés dans les marchés émergents. Les développeurs s'intègrent pour des dApps axées sur le BTC, améliorant la composabilité DeFi.

• Fourniture de liquidités : Déposez BTC pour un rééquilibrage automatisé.
• Optimisation des Rendements : staking veYB pour des multiplicateurs de 2,5x.
• Stratégies de couverture : Maintenir une exposition au BTC sans risque de prix.
• DeFi mondial : Composable avec Curve pour des jeux inter-protocoles.

Conclusion

Yield Basis (YB) redéfinit les rendements BTC avec des mécanismes AMM innovants et une tokenomics communautaire, prévu pour une croissance explosive dans le paysage DeFi de 2025. Ce protocole fait le lien entre l'héritage de Curve et la liquidité BTC, promettant des rendements durables dans l'écosystème blockchain en évolution.