XRP ETF devient effectif sans approbation – Ce que le silence de la SEC signifie vraiment

La communauté XRP est assez heureuse après les révélations concernant la récente liste de l'ETF Teucrium XRP, qui est techniquement devenue active sans approbation directe de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC). Les analystes, journalistes et experts juridiques donnent leur avis, et l'histoire met une fois de plus en lumière à quel point le paysage réglementaire des ETF crypto reste flou.

Tout a commencé lorsque l'analyste Chad a souligné que l'ETF Teucrium XRP n'avait pas été explicitement approuvé par la Securities and Exchange Commission. Au lieu de cela, l'agence a laissé passer le délai statutaire sans prendre de décision, ce qui signifie que le fonds est entré en vigueur automatiquement. "Le silence est une conformité," a-t-il écrit sur X, suscitant un nouveau débat sur Crypto Twitter.

La journaliste Eleanor Terrett a ensuite clarifié ce que beaucoup demandaient : cela signifie-t-il que les ETF crypto au comptant, y compris XRP, pourraient également passer entre les mailles du filet ? Sa réponse : pas tout à fait.

Le Teucrium XRP ETF détient des titres du Trésor, des liquidités et des créances de swap, et est enregistré en vertu de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940. Cette structure signifie que la SEC n'a pas besoin de l'approuver activement, il suffit de laisser passer la période statutaire. Les ETF à terme fonctionnent souvent de manière similaire.

Ajouter un peu de contexte ici pour ceux qui demandent si cela s'applique à tous les ETF, y compris les spots. La réponse courte est non. Le Teucrium $XRP ETF détient des bons du Trésor, des liquidités et des créances de swap, il a donc été enregistré en vertu de la loi de 40, ce qui signifie que la @SECGov n'avait pas besoin de l'approuver activement,…

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 3 octobre 2025

Mais les ETF au comptant sont différents. Ils relèvent de la Securities Act de 1933 en tant que fiducies de marchandises. Cela signifie qu'ils nécessitent une approbation directe et explicite de la SEC avant de pouvoir être négociés. Donc, un futur ETF au comptant XRP, LTC ou SOL ne sera pas possible sans un feu vert actif des régulateurs.

Complications de l'arrêt

L'avocat pro-XRP Bill Morgan a ajouté une autre dimension. Il a noté que bien que les approbations d'ETF puissent être retardées par la fermeture actuelle du gouvernement américain, toutes les opérations de la SEC ne dépendent pas du financement du Congrès. La Division des Finances des Sociétés, qui gère les dépôts d'ETF, peut toujours avancer dans ses décisions si la fermeture ne dure pas trop longtemps.

Morgan a résumé en disant que les approbations d'ETF fin octobre ne sont pas nécessairement "hors de question" - mais avec la crypto, les surprises sont toujours possibles.

L'épisode souligne à la fois les progrès et l'incertitude entourant les ETF crypto. D'une part, le lancement de l'ETF Teucrium XRP sans rejet actif montre que des voies réglementaires existent, même si elles sont non conventionnelles. D'autre part, les candidats à l'ETF spot devront encore attendre que la SEC donne son approbation active.

Pour les détenteurs de XRP, la question plus importante est de savoir si cette étape discrète pourrait ouvrir la voie à des approbations plus directes à l'avenir – ou si ce n'est qu'un autre rappel que le chemin vers l'adoption des ETF grand public reste embrouillé dans la paperasse réglementaire.

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