La réglementation des exportations de terres rares en Chine déclenche une guerre financière ! Analystes : l'effondrement de l'hégémonie du dollar, Bitcoin en profite.

Bitcoin est à nouveau plongé dans le tourbillon d'une confrontation géopolitique à haut risque. Après que le président Trump ait annoncé des droits de douane de 100 % sur les produits importés de Chine et mis en place un contrôle complet des exportations sur des logiciels clés, le contrôle des exportations de terres rares en Chine est devenu une arme de représailles. Les analystes soulignent que si le contrôle des exportations de terres rares en Chine continue de s'intensifier, cela affaiblira la stabilité du dollar et favorisera le processus de dé-dollarisation, ce qui est à long terme une information positive pour la position du Bitcoin en tant qu'actif refuge.

Contrôle des exportations de terres rares en Chine : l'arme nucléaire de la géopolitique

Le contrôle des exportations de terres rares par la Chine est devenu une arme clé dans l'escalade de cette guerre commerciale. Les terres rares sont des matières premières essentielles pour l'industrie des hautes technologies, y compris les smartphones, les véhicules électriques, l'équipement militaire et la fabrication de semi-conducteurs, qui dépendent fortement des éléments des terres rares. La Chine contrôle environ 70 % de la production mondiale de terres rares et 90 % de la capacité de transformation des terres rares, cette position de monopole lui confère un puissant levier de négociation dans la guerre commerciale.

Lorsque le gouvernement de Pékin a annoncé de nouvelles restrictions sur les exportations de minéraux rares, cela a été considéré comme une forte riposte envers les États-Unis. L'ancien vice-ministre des Finances chinois, Zhu Guangyao, a déclaré en juin de cette année que « l'objectif stratégique des États-Unis dans la promotion des stablecoins est de maintenir l'hégémonie du dollar », et que la clé de la réponse de la Chine à ce défi financier réside dans le développement de stablecoins liés au yuan. Cette déclaration montre que la Chine considère les outils financiers comme faisant partie d'un jeu géopolitique.

L'impact des contrôles à l'exportation des terres rares en Chine dépasse de loin le niveau commercial. Les terres rares sont des matières stratégiques pour l'industrie de la défense américaine, nécessaires pour tout, des chasseurs F-35 aux armes guidées de précision. Limiter l'exportation des terres rares ne nuit pas seulement à l'industrie technologique américaine, mais touche également le cœur de la sécurité nationale. Cette escalade de la riposte stratégique marque le début d'une nouvelle phase dans la confrontation entre la Chine et les États-Unis.

Les analystes estiment que si le contrôle des exportations de terres rares en Chine continue de s'intensifier, cela accélérera la réorganisation de la chaîne d'approvisionnement mondiale et le processus de dé-dollarisation. Lorsque le dollar ne peut pas protéger efficacement les intérêts stratégiques de ses partenaires commerciaux, sa position en tant que monnaie de réserve internationale sera remise en question. Ce changement structurel pourrait, à long terme, favoriser l'adoption de monnaies non souveraines comme le Bitcoin.

Bitcoin s'effondre de 13 % : la guerre commerciale revient au scénario de mars

Le « mois d'octobre en hausse », qui a débuté avec une augmentation de près de 18 % du Bitcoin, s'est rapidement détérioré après l'annonce par le président Trump de nouveaux tarifs douaniers de 100 % sur les produits chinois importés et la mise en œuvre d'un contrôle total des exportations sur des logiciels clés. La réaction du marché a été rapide, le Bitcoin ayant chuté de plus de 13 % par rapport à son sommet de plus de 126 000 dollars, atteignant un creux de 107 000 dollars, avec plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier qui se sont évaporées en quelques jours, dont plus de 9,4 milliards de dollars se sont évaporés en 24 heures.

Les nouvelles commerciales se propagent sur le marché des cryptomonnaies, un sentiment de déjà-vu a envahi l'ensemble du marché. Le recul de mars à mai, provoqué par des événements géopolitiques similaires, a entraîné une baisse de 30 % pendant près de trois mois, cet écho est difficile à ignorer. Le modèle de baisse actuel est très similaire à celui d'avant, suscitant des inquiétudes chez les analystes concernant la durée de l'ajustement.

Derrière l'évolution des prix, le mécanisme est clair et cruel. Avec la volatilité qui augmente, la liquidité des échanges est devenue fragmentée. Le marché des altcoins est chaotique, intensifiant les ventes. L'effondrement du stablecoin USDe et une série d'événements de liquidation révèlent à quel point la liquidité des cryptomonnaies est désormais étroitement liée aux risques macroéconomiques mondiaux ainsi qu'aux impacts des gros titres de Washington et Pékin.

Même si les propos dovish de la Réserve fédérale ont suscité un sentiment de prise de risque, la vitesse et l'intensité du désendettement ont également révélé des vulnérabilités structurelles. Les cryptomonnaies sont des actifs liquides à haut bêta, et lorsqu'un risque systémique augmente, elles sont punies. Cette caractéristique fait que Bitcoin est souvent le premier à souffrir lors de conflits géopolitiques.

Mécanismes à trois niveaux de la baisse du Bitcoin :

Première couche : Choc émotionnel : L'escalade de la guerre commerciale déclenche un sentiment d'aversion au risque, les actifs risqués sont liquidés.

Deuxième couche : Épuisement de la liquidité : La liquidité des échanges est fragmentée, les ordres d'achat ne peuvent pas absorber efficacement la pression de vente.

Troisième couche : Liquidation en chaîne : les positions à effet de levier sont liquidées de force, formant une spirale de vente.

172 entreprises cotées détiennent des jetons : la confiance des institutions n'a pas fléchi

Cependant, derrière la turbulence, l'industrie du Bitcoin n'a pas abandonné. Les portefeuilles d'investissement institutionnels ont peut-être réduit les risques, mais la position du Bitcoin en tant qu'outil de couverture macroéconomique semble toujours solide. Actuellement, plus de 172 entreprises cotées détiennent des Bitcoins. Même si les sorties de fonds des ETF augmentent, les acheteurs particuliers ont injecté plus de 1,1 milliard de dollars sur le marché au comptant pendant la baisse du marché.

Cette résilience est particulièrement évidente dans la vente massive provoquée par le contrôle des exportations de terres rares en Chine. Bien que les prix aient fortement fluctué à court terme, les détenteurs à long terme n'ont pas massivement quitté le marché. Les positions de 172 sociétés cotées montrent que les institutions conservent leur confiance dans la valeur à long terme du Bitcoin. Ces entreprises intègrent le Bitcoin dans leur bilan, souvent en raison d'inquiétudes concernant la dévaluation des monnaies fiduciaires et d'attentes d'appréciation à long terme des actifs numériques.

11 milliards de dollars d'achats de particuliers affluent sur le marché en période de panique, montrant que la stratégie d'investissement inverse « quand les autres ont peur, je suis avide » est en train de porter ses fruits. Cet argent intelligent pense que la chute provoquée par des facteurs géopolitiques est temporaire et que la logique fondamentale du Bitcoin reste inchangée. Lorsque la guerre commerciale sera terminée, le prix du Bitcoin pourrait récupérer rapidement son terrain perdu.

Ajustements possibles jusqu'en novembre : Avertissement du modèle historique

Malgré cela, les vents contraires pourraient persister. L'économétrie indique que la baisse précédente ne sera résolue qu'après un rétablissement de l'appétit pour le risque, qui pourrait prendre jusqu'à près de trois mois. Bitcoin peine actuellement à maintenir son niveau de soutien au-dessus de 107 000 dollars, tandis que le marché d'octobre se transforme en une guerre d'usure, tous les regards étant tournés vers les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis provoquées par le contrôle des exportations de terres rares.

Si la tendance de mars à mai se reproduit, les turbulences provoquées par l'économie macroéconomique pourraient se poursuivre jusqu'en novembre, moment où la tendance à long terme du Bitcoin pourrait se rétablir. Cette prévision de cadre temporel est basée sur des modèles historiques : les ajustements du marché de la cryptographie provoqués par des conflits géopolitiques durent généralement de 2 à 3 mois, jusqu'à ce que le marché digère complètement l'incertitude et réévalue les risques.

Le recul de 30 % de mars à mai a fourni une référence importante. Cet ajustement a commencé à partir du sommet de mars, a duré environ 10 semaines avant d'atteindre le fond, puis a fallu plusieurs semaines pour rétablir la tendance à la hausse. Si l'ajustement actuel suit un modèle similaire, en commençant à compter depuis début octobre, l'ajustement pourrait se poursuivre jusqu'à la fin novembre ou début décembre.

Cependant, l'histoire ne se répète pas simplement. Le marché actuel présente des différences par rapport à celui de mars : le Bitcoin ETF est déjà en fonctionnement depuis plus longtemps, et les positions institutionnelles sont plus solides ; la position politique de la Réserve fédérale pourrait être plus accommodante ; l'environnement de liquidité mondial est également différent. Ces facteurs pourraient accélérer ou retarder la fin de l'ajustement.

Impact à long terme des contrôles à l'exportation des terres rares en Chine : accélération de la dé-dollarisation

(source : Trading View)

Les analystes estiment que si le contrôle des exportations de terres rares en Chine continue de s'intensifier, cela accélérera l'effondrement du dollar. La chaîne logique est la suivante : le contrôle des terres rares affaiblit l'avantage technologique et de défense des États-Unis → la influence mondiale des États-Unis diminue → la confiance dans le dollar en tant que monnaie de réserve est ébranlée → les pays recherchent des alternatives au dollar → les monnaies non souveraines comme le Bitcoin en bénéficient.

Cet impact à long terme n'est pas encore complètement reflété dans les prix. À court terme, la réaction du marché aux contrôles d'exportation des terres rares chinoises est une vente à découvert de couverture, mais à long terme, si le système dollar est réellement endommagé, Bitcoin pourrait en être le plus grand bénéficiaire. Actuellement, la volatilité est une caractéristique, et non un défaut ; si l'histoire peut servir de guide, alors la reprise des cryptomonnaies ne viendra pas des prévisions, mais d'un retour progressif de l'appétit pour le risque et de la liquidité.