Pourquoi le Bitcoin chute-t-il aujourd'hui ? Une "phrase" de Powell déclenche une vague de dumping de cryptoactifs.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré qu'une nouvelle baisse des taux d'intérêt en décembre est “loin d'être certaine”. En conséquence, le marché des cryptoactifs a fortement chuté. La chute du Bitcoin aujourd'hui est devenue le point focal du marché, avec un prix BTC en baisse de 1,97 % à 110 429 dollars. La Réserve fédérale a annoncé une baisse de 25 points de base, mais Powell a averti que les responsables ont des “opinions diamétralement différentes” sur la nécessité d'une nouvelle baisse en décembre, ce qui pourrait être la dernière baisse de taux de l'année.

Powell « pas encore certain » déclenche la panique sur le marché

Après la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) en octobre, Powell a reconnu que le marché du travail américain s'affaiblissait, tandis que le taux d'inflation restait « légèrement élevé ». Il a ajouté que, malgré certains signes de faiblesse précédents, les données récentes montraient que les perspectives économiques globales n'avaient pas changé de manière significative. Cette déclaration ambiguë a apporté de l'incertitude au marché, et ses commentaires ultérieurs sur une possible baisse des taux en décembre ont déclenché une vague de ventes.

Powell a déclaré : « Une nouvelle baisse des taux lors de la réunion de décembre n'est pas gravée dans la pierre, loin s'en faut. » Cette phrase est devenue le déclencheur direct de la chute du Bitcoin aujourd'hui. Le marché s'attendait auparavant à ce que La Réserve fédérale (FED) baisse à nouveau les taux avant la fin de l'année pour faire face à la pression d'un ralentissement de la croissance économique. Mais les déclarations de Powell ont brisé cette attente, forçant les traders à réévaluer la répartition des actifs risqués.

Ce qui inquiète encore plus le marché, c'est que Powell a révélé que les responsables de La Réserve fédérale (FED) avaient « des opinions diamétralement opposées » sur la question de savoir si les taux d'intérêt devraient être abaissés à nouveau en décembre. Cette divergence interne montre que La Réserve fédérale (FED) est confrontée à un choix politique difficile. D'une part, le marché du travail faible nécessite un soutien par des politiques accommodantes ; d'autre part, la pression inflationniste persistante limite la marge de manœuvre pour une baisse des taux. Powell a averti que la hausse des tarifs douaniers exercera une pression sur les prix, ce qui crée une situation difficile à équilibrer pour la banque centrale.

La baisse de 25 points de base annoncée précédemment par La Réserve fédérale (FED) semble maintenant être la dernière baisse de cette année. Cette réduction vise à atténuer le ralentissement de la croissance économique et l'augmentation continue des coûts d'emprunt, mais les déclarations bellicistes de Powell suggèrent que l'espace pour un assouplissement supplémentaire est très limité. Pour le marché des Cryptoactifs, qui dépend de l'environnement de liquidité, c'est un signal négatif majeur.

La fin du resserrement quantitatif mais la pause de l'assouplissement suscite des signaux doubles

La Réserve fédérale a décidé de mettre fin au programme de réduction de son bilan à partir du 1er décembre, indiquant que les réserves ont atteint un niveau compatible avec une liquidité abondante. Cela aurait dû être une bonne nouvelle, car la fin du resserrement quantitatif signifie que la Réserve fédérale ne retire plus de liquidités du marché. Cependant, la réaction du marché a été négative, en raison du signal de pause de détente transmis simultanément par Powell.

Powell a déclaré qu'il était nécessaire de prendre cette mesure en raison de l'augmentation récente des taux de rachat et des coûts de financement. Sa déclaration indique que La Réserve fédérale (FED) a mis fin à la politique de resserrement quantitatif, mais il est peu probable qu'elle réduise encore les taux. Cette position neutre de “fin du resserrement mais pas d'assouplissement supplémentaire” laisse le marché confus, car elle n'est clairement ni hawkish ni dovish, mais représente une attitude d'attente.

Trois signaux du changement de politique de la Réserve fédérale (FED) :

Réduction de la baisse des taux : passant de 50 points de base en septembre à 25 points de base en octobre, montrant un ralentissement du rythme d'assouplissement.

Doute sur une baisse des taux en décembre : Powell a clairement indiqué que “c'est loin d'être certain”, contrecarrant les attentes du marché.

Fin du resserrement quantitatif : arrêter le tapering ne signifie pas relancer l'assouplissement quantitatif, l'augmentation de la liquidité est limitée.

Concernant la question de la chute du Bitcoin aujourd'hui, la fin du resserrement quantitatif et les signaux contradictoires de pause des baisses de taux sont des facteurs clés. Les investisseurs en cryptoactifs espèrent depuis longtemps que la poursuite de l'assouplissement monétaire par La Réserve fédérale (FED) puisse injecter des liquidités sur le marché et propulser le BTC au-delà de ses sommets historiques. Cependant, les déclarations de Powell indiquent que cette attente pourrait être trop optimiste. La fin de la réduction de bilan ne signifie que l'arrêt du retrait de liquidités, et ne correspond pas à une injection active de liquidités. En l'absence de soutien pour des baisses de taux supplémentaires, l'élan de hausse du marché des cryptoactifs sera clairement affaibli.

Bitcoin et Ethereum chutent instantanément, reflétant l'émotion du marché

(source : CoinMarketCap)

Le marché a rapidement réagi à ces signaux mitigés. Selon les données de TradingView, le prix du Bitcoin a chuté de 1,97% à 110 429 dollars, et le prix de l'Ethereum a baissé de 1,07% à 3 937 dollars. Après les commentaires de Powell, les prix des deux actifs ont immédiatement chuté, effaçant les gains précédents. L'Ethereum a fortement chuté en cours de séance, tombant même en dessous de 3 910 dollars à un moment donné, reflétant la réaction des traders aux signaux indiquant que Powell ne procédera pas à d'autres baisses de taux cette année.

L'interprétation technique de la chute du Bitcoin aujourd'hui est également importante. Le niveau de prix de 111,237 dollars est proche du seuil psychologique clé de 110,000 dollars. Si ce niveau de support est rompu, cela pourrait déclencher des ventes à découvert et des liquidations techniques à plus grande échelle. En termes de tendance à court terme, bien que la chute causée par les déclarations de Powell ne soit pas considérée comme sévère, elle a brisé l'élan haussier précédent du marché, et la structure haussière technique pourrait être menacée.

Les traders ont interprété la déclaration de Powell comme un avertissement qu'il n'y aurait pas de nouvelles baisses de taux cette année, ce qui a réduit l'attrait des actifs risqués tels que les cryptoactifs. Cette chute fait écho à la tendance plus large des marchés financiers, avec une hausse des rendements des obligations américaines et un renforcement du dollar. Lorsque les rendements des obligations augmentent, l'attrait des actifs à revenu fixe augmente, entraînant un flux de capitaux hors des actifs risqués. Le renforcement du dollar réduit également l'attrait du Bitcoin en tant qu'actif refuge, car les investisseurs préfèrent détenir des dollars plutôt que des cryptoactifs.

Chute du Bitcoin sous trois pressions :

Incertitude de la politique monétaire : les attentes de baisse des taux d'intérêt déçoivent et nuisent à l'appétit pour le risque

Dollar fort : affaiblit la demande de Bitcoin en tant que réserve de valeur alternative

Augmentation des rendements des obligations publiques : renforcement de la compétitivité des actifs à revenu fixe, détournement de fonds

Il est à noter qu'en tant que partie de la tendance haussière répétée du Bitcoin après la réunion de la Réserve fédérale, son prix pourrait encore augmenter. Même avant la réunion de la Réserve fédérale le mois prochain, il pourrait atteindre un nouveau sommet historique. Les données historiques montrent que le Bitcoin a souvent connu des fluctuations à court terme après la réunion du FOMC, mais qu'il retrouve ensuite une tendance à la hausse. Si le marché digère les déclarations hawkish de Powell et recentre son attention sur la logique de valeur à long terme des cryptoactifs, le BTC a encore une chance de rebondir.

Perspectives de marché : double épreuve technique et fondamentale

La réponse à la chute du Bitcoin aujourd'hui est claire : les déclarations hawkish de Powell ont brisé les attentes du marché concernant une poursuite de l'assouplissement. Mais la question plus importante est de savoir si cette chute est un ajustement à court terme ou le début d'un renversement de tendance ? D'un point de vue technique, le niveau autour de 111 000 dollars est un support clé, et maintenir ce niveau fournira une base pour un rebond ultérieur. Si cela tombe en dessous, cela pourrait tester le seuil psychologique de 100 000 dollars.

D'un point de vue fondamental, la logique à long terme du Bitcoin n'a pas changé. L'adoption institutionnelle continue de progresser, les flux de fonds dans les ETF au comptant restent stables, et l'application de la technologie blockchain s'étend constamment. Bien que la politique monétaire de La Réserve fédérale (FED) affecte les fluctuations à court terme, elle ne changera pas fondamentalement la logique de valeur des cryptoactifs. La clé est de savoir si le marché peut maintenir son élan haussier en s'appuyant sur ses propres fondamentaux en l'absence de soutien supplémentaire par des baisses de taux.

Pour les investisseurs, la chute actuelle pourrait représenter une opportunité d'achat à bas prix, mais aussi un signal d'inversion de tendance. Une approche prudente consiste à se concentrer sur les données à venir, en particulier sur la décision réelle de la réunion du FOMC de décembre. Si La Réserve fédérale (FED) suspend effectivement la baisse des taux d'intérêt, le marché des cryptoactifs pourrait faire face à une période d'ajustement plus longue. Mais si la détérioration des données économiques oblige La Réserve fédérale (FED) à relancer l'assouplissement, la logique de hausse de Bitcoin sera à nouveau soutenue.