"Acheter l'attente, vendre les faits" réapparaît ? Le Bitwise Solana ETF a attiré 69 millions de dollars, après quoi le prix de SOL a chuté de 5 %.

Peu de temps après le lancement tant attendu de l'ETF de Staking Solana de Bitwise (BSOL) sur le marché, le prix du jeton Solana (SOL) n'a pas seulement augmenté, mais a en fait chuté de près de 5%, illustrant le scénario typique de “acheter des attentes, vendre des faits”. Bien que le BSOL ait attiré jusqu'à 69,45 millions de dollars de flux de fonds lors de son premier jour, les traders semblent avoir choisi de prendre leurs bénéfices. De plus, les experts en ETF ont également souligné un risque structurel potentiel : Bitwise prévoit d'utiliser 100 % des SOL du fonds pour le staking, ce qui pourrait aggraver la tension de liquidité en cas de rachat massif.

BSOL fait son apparition : forte afflux mais risques présents

Le Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) a bien performé lors de son premier jour de lancement, attirant près de 70 millions de dollars de capitaux, portant ses actifs totaux à 289 millions de dollars, ce qui démontre sans aucun doute l'attrait puissant de Solana pour les investisseurs.

• Forte attraction des capitaux : un flux net de 69,45 millions de dollars le premier jour est une preuve convaincante de la reconnaissance de Solana en tant qu'actif numérique par les institutions.
• Risque structurel : Cependant, l'expert en ETF Nate Geraci a souligné les risques potentiels de ce fonds. Bitwise prévoit d'utiliser 100 % de son SOL détenu pour le staking. Dans le réseau Solana, le dé-staking nécessite un délai de refroidissement, ce qui signifie qu'au cours d'un rachat massif, le fonds pourrait ne pas être en mesure d'obtenir immédiatement de la Liquidité SOL, entraînant ainsi une tension de liquidité.
• Mécanisme de résolution de liquidité : Selon les documents d'enregistrement de Bitwise, pour faire face aux rachats, le fonds de fiducie pourrait échanger des SOL en période de refroidissement contre des SOL à haute liquidité via une transaction tierce, mais ce processus pourrait légèrement réduire la valeur nette d'actif (NAV) du fonds pendant les périodes de rachat élevé.

Marché “vendre la nouvelle”: SOL dynamique à court terme affaiblie

Dans les quelques heures suivant le lancement de BSOL, le prix de Solana a chuté à environ 194 dollars, soit une baisse de près de 5 % par rapport au pic avant le lancement.

• Prise de bénéfices : la grande bougie rouge sur le graphique horaire et l'augmentation du volume des transactions indiquent que les traders verrouillent les gains précédents pour effectuer des ventes massives.
• Indicateurs techniques affaiblis : l'indice de force relative (RSI) montre un affaiblissement de l'élan, tandis que le volume d'échange équilibré (OBV) indique également une réduction de l'activité d'achat.

Bien que les flux de fonds vers les ETF soient solides, les perspectives à court terme de SOL restent incertaines, l'humeur du marché étant dominée par des prises de bénéfices.

Établissement du levier : les vendeurs à découvert restent dominants

Malgré la chute des prix, l'intérêt ouvert (Open Interest) de Solana a augmenté pour atteindre 4,36 milliards de dollars, ce qui indique qu'après le lancement de l'ETF, les traders sont en train de rétablir des positions à effet de levier.

Cependant, le taux de financement (Funding Rate) moyen reste négatif (-0,18 %), ce qui signifie que le nombre de positions courtes (pariant sur une chute des prix) dépasse toujours celui des positions longues, l'humeur générale du marché étant plutôt prudente, de nombreux traders pariant encore sur une nouvelle chute.

Pour le SOL, un retour à une tendance haussière dépendra d'un taux de financement passant à des valeurs positives et d'une croissance continue des contrats non réglés, ce qui constituera un signal clé pour le retour de la confiance haussière.

Conclusion

Le lancement de l'ETF Solana de Bitwise est une étape importante vers l'institutionnalisation de l'écosystème Solana, avec des flux de capitaux solides le premier jour, prouvant son attrait sur le marché. Cependant, la réaction du marché à cette bonne nouvelle à court terme a été une vente, et les risques de liquidité potentiels liés au modèle de staking de l'ETF exercent une pression considérable sur le prix de Solana. Les investisseurs doivent surveiller de près les variations des taux de financement pour évaluer si le sentiment du marché passera d'une prudence baissière actuelle à une position haussière active.

Avertissement : Cet article est une information et ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché des cryptomonnaies est extrêmement volatile, les investisseurs doivent prendre des décisions avec prudence.