Bitmine lutte pour 1,3 milliard de dollars de pertes flottantes, la grosse mise d'investissement de Tom Lee dans Ethereum va-t-elle échouer complètement ?

Bitmine a acheté 3 400 000 d’Ethereum au prix moyen de 3 909 dollars, et fait aujourd’hui face à une perte comptable de plus de 1,3 milliard de dollars. La valeur de marché par rapport à la valeur nette comptable est passée de 5,6 en juillet à 1,2. Cet article est basé sur un texte de Sidhartha Shukla, organisé, traduit et rédigé par ForesightNews. (Résumé préalable : Vitalik publie un nouveau texte : le DeFi à faible risque pour Ethereum, comme la recherche pour Google) (Contexte supplémentaire : Ethereum « alimenté par l’amour » : les développeurs sont payés seulement 50 % de la moyenne du secteur, peut-être par sens du devoir ?) La tentative de coffre-fort d’entreprise d’Ethereum est en train de s’effondrer en temps réel. La deuxième plus grande cryptomonnaie mondiale a chuté sous la barre des 3 300 dollars ce mardi, en synchronisation avec le marché et la baisse du Bitcoin et des actions technologiques. Cette chute a ramené le prix d’Ethereum à son niveau avant l’achat massif par les entreprises, soit une baisse de 30 % par rapport au pic d’août, consolidant davantage sa tendance à entrer en marché baissier. Selon les données de la société de recherche 10x Research, cette inversion a mis en difficulté le plus ardent des supporters d’Ethereum en entreprise — Bitmine Immersion Technologies Inc. — qui affiche une perte comptable de plus de 1,3 milliard de dollars. Cette société cotée en bourse est soutenue par le milliardaire Peter Thiel et dirigée par le prévisionniste de Wall Street Tom Lee. Leur stratégie imite le modèle de Michael Saylor avec le trésor de Bitcoin, en achetant 3,4 millions d’Ethereum à un prix moyen de 3 909 dollars. Aujourd’hui, les réserves de fonds de Bitmine sont entièrement engagées, et la société fait face à une pression croissante. Selon le rapport de 10x, « depuis plusieurs mois, Bitmine domine la narration du marché et les flux de capitaux. Maintenant que ses fonds sont entièrement investis, la position affiche une perte de plus de 1,3 milliard de dollars, sans fonds disponibles supplémentaires. » Le rapport indique que les investisseurs particuliers achetant des actions de Bitmine à un prix supérieur à la valeur nette comptable (VNC) subissent des pertes encore plus importantes, et que la volonté de « couper la poire en deux » du marché est limitée. Lee n’a pas répondu immédiatement aux demandes de commentaires, tout comme la représentation de Bitmine. La grande vision derrière l’expérience du coffre-fort d’entreprise La mise en jeu de Bitmine ne se limite pas à une simple opération comptable. Derrière cette augmentation de position se cache une ambition plus grande : faire passer les actifs numériques d’un outil de spéculation à une infrastructure financière d’entreprise, renforçant ainsi la position d’Ethereum dans la finance traditionnelle. Les supporters pensent qu’en intégrant Ethereum dans le portefeuille d’actifs des sociétés cotées, ces dernières contribueront à construire une nouvelle économie décentralisée. Dans ce système, le code remplace les contrats, et les tokens jouent le rôle d’actifs. Cette logique a alimenté la hausse estivale : le prix d’Ethereum a brièvement approché les 5 000 dollars, et en juillet et août, les ETF Ethereum ont attiré plus de 9 milliards de dollars de flux entrants. Mais après le krach du marché crypto du 10 octobre, la situation s’est inversée : selon des données compilées par Coinglass et Bloomberg, les flux sortants d’ETF Ethereum ont atteint 850 millions de dollars, et les contrats à terme sur Ethereum ont diminué de 16 milliards de dollars. Lee avait prévu qu’Ethereum atteindrait 16 000 dollars d’ici la fin de l’année. _La baisse de la prime sur la valeur nette (mNAV) d’Ethereum de Bitmine_ Le marché réévalue ses bilans d’actifs cryptographiques Selon Artemis, la capitalisation boursière de Bitmine par rapport à sa valeur nette comptable (VNC) est passée de 5,6 en juillet à 1,2, et son cours a chuté de 70 % par rapport à son sommet. Comme d’autres sociétés liées à Bitcoin, le prix de l’action de Bitmine se rapproche désormais de la valeur de ses avoirs sous-jacents, et le marché réévalue la surévaluation précédente des bilans cryptographiques. La semaine dernière, une autre société cotée dans le secteur Ethereum, ETHZilla, a vendu pour 40 millions de dollars d’Ethereum pour racheter des actions, afin de ramener le ratio de la valeur nette comptable (VNC) à un niveau normal. Dans un communiqué, la société a déclaré : « ETHZilla prévoit de vendre le reste de ses Ethereum pour financer d’autres rachats d’actions, et continuera à vendre pour ramener la décote par rapport à la VNC à un niveau normal. » Malgré la baisse des prix, les fondamentaux à long terme d’Ethereum semblent toujours solides : la valeur on-chain qu’il traite dépasse celle de tous ses concurrents en contrats intelligents, et son mécanisme de staking confère à son token des propriétés à la fois de rendement et de déflation. Cependant, avec la montée en puissance de concurrents comme Solana, la reversal des flux de fonds vers les ETF, et la baisse de l’intérêt des investisseurs particuliers, la narration selon laquelle « les entreprises peuvent stabiliser le prix des cryptomonnaies » s’érode peu à peu. Articles connexes : V神 répond aux congestions de retrait de staking d’Ethereum : le retard est une mesure pour protéger la sécurité de la blockchain, mais l’expérience utilisateur peut encore s’améliorer. La Fondation Ethereum crée une équipe « dAI » : faire d’Ethereum la plateforme de règlement et de coordination privilégiée pour l’IA et l’économie des machines. 【Bitmine en difficulté avec une perte flottante de 1,3 milliard de dollars, la grande mise de Tom Lee sur Ethereum échoue-t-elle complètement ?】 Cet article a été initialement publié sur BlockTempo, le média d’information le plus influent dans le domaine de la blockchain.