Expert en sécurité des réseaux : Régulation et garde, clés pour débloquer les jetons d'actions

Le potentiel immense de la tokenisation d'actions fait face à des obstacles significatifs, car l'ambiguïté réglementaire et le manque de liquidité rendent l'adoption massive difficile. Selon Wish Wu, seule l'établissement de cadres juridiques clairs et de modèles de garde fiables permettra de faire entrer efficacement le capital institutionnel dans les actions tokenisées.

Résoudre les goulets d'étranglement structurels

Bien que le potentiel de tokenisation d'une vaste gamme d'actifs réels (RWAs) - allant de l'immobilier et des matières premières à l'équité privée - soit largement reconnu, beaucoup considèrent la tokenisation des actions comme le seul élément perturbateur et potentiellement un véritable changement de jeu. L'ampleur de l'opportunité est stupéfiante : le marché boursier mondial affiche actuellement une valorisation dépassant $100 trillion, le marché américain représentant à lui seul environ $60 trillion.

Malgré ce contexte financier, la valeur totale des actions tokenisées actuellement présentes sur la chaîne se maintient à un minuscule $400 millions. Ce montant dérisoire ne représente qu'une fraction de pour cent du marché mondial des actions, soulignant l'énorme potentiel inexploité du capital qui reste à intégrer dans l'écosystème blockchain.

Cependant, la tokenisation des actions ne peut réaliser son potentiel que si plusieurs goulets d'étranglement structurels sont résolument abordés. Selon Wish Wu, co-fondateur et PDG de Pharos Network, les principaux obstacles concernent la réglementation et la garde :

« Les institutions ont besoin de cadres juridiques sans ambiguïté qui définissent les droits attachés à un token (, le vote, les dividendes, le traitement de l'insolvabilité ) et des modèles de garde fiables. Sans cela, les flux institutionnels ne parviendront pas à grande échelle », a déclaré Wu.

Le PDG de Pharos Network a également souligné un manque de liquidité requise et de capacité de création de marché pour les actions tokenisées, ce qui crée à son tour des barrières à une formation de prix significative et à l'adoption. Wu affirme que les actions tokenisées ne deviendront pas courantes tant que ces problèmes ainsi que les questions de conformité ne seront pas résolus.

Éducation et Solutions pour la Finance Traditionnelle

Pour faciliter l'adoption, les dirigeants de la finance traditionnelle (TradFi) doivent être parfaitement familiarisés avec les connaissances juridiques et techniques requises pour le chemin de la tokenisation. De grands cabinets de conseil comme Deloitte et McKinsey produisent déjà des documents sur la mise en œuvre pratique de la tokenisation. De même, les banques centrales et les organismes de réglementation comme la Banque des règlements internationaux (BIS), le Conseil de stabilité financière (FSB) et l'Autorité bancaire européenne (EBA) ont publié des rapports complets abordant les prérequis juridiques et réglementaires pour la technologie.

Lire la suite : Le régulateur de l'UE avertit que les actions tokenisées peuvent entraîner des malentendus chez les investisseurs

Pour ne pas être en reste par rapport aux consultants financiers traditionnels, les entreprises Web3 avant-gardistes adoptent activement une approche plus directe et pratique pour combler les lacunes critiques en matière de connaissances et d'opérations. Un exemple de cette stratégie est le Pharos Network de Wish Wu, une couche 1 financière ouverte programmable pour les RWAs, qui a initié des panels de conformité de haut niveau et des tables rondes juridiques rigoureuses engageant directement des cabinets d'avocats majeurs, des banques centrales, des gestionnaires d'actifs et des régulateurs.

L'avenir : extension, pas remplacement

Il est crucial que le réseau Pharos explore et développe également des programmes pilotes avec des partenaires institutionnels, en se concentrant sur des flux de travail de tokenisation de bout en bout complets. Ces pilotes réussis sont destinés à servir de modèles hautement reproductibles et dérisqués, nécessaires pour catalyser et maintenir l'adoption institutionnelle des actions tokenisées et d'autres actifs.

Wu a ajouté : « Au-delà de cela, nous publions des rapports de recherche approfondis analysant l'évolution de l'industrie RWA, en nous concentrant sur les cadres réglementaires et les voies légales vers des études de cas réelles, des tendances macroéconomiques et des opportunités dans les actions et obligations tokenisées américaines. »

En se tournant vers l'avenir, Wu a déclaré qu'il s'attend à ce que les RWAs tokenisés et le DeFi conforme soient une partie reconnue et en croissance de la finance institutionnelle. Plutôt que de prédire que les RWAs tokenisés remplaceront les marchés traditionnels, Wu prédit qu'ils les étendront avec de nouvelles liquidités, une fractionalisation et une efficacité opérationnelle améliorée.

FAQ 💡

• Quelle est l'ampleur de l'opportunité de tokenisation des actions à l'échelle mondiale ? Le marché boursier mondial dépasse 100 000 milliards de dollars, avec des actions américaines à elles seules évaluées à 60 000 milliards de dollars.
• Quelle est la taille actuelle des actions tokenisées dans le monde ? Seulement environ $400M d'actions sont tokenisées sur la chaîne, une fraction de l'équité mondiale.
• Quels goulets d'étranglement doivent être résolus pour l'adoption ? Une réglementation claire, des modèles de conservation, la liquidité et la conformité sont des barrières clés à l'échelle.
• Comment les institutions se préparent-elles à l'échelle mondiale ? Les cabinets de conseil, les régulateurs et les réseaux Web3 comme Pharos testent des workflows de tokenisation dans le monde entier.