La Standard Chartered prévoit un rebond du Bitcoin à 150 000 dollars d'ici la fin de l'année, les signaux du marché étant complexes.

En novembre 2025, Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a indiqué dans un rapport destiné aux clients que le pullback du Bitcoin, qui a récemment chuté en dessous du seuil psychologique de 90 000 dollars, pourrait être terminé, et qu'un rebond à la fin de l'année est prévu. Cette prévision optimiste est basée sur plusieurs indicateurs off-chain ayant atteint des niveaux absolus de bas, y compris la valeur actuelle mNAV de Strategy qui est tombée à 1,0.

Cependant, le marché envoie des signaux contradictoires en même temps : l'indicateur SuperTrend sur le graphique hebdomadaire est passé en mode vente pour la première fois depuis 2014, ce signal ayant historiquement entraîné une chute moyenne de 61 %, ce qui suggère que la volatilité récente pourrait se poursuivre. Cette situation de tensions entre haussiers et baissiers reflète la lutte entre le mode de correction historique du marché et les attentes haussières des institutions.

Analyse des indicateurs et signaux techniques de Bitcoin off-chain

Le marché du Bitcoin présente actuellement un phénomène de divergence d'indicateurs rare, ce qui pose des défis aux investisseurs pour évaluer la direction du marché. D'une part, l'analyste off-chain Ali souligne que la perte réalisée du Bitcoin est actuellement de -16%, en dessous du seuil historique de -12% lié au rebond, ce qui prédit généralement que le marché pourrait être proche d'un creux local. D'autre part, l'indicateur SuperTrend, qui a toujours marqué avec précision les principaux changements de tendance depuis 2014, est récemment passé en mode vente sur le graphique hebdomadaire, ce signal technique ne doit pas être négligé.

Les données historiques montrent que les signaux de vente SuperTrend ont entraîné en moyenne une chute de 61 %. En appliquant cette moyenne à la structure actuelle du marché, cela pourrait indiquer que le prix se dirigera vers 40 000 dollars. Ce signal contradictoire reflète parfaitement la nature actuelle du marché : alors que les institutions financières traditionnelles sont de plus en plus optimistes sur les perspectives à long terme des actifs numériques, les indicateurs techniques montrent que les risques à court terme restent significatifs. Les investisseurs doivent naviguer prudemment dans un tel environnement contradictoire, en se concentrant à la fois sur les fondamentaux à long terme et sur la prévention des risques de volatilité à court terme.

Environnement macroéconomique de la liquidité Bitcoin et coût d'opportunité

Bien que l'offre monétaire M2 mondiale ait augmenté de 7 000 milliards de dollars depuis la fin de 2024, Bitcoin n'a pas réussi à tirer pleinement parti de cette vague de liquidités. L'analyse d'EndGame Macro souligne que, bien que le bassin de liquidités mondial reste à des niveaux historiquement élevés, la plupart des capitaux sont absorbés par l'émission de dettes gouvernementales et des instruments à court terme offrant des rendements de 4 à 5 %. Cette situation constitue en substance une “taxe sur la liquidité”, augmentant le coût d'opportunité des actifs spéculatifs.

Dans un environnement où les alternatives au risque offrent des rendements tangibles, des actifs spéculatifs comme Bitcoin font face à un coût d'opportunité plus élevé. Cette dynamique entraîne un trading volatile, avec des rebonds brusques lorsque des positions vendeuses s'accumulent en masse, tandis que des inquiétudes macroéconomiques peuvent déclencher des chutes soudaines. Cela reflète un environnement d'investisseurs plus prudent, où les participants du marché sont plus enclins à effectuer des déploiements massifs une fois qu'une tendance claire s'est formée, plutôt que de construire activement des positions dans l'incertitude.

Comparaison des signaux haussiers et baissiers du marché Bitcoin

Signal haussier : réalisation d'une marge de perte de -16% (inférieure au seuil de -12%), Strategy mNAV atteint 1.0

Signal baissier : Signal de vente hebdomadaire SuperTrend, chute moyenne historique de 61%

Contexte macroéconomique : augmentation de la liquidité mondiale de 7 000 milliards de dollars, coût d'opportunité de 4 à 5 %

Objectif de prix : Standard Chartered est optimiste sur un rebond d'ici la fin de l'année, l'analyse technique indique une possible chute à 40 000 dollars.

Divergence entre les opinions des institutions et les attentes du marché

La prévision de rebond de la Standard Chartered Bank à la fin de l'année repose sur l'hypothèse que l'élan de vente est épuisé, mais des risques potentiels subsistent, y compris des corrections supplémentaires possibles ou des fluctuations du marché induites par des politiques. Les commentateurs haussiers estiment que le prix actuel du Bitcoin reflète une sous-évaluation, suggérant qu'en raison d'une expansion monétaire continue, la cryptomonnaie pourrait atteindre 150 000 dollars. Pendant ce temps, les sceptiques soulignent que la corrélation entre la liquidité et le prix du Bitcoin n'est plus directe, en indiquant que les forces du marché concurrentiel et la réglementation poussent vers un transfert vers des actifs plus sûrs.

Le président de BitMine, Tom Lee, a avancé un point de vue intéressant : si le prix du Bitcoin atteint un nouveau sommet historique cette année, cela prouvera que la théorie des cycles de quatre ans n'est plus valide. Ce point de vue remet en question le récit cyclique inhérent au marché du Bitcoin, suggérant qu'avec l'augmentation de l'adoption par les institutions et le renforcement de la clarté réglementaire, les modèles historiques pourraient ne plus être applicables. Ce combat narratif fondamental façonne les attentes du marché et explique pourquoi, à ces niveaux de prix actuels, les deux camps, haussier et baissier, peuvent trouver des justifications pour défendre leur position.

Stratégies d'investissement et gestion des risques pour Bitcoin

Dans l'environnement actuel du marché, les traders et les investisseurs doivent se préparer à une volatilité continue, car les liquidations de positions à effet de levier et les ajustements de positions macroéconomiques se poursuivent. Les indicateurs off-chain, y compris la marge de perte réalisée et les signaux SuperTrend, peuvent rester des indicateurs clés pour les entrées et les sorties. La gestion des risques doit être une priorité, en particulier lorsque les indicateurs émettent des signaux contradictoires.

D'un point de vue de l'allocation d'actifs, les investisseurs peuvent envisager une stratégie d'achat par étapes, plutôt que d'investir en une seule fois, ce qui permet de bénéficier d'un potentiel rebond tout en contrôlant les risques à la baisse. Parallèlement, il est crucial de surveiller l'évolution de la corrélation entre Bitcoin et les actifs traditionnels - si Bitcoin parvient à rétablir sa position en tant que catégorie d'actif indépendante, cela apportera une plus grande valeur à la diversification du portefeuille. Les positions sur le marché des options fournissent également des informations précieuses, avec une augmentation de la demande de protection à la baisse aux niveaux de 85,000$ et 80,000$, reflétant les zones d'inquiétude des traders professionnels.

Profondeur du marché Bitcoin et état de la liquidité

Le krach du marché en octobre a éliminé environ 19 milliards de dollars de positions à effet de levier, ayant un impact durable sur la liquidité du marché. Les données montrent que le volume des transactions dans une plage de 1% du prix moyen du Bitcoin a considérablement diminué depuis le krach du 10 octobre, les teneurs de marché devenant plus prudents dans la fourniture de liquidité. Cette baisse de liquidité rend le marché plus susceptible de connaître de fortes fluctuations, car l'impact des gros ordres sur les prix devient plus évident.

La détérioration de la profondeur du marché affecte non seulement la découverte des prix à court terme, mais peut également retarder l'entrée des fonds institutionnels. Les grands investisseurs préfèrent généralement des marchés avec une liquidité suffisante pour s'assurer qu'ils peuvent établir et liquider des positions sans affecter les prix. Si la situation de liquidité actuelle se poursuit, cela pourrait limiter l'amplitude et la vitesse de la hausse de Bitcoin, même si les facteurs fondamentaux deviennent positifs. La clarté réglementaire et l'amélioration des infrastructures institutionnelles sont essentielles pour restaurer la profondeur du marché, ces facteurs étant plus dignes d'intérêt pour les investisseurs à long terme que les fluctuations de prix à court terme.

Comparaison historique et positionnement des cycles

En comparant l'état actuel du marché avec les cycles historiques, on peut découvrir des motifs intéressants. Du point de vue temporel, Bitcoin connaît généralement une période de consolidation de 12 à 18 mois après avoir atteint un sommet dans le cycle précédent, puis entame une nouvelle tendance haussière. Si ce modèle se vérifie, l'ajustement actuel pourrait poser les bases d'une potentielle hausse en 2026.

D'un point de vue de l'analyse technique, Bitcoin doit maintenir la zone de support clé de 85 000 à 90 000 dollars pour conserver une structure haussière à long terme. Si cette zone est perdue, cela pourrait ouvrir la porte à une descente vers 70 000 dollars, voire des niveaux plus bas. Cependant, contrairement aux cycles précédents, cet ajustement se produit après l'approbation des ETF au comptant et une amélioration significative des infrastructures institutionnelles, fournissant au marché une force de soutien sans précédent dans l'histoire. La participation des institutions financières traditionnelles pourrait modifier la dynamique du marché du Bitcoin, nécessitant un ajustement des cadres d'analyse basés uniquement sur des modèles historiques.

Lorsque les analystes de Standard Chartered rédigent un rapport haussier à Londres, les indicateurs on-chain clignotent pourtant des signaux d'alerte : le marché du Bitcoin est en proie à une crise d'identité typique : suivre une voie institutionnelle et progresser lentement, ou revenir à la nature hautement volatile des actifs cryptographiques ? La réponse se trouve peut-être entre les deux : dans l'entrelacement des courants de liquidité macroéconomique et des lignes directrices de l'innovation technologique, trouver progressivement un nouveau point d'équilibre. Une fois cet équilibre établi, il définira le prochain chapitre des actifs numériques.

FAQ

Quelle est la prévision de Standard Chartered pour le prix du Bitcoin à la fin de l'année ?

La Standard Chartered prévoit que la vente à découvert de Bitcoin pourrait être terminée, avec un rebond attendu d'ici la fin de l'année. Cette prévision est basée sur plusieurs indicateurs off-chain ayant atteint des points bas absolus.

Quels sont les signaux techniques importants sur le marché actuel ?

Le Bitcoin réalise une perte marginale de -16%, en dessous du seuil historique de rebond, mais le signal de vente hebdomadaire de SuperTrend suggère une possible chute supplémentaire, ces signaux contradictoires rendent la direction du marché incertaine.

Comment l'environnement macroéconomique influence-t-il le prix du Bitcoin ?

Bien que la liquidité mondiale ait augmenté de 7 billions de dollars, les obligations d'État et autres actifs offrant un rendement sans risque de 4 à 5 % ont augmenté le coût d'opportunité des actifs spéculatifs comme le Bitcoin, entraînant un détournement de fonds.

Comment les investisseurs devraient-ils réagir à la situation actuelle du marché ?

Il est conseillé de prêter attention aux variations des indicateurs off-chain, d'adopter une stratégie d'accumulation par étapes, de gérer les risques de manière stricte et de se préparer à des fluctuations continues, tout en surveillant de près la situation de liquidité et les signaux politiques.

Le récit à long terme de Bitcoin a-t-il changé ?

Le récit à long terme reste intact, mais fait face à des défis à court terme. L'augmentation de la participation institutionnelle et le renforcement de la clarté réglementaire pourraient modifier la dynamique du marché du Bitcoin, nécessitant une réévaluation des modèles cycliques historiques.