Le trader expérimenté Peter Brandt met en garde que le Bitcoin pourrait chuter à 58 000 $, les alts affichant des performances à contre-courant.

En novembre 2025, le trader légendaire Peter Brandt a émis un avertissement technique après une chute continue de Bitcoin pendant huit jours, en soulignant que l'achèvement de la formation de broadening top pourrait pousser le prix à dip à 58 000 dollars. Cette prévision pessimiste est soutenue par des données de marché : Glassnode a indiqué que les principales alts ont généralement surperformé Bitcoin, et les données de la plateforme de marché de prévision Kalshi montrent que les traders estiment à 44 % la probabilité que Bitcoin tombe en dessous de 80 000 dollars avant la fin de l'année.

Dans le même temps, le défenseur de l'or Peter Schiff remet en question la fiabilité du Bitcoin en tant que stockage de valeur, exacerbant ainsi les inquiétudes sur le marché. Les analystes notent que, malgré un aspect technique baissier à court terme, les données de positionnement institutionnel et les indicateurs on-chain montrent que les investisseurs à long terme continuent d'accumuler lors des dips.

Analyse des formes techniques de Bitcoin et comparaison des modèles historiques

Peter Brandt, en tant qu'expert en analyse technique avec 50 ans d'expérience, a mis en garde le marché concernant la formation de broadening top sur Bitcoin, une alerte qui mérite une attention particulière. Cette formation se caractérise par une expansion progressive de l'amplitude des fluctuations de prix, avec des sommets en hausse et des creux en baisse, apparaissant généralement après une longue période de hausse, indiquant une possible inversion de tendance. Brandt a noté que cette formation a commencé à se construire en octobre 2024, et la rupture du 11 novembre a confirmé le signal baissier. Les données historiques montrent que des formations similaires ont été observées au début des marchés baissiers de 2018 et 2021, avec des baisses respectives de 50 % et 55 %.

Contrairement aux cycles précédents, le Bitcoin actuel évolue dans un nouvel environnement dominé par les institutions. Brandt a particulièrement mentionné que si la chute se poursuit, cela pourrait tester le coût moyen de détention de la stratégie à 58 000 dollars. Cette société cotée possède actuellement plus de 200 000 Bitcoins, et si le prix tombe en dessous de son seuil de coût, cela pourrait déclencher des risques de liquidation en chaîne. Cependant, les données on-chain offrent une lueur d'espoir : l'indicateur de perte réelle et de perte virtuelle UTXO montre que la pression de vente actuelle provient principalement des détenteurs à court terme, tandis que le volume des détenteurs à long terme reste proche des niveaux historiques.

Sur le plan technique des niveaux de support, Brandt a identifié deux zones clés : 81 000 dollars comme un support faible récent, et 58 000 dollars comme un support fort ainsi qu'un niveau psychologique. Il a observé que la plupart des investisseurs de détail perdent souvent confiance avant que le marché n'atteigne leur prix cible, ce qui entraîne un faible achat dans la véritable zone de fond. Ce modèle de comportement a été validé lors des corrections de mars 2023 et mai 2024, lorsque l'indice de peur et de cupidité est tombé en dessous de 25, mais a ensuite connu un fort rebond.

Analyse de la rotation puissante des alts et des flux de capitaux

Dans un contexte de faiblesse des performances de Bitcoin, le marché des alts présente une rare force structurelle. Les données de rotation de zone publiées par Glassnode montrent que des catégories majeures telles que Layer-1, Layer-2, les jetons AI, les actifs DeFi et les meme coins ont toutes surperformé Bitcoin, cette large performance forte contraste fortement avec le premier semestre 2024. Les analystes estiment que cela reflète un changement subtil dans l'appétit pour le risque du marché : lorsque Bitcoin se stabilise ou chute, les capitaux actifs se tournent vers des altcoins à forte bêta à la recherche de rendements excessifs.

D'un point de vue des flux de capitaux, cette rotation a sa raison d'être. Les ETF Bitcoin spot ont connu une sortie nette de 1,8 milliard de dollars au cours des deux premières semaines de novembre, tandis que les jetons écologiques de chaînes concurrentes comme Solana et Avalanche ont enregistré des entrées significatives. Il convient de noter en particulier que les jetons du secteur de l'IA tels que RNDR et FET ont affiché une augmentation mensuelle de plus de 35 %, montrant que le marché reste enthousiaste pour les actifs axés sur la narration. Ce phénomène de réallocation des fonds présente des similitudes avec l'été DeFi de 2020 et la frénésie NFT de 2021, mais cette rotation est plus large et plus durable.

Les données du marché des dérivés fournissent une preuve. Le taux d'intérêt des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin est devenu négatif, tandis que les alts principaux conservent un taux de financement positif, ce qui indique que les traders à effet de levier préfèrent acheter des alts. En même temps, l'indicateur de biais (skew) des options sur Bitcoin montre que la prime des options de vente reste continuellement supérieure à celle des options d'achat, cette demande de protection étant particulièrement marquée chez les investisseurs institutionnels. Les derniers prix du marché de prévision Kalshi indiquent que les traders estiment que la probabilité que le Bitcoin tombe en dessous de 80 000 dollars d'ici la fin de l'année est de 44 %, en hausse de 18 points de pourcentage par rapport au mois dernier.

indicateurs techniques clés de Bitcoin et indicateurs de sentiment du marché

• Tendance actuelle : baisse continue des bas pendant huit jours, confirmation de la forme en broadening top
• Niveau de support : 81 000 dollars (support faible), 58 000 dollars (support fort / zone de coût MicroStrategy)
• Sentiment du marché : indice de peur et de cupidité 28 (extrême peur), la skew des dérivés penche vers baissier
• Flux de fonds : sorties nettes d'ETF, entrées de fonds généralisées dans le secteur des alts
• Signaux on-chain : les détenteurs à long terme ont des positions stables, tandis que les détenteurs à court terme constituent principalement la pression de vente.

Ce changement de structure du marché est dû à des changements dans l'environnement macroéconomique. Le dernier compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale montre que les taux d'intérêt resteront élevés pendant une plus longue période, ce qui réduit l'attractivité du Bitcoin en tant qu'outil de couverture contre l'inflation. En même temps, l'indice du dollar a grimpé au-dessus de 107, exerçant une pression sur tous les actifs risqués. Dans cet environnement, les alts avec des cas d'utilisation concrets et un potentiel de flux de trésorerie sont relativement plus résilients, tandis que le Bitcoin est davantage influencé par la liquidité macroéconomique.

Divergence des opinions des experts du secteur et impact sur le marché

Les critiques de Peter Schiff, bien que non nouvelles, parviennent à amplifier la panique sur le marché en période de vulnérabilité. Ce fervent partisan de l'or a récemment déclaré que le Bitcoin ne peut pas être un outil de paiement fiable et ne peut pas rivaliser avec la fonction de préservation de valeur de l'or, en considérant que les stablecoins et l'or tokenisé ont plus de valeur pratique. Ce point de vue a encore un marché considérable dans le milieu financier traditionnel, surtout lorsque la volatilité du Bitcoin dépasse 80 %. Schiff rappelle au marché, au bon moment, que le Bitcoin a chuté de 18,5 % en novembre, tandis que l'or a augmenté de 3,2 % sur la même période.

Cependant, la communauté des cryptomonnaies a développé une immunité face aux critiques de Schiff. Ce qui attire davantage l'attention des investisseurs, ce sont les nouvelles concernant l'accumulation continue de MicroStrategy, ainsi que le fait que le fonds négocié en bourse Bitcoin de BlackRock a attiré 570 millions de dollars en une seule semaine. Des progrès positifs ont également été réalisés sur le plan réglementaire - le projet de loi FIT21 récemment adopté par la Chambre des représentants des États-Unis fournit un cadre plus clair pour la réglementation des actifs numériques, ce qui pourrait attirer davantage de financements traditionnels. Ces facteurs fondamentaux contrastent fortement avec les aspects techniques à court terme, entraînant une intensification des divergences sur le marché.

D'après les modèles historiques, les prévisions pessimistes de Brandt et Schiff apparaissent souvent dans les zones de creux de cycle. En décembre 2018, en mars 2020 et en novembre 2022, des avertissements techniques similaires et des doutes fondamentaux se sont ensuite révélés être trop pessimistes. Actuellement, Bitcoin a chuté de plus de 25 % par rapport à son sommet de 115 000 $, se rapprochant de l'amplitude de retrait historique moyenne, tandis que les fondamentaux du réseau (puissance de calcul, adresses actives, capacité du réseau Lightning) continuent d'atteindre des sommets. Cette divergence pourrait signifier qu'une opportunité d'investissement à long terme est en train de se former.

Structure du marché des dérivés et état de la liquidité

Une analyse approfondie du marché des dérivés révèle que l'ajustement actuel est fondamentalement différent de celui du marché baissier de 2022. Bien que le montant des liquidations de positions longues à effet de levier ait dépassé 1 milliard de dollars en une journée, le montant total des contrats à terme non réglés reste à un niveau sain de 35 milliards de dollars, bien en dessous des 45 milliards de dollars enregistrés lors de l'effondrement de Luna en 2022. De plus, bien que le premium des futures (basis) se soit resserré, il reste positif, ce qui indique que le marché n'est pas tombé dans une panique généralisée.

La distribution des positions sur le marché des options fournit plus d'informations. Le point de douleur maximal pour les contrats arrivant à expiration fin décembre est de 90 000 dollars, tandis que le point de douleur maximal pour les contrats arrivant à expiration en mars 2025 a été relevé à 100 000 dollars. Ce contraste entre l'optimisme à long terme et la prudence à court terme reflète que les traders professionnels estiment que la baisse actuelle est plus susceptible d'être un ajustement à moyen terme plutôt qu'un début de marché baissier. Il convient de noter en particulier que le volume des options de vente est concentré dans la fourchette de 80 000 à 85 000 dollars, ce qui correspond parfaitement au premier niveau de support identifié par Brandt.

Les données de réserve des échanges offrent une autre perspective. Le solde de Bitcoin de tous les échanges a chuté à 2,4 millions de jetons, son niveau le plus bas depuis 2018, ce qui indique que la tendance de retrait à long terme n'est pas affectée par la volatilité des prix. En même temps, le nombre d'adresses détenant plus de 1000 Bit a atteint un niveau record, montrant que les comportements d'accumulation des grands investisseurs se poursuivent. Ces signaux on-chain contrastent avec l'évolution des prix apparents, suggérant que la pression de vente actuelle pourrait provenir d'un groupe relativement limité de détenteurs à court terme.

Suggestions d'ajustement de la stratégie des investisseurs et de gestion des risques

Face à l'environnement actuel du marché, une stratégie différenciée est essentielle. Pour les traders à court terme, l'analyse de Brandt recommande de rester prudent, tout rebond vers 81 000 dollars pourrait offrir une opportunité de réduction de position. Avant de franchir les 95 000 dollars, les traders de tendance devraient envisager de réduire leur exposition au risque et de placer des ordres stop-loss au-dessus des niveaux de résistance clés. En ce qui concerne les stratégies d'options, la combinaison de renversement de risque pourrait être préférable aux paris directionnels, par exemple en vendant simultanément des options d'achat et de vente pour percevoir des primes.

La logique d'opération des investisseurs à moyen et long terme est complètement différente. Les données historiques montrent qu'en investissant régulièrement dans Bitcoin lorsque l'indice de peur et de cupidité est inférieur à 30, le taux de rendement médian sur trois ans dépasse 200%. Pour les investisseurs qui croient au récit à long terme de Bitcoin, le niveau actuel offre une occasion rare d'accumulation. Il convient de noter que la quatrième réduction de moitié de Bitcoin a été achevée en avril 2024, et les modèles historiques montrent qu'après une réduction de moitié, un pic cyclique se produit généralement 12 à 18 mois plus tard, la fenêtre temporelle n'est pas encore fermée.

Il est nécessaire de prêter attention à la diversification des risques du point de vue de l'allocation d'actifs. Bien que les alts aient récemment affiché de bonnes performances, leur volatilité est généralement de 1,5 à 2 fois celle du Bitcoin, et la taille des positions doit être ajustée en conséquence. Les investisseurs prudents peuvent envisager une répartition de 70 % Bitcoin, 20 % Ethereum et 10 % alts de qualité, et contrôler les risques par le biais d'un rééquilibrage régulier. Dans un environnement où l'incertitude réglementaire augmente, il est particulièrement important de privilégier les plateformes de trading conformes et les projets ayant une transparence élevée.

FAQ

Qu'est-ce que la forme broadening top ?

Le Broadening top est une figure de retournement en analyse technique, caractérisée par des sommets de prix en hausse et des creux en baisse, avec une amplitude de fluctuation qui s'élargit progressivement, ce qui prédit généralement la fin d'une tendance haussière.

Pourquoi les alts peuvent-ils performer fortement lorsque le Bitcoin chute ?

Les fonds recherchent des actifs à forte valeur bêta pour obtenir des rendements excessifs, une narration axée sur des zones spécifiques (comme l'IA), ainsi qu'une correction de valorisation après une chute excessive, ce qui favorise la rotation des alts.

Stratégie : Quel impact le coût de détention a-t-il sur le prix du Bitcoin ?

Si le prix chute en dessous du coût moyen de détention, cela pourrait entraîner une rupture du support psychologique du marché, mais la société a déclaré qu'il n'y avait pas de risque de liquidation et qu'elle continuerait à acheter lors des baisses.

Est-il actuellement approprié d'investir régulièrement dans Bitcoin ?

L'indice de peur et de cupidité montre une peur extrême, les données historiques indiquent qu'à ce moment-là, un investissement régulier peut offrir un bon rendement à long terme, mais les investisseurs doivent s'assurer que leur capacité à supporter le risque correspond aux caractéristiques de volatilité du Bitcoin.

Quelles sont les raisons de la différence de performance récente entre Bitcoin et l'or ?

L'or bénéficie des risques géopolitiques et des achats d'or par les banques centrales, tandis que le Bitcoin est plus sensible à l'appétit pour le risque et aux attentes de liquidité. L'environnement actuel de taux d'intérêt élevés exerce une pression plus forte sur les actifs de croissance.