- Le hashrate de Bitcoin a récemment diminué, ce qui indique une capitulation des mineurs à travers le réseau.
- VanEck affirme que les baisses historiques du hashrate précèdent souvent des tendances de reprise plus fortes du réseau.
Une vague de pression de la part des mineurs a refait surface après que le dernier rapport de VanEck a révélé une baisse du hashrate d’environ 4 % sur 30 jours jusqu’à mi-décembre, la plus forte baisse mensuelle depuis avril de l’année dernière. Cette situation est identifiée comme une phase de capitulation des mineurs, une situation où certains mineurs sont contraints d’arrêter leur activité car leurs coûts ne correspondent plus à leurs revenus.
Bitcoin pourrait approcher d’un creux alors que la pression des mineurs diminue
Cependant, cette histoire n’est pas toujours si sombre. VanEck l’aborde sous un angle différent. Ils ont examiné des données historiques depuis 2014, et de manière intéressante, lorsque le hashrate chute sur une période de 30 jours, l’actif se retourne souvent et augmente dans les 90 jours suivants. La probabilité d’un rebond serait d’environ 65 %.
Sur une période légèrement plus longue, ce schéma encourageant a tendance à se répéter, comme si le marché faisait une pause pour retrouver des forces avant de repartir de l’avant.
De plus, les conditions actuelles du marché ne semblent pas être à un sommet de bonheur. Après une période de force, le prix de Bitcoin a connu une correction assez profonde. Cependant, cette phase est souvent considérée comme un processus de « nettoyage naturel ».
La pression des mineurs pour vendre leur inventaire s’atténue généralement progressivement lorsqu’ils ne peuvent plus se le permettre. À ce moment-là, le marché a la possibilité de former un nouveau creux.
Le 10 novembre, nous avions rapporté que de nombreux mineurs transféraient leur équipement vers l’IA en raison d’une demande extrêmement forte. VanEck estimait même que ce changement pourrait générer des revenus allant jusqu’à $38 milliards par an, avec des rendements potentiels 25 fois plus élevés par mégawatt que les activités minières traditionnelles de BTC.
D’autre part, à la mi-décembre, nous avions mis en avant la déclaration du PDG de Tether, avertissant qu’une bulle d’IA pourrait représenter le plus grand risque pour Bitcoin en 2026, car le marché mondial pourrait être secoué lorsque l’engouement éclatera.
De plus, le 18 décembre, nous avions couvert une analyse de K33 Research qui évaluait que la pression de vente des détenteurs de Bitcoin à long terme approchait de la saturation et que l’offre, longtemps stagnante, pourrait potentiellement repartir à la hausse alors que la distribution ralentit.
Au moment de la rédaction, Bitcoin se négocie à environ 87 716 $, en baisse de 1,24 % au cours des dernières 24 heures, avec un volume de trading quotidien en spot de 6,56 milliards de dollars.
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