Tempête tarifaire et turbulence financière mondiale : des marchés boursiers aux jetons, jusqu'aux jeux de pouvoir profonds.

! Chocs financiers mondiaux sous la tempête tarifaire : du marché boursier, du marché des devises au jeu profond

1. Événement déclencheur : Comment les politiques tarifaires “étranglent” le marché mondial

1. Choc politique et effondrement du marché

• Effondrement du marché boursier américain : Le 3 avril, après que Trump a annoncé des “droits de douane réciproques”, les trois principaux indices boursiers américains ont plongé, avec une baisse quotidienne de 5,5 % pour le Dow Jones, une baisse de 5,97 % pour l’indice S&P 500, et une evaporation de la valeur de marché des “sept sœurs” technologiques de plus de 50,5 milliards de dollars.

• Les actions A chutent : le 7 avril, les trois principaux indices boursiers A ont ouvert en baisse de plus de 4 %, l’indice des startups a chuté de 6,77 %, la peur sur le marché s’est répandue ;

• Les cryptomonnaies s’effondrent : le Bitcoin tombe en dessous de 83 000 $, l’Ethereum chute de 10 %, les jetons MEME sur la chaîne BSC sont généralement divisés par deux ;

2. Chute généralisée des actifs mondiaux

• Marchés des matières premières : le pétrole brut WTI est passé sous la barre des 60 dollars le baril, son plus bas niveau depuis 2021 ; Les propriétés refuges de l’or ont brièvement échoué, et l’or au comptant est tombé une fois en dessous de 3 000 $ ;

• Fluctuation des taux de change : le yen a augmenté de 1 % en raison de la demande de sécurité, tandis que l’aussie, l’euro et d’autres monnaies non américaines se sont dépréciées.

Deux, logique profonde : Guerre commerciale 2.0 et reconstruction des prix du marché

1. L’histoire se répète-t-elle ? Le spectre de la loi tarifaire Smoot-Hawley

• La loi tarifaire Smoot-Hawley de 1930 a déclenché une guerre commerciale mondiale, entraînant la Grande Dépression. Aujourd’hui, les “droits de douane équivalents” de Trump couvrent tous les partenaires commerciaux, avec un taux atteignant 49 %, ce qui augmente considérablement le risque de rupture de la chaîne d’approvisionnement mondiale ;

• Menace de spirale inflationniste : 97 % des vêtements et chaussures aux États-Unis dépendent des importations, UBS estime que les prix des biens de consommation courante pourraient augmenter de 10 % à 12 %, les ménages à faible revenu étant les premiers touchés ;

2. Le « triple découplage » du jeu entre les États-Unis et la Chine

• Pression progressive du commerce, de la technologie et de la finance : Everbright Securities souligne que les droits de douane ne sont que le début, des restrictions technologiques (comme les limitations à l’exportation de puces IA) et des sanctions financières (retirement des actions chinoises cotées à l’étranger) pourraient suivre.

• Logique de réponse de la Chine : selon une analyse de Huatai Securities, la boîte à outils politique de la Chine est suffisante, une réduction des réserves obligatoires, des incitations à la consommation et des investissements dans les infrastructures pourraient devenir les principales mesures de couverture, et la stratégie de demande intérieure prend de l’ampleur ;

3. Le paradoxe de la dé-risquification des cryptomonnaies

• La corrélation entre le Bitcoin et les actifs à risque traditionnels (comme le Nasdaq) a grimpé à 0,5, perdant son aura de “l’or numérique” ;

• Liquidation par effet de levier en chaîne : des positions à fort effet de levier sur les jetons MEME sur la chaîne BSC (comme 20x) sont liquidées en masse après une fluctuation de prix de 5%, aggravant la vente.

Trois, prévision des tendances : opportunités structurelles dans la tempête

1. Chemin du marché à court terme

• Points clés : Les droits de douane entreront en vigueur le 9 avril, les mesures de rétorsion de la Chine seront mises en œuvre le 10 avril. Si les négociations ne reprennent pas, les actions américaines pourraient encore chuter de 5 % à 10 % ;

• Opportunité de rebond des cryptomonnaies : si le BTC se stabilise à 80 000 $, le jeton MEME pourrait rebondir grâce à l’enthousiasme de la communauté, mais il faut rester vigilant face aux attaques réglementaires (comme l’affaire des jetons de la famille Trump) ;

2. Logique de répartition d’actifs à moyen et long terme

• Actifs refuges : l’or (objectif 3100 dollars), le yen et les ETF de la dette publique (comme TLT) restent des havres de fonds ;

• Cycle inverse :

Consommation et infrastructure : Sous l’effet des politiques de demande intérieure en Chine, les leaders des appareils électroménagers et des matériaux de construction (comme Midea, et le ciment Conch) pourraient en bénéficier ;

Autonomie technologique : les puces nationales (SMIC), les grands modèles d’IA (Baido Wenxin) bénéficient d’un soutien politique, une restauration de la valorisation est attendue ;

• Restructuration de la valeur des jetons :

RWA secteur : tokenisation des obligations américaines (comme Ondo Finance), prêt et emprunt garanti (Maple Finance) avec un rendement annuel supérieur à 4 %, attirant des institutions comme Grayscale à accumuler des positions ;

Dividendes de la technologie de couche 2 : Ethereum Pectra améliore ou active la demande de jalonnement, et les jetons tels que l’ARB et l’OP sont haussiers de 50 % à moyen terme ;

Quatre, Stratégies des investisseurs : Défense, Couverture et Positionnement à gauche

1. Opérations défensives

• Réduire les positions sur les actifs à forte volatilité : liquider les jetons MEME, les actions technologiques, conserver 20%-30% de liquidités ou de jetons stables (USDC, DAI) ;

• Protection par options : achat d’options de vente BTC (prix d’exercice de 75 000 $), options de vente ETF Nasdaq (prix d’exercice inférieur de 10 % au prix actuel) ;

2. Couverture et arbitrage

• Arbitrage inter-marché : acheter de l’or/vendre du pétrole brut (écart de volatilité historique élargi à 30 %), acheter du yen/vendre du dollar australien ;

• Convergence de la prime des actions A/H : augmentation des avoirs en blue chips de faible valeur dans les actions de Hong Kong (telles que Tencent et Meituan) et des fonds de jeux rapatriés ;

3. Opportunités de mise en page à gauche

• Investissement régulier en Bitcoin : achat par tranches dans la fourchette de 76 000 à 82 000 dollars, objectif à long terme de 180 000 dollars (prévisions de Galaxy) ;

• Actions bénéficiant de politiques : les secteurs de l’environnement (subventions pour la neutralité carbone), de l’industrie militaire (tensions géopolitiques), etc. pourraient se renforcer contre la tendance.

Conclusion : Trouver la certitude dans l’incertitude

La tempête tarifaire de 2025 est à la fois la douleur de la mondialisation et une occasion de réévaluation des actifs. L’histoire prouve que le protectionnisme commercial finit par se retourner contre lui-même, tandis que la révolution technologique et la sagesse politique sont la clé pour sortir de la crise. Les investisseurs doivent abandonner l’illusion du “succès rapide”, capturer les dividendes structurels dans la défense et attendre tranquillement l’aube au cœur de la tempête.