หน่วยงานนอกชายฝั่งลึกลับเข้าถือครองตำแหน่ง $436M ในกองทุน ETF บิทคอยน์ของ Blackrock

องค์กรนอกชายฝั่งที่ไม่เป็นที่รู้จักได้ก้าวเข้าสู่สนามกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) แบบจุดเดียว (spot) ด้วยตำแหน่งการถือครองมูลค่า 436 ล้านดอลลาร์ ทำให้กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นสถาบันรายใหม่ที่ใหญ่ที่สุดใน Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT) ทันที

กระแสเงินทุนจากนอกชายฝั่ง? Laurore Ltd. ซึ่งเชื่อมโยงกับฮ่องกง ถือหุ้นใหญ่ใน IBIT

ตามรายงานแบบฟอร์ม 13F-HR ที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อวันที่ 28 มกราคม 2026 Laurore Ltd. เปิดเผยว่าเป็นเจ้าของหุ้นจำนวน 8,786,279 หุ้นใน IBIT ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 มูลค่าประมาณ 436,238,752 ดอลลาร์ในขณะนั้น การยื่นเอกสารนี้เป็นการเปิดเผยการถือครองครั้งแรกและครั้งเดียวของบริษัท ทำให้การลงทุนนี้เป็นการตัดสินใจอย่างตั้งใจและมีความเข้มข้นสูง

Laurore Ltd. จดทะเบียนในหมู่เกาะบริติชเวอร์จิน (BVI) และระบุที่อยู่ธุรกิจในฮ่องกงในอาคารสำนักงานศูนย์กลาง (Central district office towers) นอกจากนี้ โพรไฟล์บริษัทยังดูบางเฉียบ ไม่มีเว็บไซต์สาธารณะ ไม่มีการเปิดเผยการลงทุนก่อนหน้านี้ และไม่มีประวัติการดำเนินงานที่ชัดเจนในเอกสารนี้ หมายเลขดัชนีรวม (Central Index Key) ของบริษัทคือ 0002082507 ซึ่งแสดงเพียงรายการ 13F รายการเดียวและข้อมูลอื่นๆ น้อยมาก

รายงาน 13F ระบุว่า Laurore มีอำนาจการลงทุนและสิทธิ์ลงคะแนนเสียงแต่เพียงผู้เดียวในตำแหน่งการถือครอง IBIT ทั้งหมด ไม่มีผู้จัดการร่วม ไม่มีพอร์ตโฟลิโอแบบกระจายความเสี่ยง เพียงกองทุน ETF เดียวเท่านั้น และเป็นกองทุนขนาดใหญ่

ในช่วงเวลาที่ยื่นเอกสาร มูลค่าตามราคาประเมินสะท้อนราคาปิดของ IBIT ณ สิ้นปี 2025 โดยหุ้นซื้อขายใกล้ 38 ดอลลาร์ในต้นปี 2026 มูลค่าตลาดของตำแหน่งนี้จะอยู่ที่ประมาณ 334 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (unrealized loss) อยู่ที่ประมาณ 102 ล้านดอลลาร์ หากตำแหน่งยังคงเดิม การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงการลดลงของ Bitcoin ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 ซึ่งลดลงประมาณ 23% ถึง 24% ตลอดปี

ในปี 2026 สินทรัพย์คริปโตชั้นนำนี้ก็ร่วงลงอีก 20% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ บริบทสำคัญคือ แม้ Bitcoin จะชะลอตัวในไตรมาส 4 และเข้าสู่ไตรมาส 1 ของปี 2026 การเป็นเจ้าของ ETF แบบจุดเดียวของสถาบันก็ยังคงดำเนินต่อไป โดยรวมแล้ว IBIT มีหุ้นประมาณ 384 ล้านหุ้น ซึ่งถือโดยหน่วยงานจำนวน 1,690 แห่ง ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของกองทุน กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ราคาจะผันผวน สถาบันต่างก็ยังคงลงทุนต่อไป

โครงสร้างของ Laurore ได้จุดประกายการคาดเดา การจดทะเบียนนอกชายฝั่งในหมู่เกาะบริติชเวอร์จิน พร้อมกับที่อยู่ในฮ่องกง คล้ายกับกลไกการเข้าถึงข้ามพรมแดนแบบคลาสสิก นักวิเคราะห์และผู้สังเกตการณ์ตลาดได้เสนอความเป็นไปได้ว่า โครงสร้างเช่นนี้อาจช่วยให้ทุนจากภูมิภาคที่มีข้อจำกัดด้านคริปโตโดยตรง เข้าถึงผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ ได้

อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีหลักฐานโดยตรงที่เชื่อมโยง Laurore กับกลไกการหลีกเลี่ยงกฎหมายในเขตอำนาจศาลใดๆ แต่ความไม่โปร่งใสนี้ก็ได้จุดไฟให้เกิดการถกเถียงในโซเชียลมีเดีย เอกสารยื่นนี้ลงนามโดยผู้อำนวยการ Zhang Hui ซึ่งเป็นชื่อที่พบได้ทั่วไปและให้เบาะแสเกี่ยวกับเจ้าของที่เป็นประโยชน์น้อยมาก ความไม่เปิดเผยตัวตนนี้ รวมถึงพอร์ตโฟลิโอที่ถือครองสินทรัพย์เดียว ก็ทำให้บางคนมองว่า Laurore ไม่ใช่ผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิม แต่เป็นกลไกการเข้าถึง Bitcoin ที่สร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ

ในขณะเดียวกัน กลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ IBIT ก็เป็นกลุ่มที่มีชื่อเสียงในวงการการเงินสถาบัน เช่น Millennium Management, Jane Street, Susquehanna International Group, Citadel Advisors และหน่วยงานที่เชื่อมโยงกับรัฐ เช่น Mubadala Investment Company ทั้งหมดถือหุ้นสำคัญ นอกจากกลุ่มปกติแล้ว การเข้ามาของ Laurore ก็เป็นการเพิ่มตำแหน่งที่สำคัญที่สุดในไตรมาส 4

ช่วงเวลานี้น่าสนใจ ตลาด Bitcoin ในปลายปี 2025 สะท้อนสภาพคล้ายกับปลายปี 2022 โดยนักวิเคราะห์อธิบายว่ามีการรวมตัวและความระมัดระวังมากขึ้น แต่ Laurore ไม่ได้แค่เก็บเกี่ยวผลประโยชน์ แต่ลงทุนเต็มที่ การจัดสรร ETF ขนาดหลักร้อยล้านในช่วงขาลงนี้แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าหรือกลยุทธ์ทางการลงทุน — อาจทั้งสองอย่าง

การพูดคุยในโซเชียลมีเดียก็เพิ่มความน่าสนใจ บางรายประมาณว่าการถือครองนี้เทียบเท่ากับการเปิดเผยการเข้าถึง Bitcoin โดยอ้อมประมาณ 4,984 BTC โดยอ้างอิงจากราคาซื้อเฉลี่ยประมาณ 87,500 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ตามโครงสร้างหุ้นและกองทุน ขณะที่บางคนมองว่านี่เป็นสัญญาณว่าทุนจากนอกชายฝั่งยังคงแสวงหาโอกาสในการลงทุนใน Bitcoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล แม้จะมีข้อจำกัดด้านนโยบายในบางเขตอำนาจศาลก็ตาม

ในที่สุด ตำแหน่งของ Laurore Ltd. ใน IBIT ก็สะท้อนสองธีมหลักที่กำลังสร้างรูปแบบยุค ETF คือ ความต้องการระดับโลกที่เพิ่มขึ้นสำหรับการเข้าถึง Bitcoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และความไม่โปร่งใสที่ยังคงอยู่รอบๆ กระแสเงินทุนบางส่วน ไม่ว่าจะเป็นการถือครองระยะยาวหรือเป็นกลยุทธ์ชั่วคราว ก็ยังคงต้องรอดูต่อไป สำหรับตอนนี้ มันได้วางธงใหญ่และชัดเจนในหนึ่งในกองทุน Bitcoin ที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในตลาดแล้ว

คำถามที่พบบ่อย 🔎

• Laurore Ltd. คือใคร?

Laurore Ltd. เป็นนิติบุคคลจดทะเบียนในหมู่เกาะบริติชเวอร์จิน ที่มีที่อยู่ในฮ่องกง ซึ่งเปิดเผยว่าถือหุ้นใน IBIT จำนวน 8.79 ล้านหุ้น

• การลงทุนใน IBIT ของ Laurore มีมูลค่าเท่าไร?

บริษัทรายงานว่ามีหุ้นใน IBIT มูลค่า 436.2 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025

• Laurore เป็นเจ้าของใน IBIT เพียงรายเดียวหรือไม่?

ใช่ เอกสารแบบฟอร์ม 13F ระบุว่า IBIT เป็นทรัพย์สินที่เปิดเผยเพียงรายการเดียวของบริษัท

• ทำไมเอกสารนี้ถึงได้รับความสนใจ?

เพราะโครงสร้างนอกชายฝั่งของ Laurore และการลงทุนที่เข้มข้นได้จุดประกายการคาดเดาเกี่ยวกับการแสวงหาโอกาสลงทุนใน Bitcoin ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของข้ามพรมแดน