Merkezi Olmayan Finans borç verme protokolü Spark, 100 milyon dolar büyük bir yatırım yaptı ve %9.26 getiri arayışı için Superstate fonuna yöneldi.

DeFi borç verme protokolü Spark, stablecoin rezervlerinden 100 milyon doları Superstate Crypto Carry Fund'a (USCC) tahsis edeceğini duyurdu. Bu hamle, ABD Hazine tahvili getirilerinin altı ayın en düşük seviyesine düşmesi ve geleneksel finans piyasalarında getirilerin yavaşlamasıyla USCC'nin şifreleme baz ticareti (Basis Trade) yoluyla sağladığı %9,26'lık cazip getiriyi yakalamak için yapılmaktadır. Bu, Spark'ın rezerv yönetimini çeşitlendirme ve rekabetçi tasarruf faiz oranlarını sürdürme çabası içinde, daha yenilikçi kripto piyasası nötr arbitraj stratejilerine odaklanmaya başladığını göstermektedir.

Spark Stratejik Taşınma: 1 Milyon Dolar ile Şifreleme Temel Getirilerini Ele Geçirme

23 Ekim tarihli duyuruda, Merkezi Olmayan Finans kredi protokolü Spark, bu 100 milyon dolarlık büyük tahsisi onayladı. Bu fon, protokolün 9 milyar dolarlık USDS stablecoin rezervinden gelmektedir ve hedef Superstate Crypto Carry Fund (USCC)dir.

1. Yüksek Getiri Oranının Cazibesi: USCC, şifreleme tabanlı ticaret stratejisi sayesinde 30 günlük getiri oranı olarak %9,26 sunabileceğini iddia ediyor. Bu getiri oranı, mevcut daralan ABD Hazine getirisi ile karşılaştırıldığında önemli bir prim sağlıyor ve Spark'ın sUSDS tasarruf oranını sürdürmesi için kritik öneme sahip.
2. Temel Fark Ticareti Stratejisi: USCC, piyasa nötr arbitraj stratejisi kullanarak, Bitcoin ve Ethereum gibi şifreleme varlıklarının spot fiyatları ile Chicago Ticaret Borsası (CME) vadeli işlem sözleşmesi fiyatları arasındaki farkı (yani “temel fark”) kullanarak gelir elde etmektedir. Bu, göreceli olarak düşük riskli bir arbitraj yoludur.

TradFi Faiz Oranı Endişeleri: ABD Hazine Tahvillerinin Çekiciliği Azalıyor

Spark'ın bu yatırımı, tüm kripto gelir ekonomisinin TradFi faiz oranlarındaki düşüşe duyduğu endişeyi vurgulamaktadır.

1. Hazine Bonosu Faiz Oranı Düşüşü: Son iki yılda, ABD Hazine Bonoları kripto gelir ekonomisinin (özellikle stablecoin ihraççıları için) temel taşı olmuştur. Ancak, son zamanlarda ABD Hazine Bonosu Faiz Oranı altı aylık düşük seviyeye düşmüştür ve bu durum, tokenize edilmiş hazine bonolarını ana gelir kaynağı olarak kullanan Merkezi Olmayan Finans protokolleri ve ana stablecoin ihraççıları için doğrudan bir tehdit oluşturmuştur.
2. Rekabetçi Olma İhtiyacı Temeldir: Bu sıkışma, DeFi protokolünün rekabetçi getiri sağlama yeteneğini doğrudan tehdit ediyor. Spark, 9.26% getiri sağlayan USCC'ye yönelerek, şu anda protokol gelirleri tarafından finanse edilen sUSDS tasarruf oranını çekici kılmayı hedefliyor.

Spark'ın Çeşitlendirilmiş Rezerv Yönetimi ve Ekosistem Hırsı

Spark'ın 100 milyon dolarlık dağıtımı yalnızca bir olay değildir; bu, protokolün daha çeşitli ve daha aktif bir rezerv yönetimi modeline geçiş yaptığını ve Sky ekosistemindeki merkezi konumunu pekiştirdiğini yansıtmaktadır.

1. Daha önceki büyük ölçekli yatırımlar: Bu yılın başlarında, Spark büyük ölçekli yatırım modelini sergiledi, bunlar arasında:
   1. Ethena için USDe ve sUSDe tokenlerine 11 milyar dolar dağıtıldı.
   2. Maple Finance borç verme havuzuna katılın, 25 milyon dolar yatırım yapın.
2. Tokenize Edilmiş Varlıkların Benimsenmesini Teşvik Etme: Spark ayrıca 1 Milyar Dolar değerinde Tokenization Grand Prix programını başlattı; bu, tokenize edilmiş varlıkların benimsenmesini hızlandırmayı amaçlıyor ve kendi varlıklarını yönetmenin ötesinde, tüm ekosistemin yeniliğini teşvik etme hırsını gösteriyor.

Sektörel Anlam: Merkezi Olmayan Finans (DeFi) Getiri Stratejilerinin Evrimi

Spark, DeFi sektörünün makroekonomik değişikliklere yanıt olarak şifreleme bazında ticaret fonlarına yönelmesinin ve gelir stratejilerinin sürekli evrim geçirmesinin bir yansımasıdır.

1. RWA'dan şifreleme arbitrajına: Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) getirilerinin dalgalanmasıyla birlikte, Merkezi Olmayan Finans protokolleri daha fazla piyasa tarafsız şifreleme yerel stratejileri keşfetmekte ve getiri istikrarı ile yüksek getiri sağlamaktadır.
2. Risk ve Getiri Dengesi: Kripto Baz Fiyat Ticareti nispeten düşük riskli olarak kabul edilmesine rağmen, %9.26'lık getiri oranı hala geleneksel finans ürünlerini oldukça aşmakta ve Merkezi Olmayan Finans'ın getiri üretme konusundaki benzersiz avantajını yansıtmaktadır.

Sonuç

Spark, 1 milyar dolarlık stablecoin rezervini Superstate Crypto Carry Fund'a yönlendirerek, DeFi protokolünün küresel tahvil getirilerindeki düşüşle başa çıkmada aktif bir öz kurtarma ve strateji yükseltimi gerçekleştirdiğini gösteriyor. Geleneksel gelir kanallarının daraldığı bir ortamda, piyasa tarafsız şifreleme bazındaki arbitraj stratejilerine yatırım yaparak, Spark yüksek verimli bir alternatif bulmayı başardı ve sUSDS'sinin rekabet gücünü koruma potansiyeline sahip. Bu karar, sadece Spark'ın kendine ait rezerv yönetiminde çeşitliliği yansıtmakla kalmayıp, aynı zamanda DeFi alanında RWA'dan şifreleme kökenli arbitraja dönüş yapan bir gelir stratejisi dalgasının geldiğini de müjdeliyor.

Açıklama: Bu makale haber bilgilendirmesi niteliğindedir, herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Kripto piyasası dalgalıdır, yatırımcıların dikkatli karar vermesi gerekmektedir.