Alts mevsimi Aralık'ta geri dönüyor! Nicelik daralması sona erdi, toplam piyasa değeri 1.6 trilyon dolara ulaştı.

Crypto Rover, Twitter'da yaptığı bir paylaşımda, niceliksel sıkılaşmanın (QT) Aralık ayında sona ereceğini ve altcoin sezonunun geri döneceğini duyurdu. Bu haberle birlikte, kripto varlıklar topluluğu anında sarsıldı. Yeni piyasa düzeni değişikliklerini gösteren bir grafik sundu ve kripto varlıklar Total3 toplam piyasa değerinin (sadece altcoinleri içerir) 1.6 trilyon dolara ulaşmasının beklenildiğini belirtti.

QT sona erdirme likidite alts sezonunu başlatıyor

(Kaynak: BlockchainCenter)

Crypto Rover, QT'nin Aralık ayında sona ereceğini iddia ediyor; bu, bugüne kadarki en büyük altcoin dalgasının yakında geleceğini gösteriyor. Niceliksel daralma, merkez bankalarının bilançosunu azaltması, tahvil satması veya yeniden yatırımı durdurması yoluyla likiditeyi kısıtlama eylemi olarak tanımlanabilir. Niceliksel daralma 2022'de başladı ve tüm riskli varlıklar üzerinde etkisi oldu. Kripto varlıklar piyasası genellikle gevşek veya yüksek likidite ortamlarında daha iyi performans gösterir.

QT'nin çalışma mekanizması kripto piyasası üzerinde derin etkiler yaratmaktadır. Federal Rezerv QT'yi uyguladığında, piyasadan likidite çekerek fon maliyetlerinin artmasına ve yatırımcıların risk iştahının azalmasına neden olur. Bu ortamda, fonlar genellikle Bitcoin gibi nispeten güvenli kripto varlıklara yönelirken, altcoinler daha yüksek risk özellikleri nedeniyle satılmaktadır. 2022'den 2023'e kadar olan kripto ayı piyasası, büyük ölçüde QT'nin uygulanmasıyla senkronizedir.

Aksine, QT sona erdiğinde veya QE (niceliksel genişleme) yönüne döndüğünde, piyasa likiditesi iyileşir, yatırımcıların risk iştahı artar ve fonlar, Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım coinlerden altslara daha yüksek getiri arayışıyla yönelmeye başlar. Örneğin, büyük ölçekli niceliksel sıkılaştırmanın kaldırılması veya niceliksel genişleme politikasının uygulanması sonrasında, altcoin fiyatları fırlamaktadır. Kripto varlık analistleri, önceki altcoin piyasasını (örneğin 2021) büyük likidite akışlarıyla ilişkilendirmektedir. 2021 yılındaki altcoin sezonunda, birçok küçük piyasa değeri olan jeton birkaç hafta içinde 10 kat hatta 100 kat artmıştır.

O, likidite serbest bırakıldığında altcoin sezonunun geri döneceğini iddia ediyor. Grafik, altcoinlerin piyasa payı zirvesinin yaklaşık %75'e ulaştığını ve ardından yaklaşık %43'e düştüğünü gösteriyor. Grafik, bir sınır çiziyor: Piyasa değeri oranı %75'in üzerinde olduğunda altcoin sezonu başlar; piyasa değeri oranı %43'ün altında olduğunda Bitcoin sezonu başlar. Mevcut %43'lük piyasa payı, pazarın Bitcoin hakimiyet aşamasında olduğunu gösteriyor, ancak %75'lik eşiğin aşılması, altcoin sezonunun tam olarak başladığını doğrulayacaktır.

Eğer QT 2025 Aralık ayı sonunda faaliyetlerini durdurursa, büyük miktarda para altcoin pazarına akacak. Geçmiş araştırmalara göre, Bitcoin ve Ethereum hariç tutulduğunda, kripto varlıklar toplam piyasa değeri (Total3) 1.6 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Bu hedef, mevcut seviyelerden birkaç kat daha fazla bir artış potansiyeli anlamına geliyor. O zaman yatırımcılar ve geliştiriciler Bitcoin'e odaklanmayacak, bunun yerine piyasa değeri daha küçük olan token'lara, merkeziyetsiz finans (DeFi) ve Layer-1 ağlarına yönelecek.

Tarihsel veriler, altcoin sezonu tartışmasını destekliyor

Grafik, 2024 ile 2025 yılları arasında alts'ın piyasa hâkimiyetinin şiddetli dalgalanmalar yaşadığını göstermektedir. 2020 civarındaki yaklaşık %80'den 2024'teki zirveye çıkmış, ardından piyasa bir geçiş aşamasından geçmiştir. Bu dalgalanma modeli, kripto varlıklar tarihindeki birçok kez tekrarlanmış olup genellikle şu sabit döngüyü izler: Bitcoin ilk olarak yükselir → Ethereum takip eder → Büyük piyasa değerine sahip alts döner → Küçük piyasa değerine sahip alts patlar.

2021 yılındaki altcoin sezonu, son büyük döngülerin klasik bir örneğidir. O dönemde, Bitcoin 2020 Ekim'inde 10,000 dolardan 2021 Nisan'ında 64,000 dolara yükseldi ve ana boğa dalgasını tamamladıktan sonra yatay seyir izlemeye başladı. Fonlar hemen Ethereum'a yöneldi ve ETH'yi 300 dolardan 4,000 dolara yükseltti. Ardından, DeFi token'ları, Layer-1 kamu blok zincirleri ve NFT ile ilgili token'lar sırayla fırladı, birçok altcoin birkaç ay içinde 10 ila 100 kat arttı.

Tarihteki Tipik Alts Sezon Özellikleri

Döngü Sırası: BTC → ETH → Büyük Piyasa Değeri Alts → Küçük Piyasa Değeri Alts

Artış Özellikleri: Büyük piyasa değeri coinleri 2-5 kat, orta piyasa değeri coinleri 5-20 kat, küçük piyasa değeri coinleri 20-100 kat

Süre: Genellikle 3-6 ay, şiddetli dalgalanmalar ve hızlı dönüşlerle birlikte

Bitiş Sinyali: Aşırı açgözlülük hissi, yeni proje lansmanlarının patlaması, küçük yatırımcıların büyük girişi

Crypto Rover'ın grafiği (BlockchainCenter.net'ten) kripto topluluğu tarafından yaygın olarak kullanılan altcoin sezonu göstergesidir. Bu gösterge, en büyük 50 altcoin'in Bitcoin'e göre performansını hesaplayarak, pazarın Bitcoin hakimiyetinde mi yoksa altcoin hakimiyetinde mi olduğunu belirler. Bu gösterge 75'i aştığında, altcoin'lerin değerinin Bitcoin'den önemli ölçüde daha fazla arttığını, fonların BTC'den altcoin'lere doğru hareket ettiğini gösterir.

Mevcut olarak yaklaşık %43'lük bir okuma, piyasanın hala Bitcoin hakimiyetinde olduğunu gösteriyor. Bu, çoğu fonun hala Bitcoin'de yoğunlaştığı ve alts'ın görece zayıf performans gösterdiği anlamına geliyor. Ancak, tarihsel deneyimler, bu tür bir duraklamanın genellikle alts sezonu öncesinde bir hazırlık aşaması olduğunu göstermektedir. Bitcoin ana yükseliş dalgasını tamamlayıp yatay hareket etmeye başladığında, kar elde etme amacıyla yatırımcılar bir sonraki yatırım fırsatını aramaya başlar ve bu noktada alts'ın düşük değerlemesi son derece çekici hale gelir.

Mevcut piyasa yapısına bakıldığında, Bitcoin 10 ile 11 bin dolar aralığında birkaç hafta boyunca dalgalanıyor, bu tür yatay hareket genellikle fon döngüsünün habercisidir. Eğer QT gerçekten Aralık'ta sona ererse, Bitcoin'in yatay hareketiyle birlikte, büyük miktarda fonun alts coinlere yönelmesi tetiklenebilir. Crypto Rover'ın tahmini, tarihsel kalıpların gözlemi ve makro politikaların değerlendirilmesine dayanmaktadır, bu gerçekleşmesini garanti etmemekle birlikte, dikkate alınması gereken bir senaryo sunmaktadır.

1.6 trilyon dolar Toplam3 hedefin uygulanabilirliği

Geçmiş araştırmalara göre, Bitcoin ve Ethereum hariç tutulduğunda, kripto varlıklar toplam piyasa değeri (Total3) 1.6 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Bu hedef, altcoin sezonu tartışmasının temel rakamıdır. Mevcut Total3 piyasa değeri yaklaşık 600 ila 700 milyar dolar (kesin rakam Bitcoin ve Ethereum fiyatlarına bağlıdır), 1.6 trilyon dolar ise iki katına çıkması ya da daha fazlasını gerektiriyor. Bu tür bir artış altcoin sezonunda nadir değildir.

2021 yılındaki alts sezonunun zirve döneminde, Total3 piyasa değeri yaklaşık 1.2 trilyon dolara ulaştı. Mevcut Kripto Varlıklar pazarının genel ölçeğinin genişlemesi, kurumsal katılımın artması ve daha fazla geleneksel sermayenin ETF gibi uyumlu kanallar aracılığıyla girmesi göz önüne alındığında, 1.6 trilyon dolarlık hedef mantıksal olarak mümkündür. Anahtar, likidite ortamının gerçekten iyileşip iyileşmeyeceği ve yatırımcı risk iştahının önemli ölçüde artıp artmayacağıdır.

O zaman, yatırımcılar ve geliştiriciler Bitcoin'e odaklanmayı bırakacak, bunun yerine piyasa değeri daha küçük olan token'lara, merkeziyetsiz finans (DeFi) ve Layer-1 ağlarına yönelecekler. Bu dikkat kayması, alts sezonunun tipik bir özelliğidir. Herkes yeni bir DeFi protokolü veya Layer-1 kamu blok zincirini tartıştığında, genellikle alts sezonunun orta veya son aşamasına girdiğini gösterir. Sosyal medya popülaritesi, Google arama trendleri ve borsa yeni coin listeleri sıklığı, alts sezonunun öncü göstergeleridir.

Crypto Rover'ın grafikleri, piyasa önemli bir dönüşüm yaşamadan önce bir yatırım fırsatının mevcut olduğunu gösteriyor. Bu “fırsat”, mevcut altcoinlerin görece düşük değerleme aşamasını ifade ediyor. Birçok kaliteli projenin fiyatı hâlâ 2021 zirvesinin çok altında ve bu projelerin teknik gelişimi, kullanıcı artışı ve ekosistem inşası, o zamana göre kayda değer ilerleme kaydetti. Bu değer ve fiyat arasındaki ayrışma, erken aşama yatırımcılara avantajlı bir risk-getiri oranı sağlıyor.

Ancak, yatırımcıların anlaması gereken, altcoin mevsimi yüksek getiri fırsatları sunsa da, bununla birlikte son derece yüksek riskler de taşımaktadır. Altcoinlerin likiditesi genellikle zayıftır ve fiyat dalgalanmaları son derece şiddetlidir. Bir token bir hafta içinde %300 değer kazanabilir, ardından bir sonraki hafta %80 geri verebilir. Ayrıca, altcoin piyasası dolandırıcılık projeleri ve hiçbir değeri olmayan “hava coinleri” ile doludur, bu nedenle yatırımcıların ayırt etme yeteneği ve sıkı bir risk yönetimi becerisi olması gerekmektedir.

Risk Uyarısı ve Makul Yatırım Önerileri

Şu anda QT'nin Aralık ayında kesinlikle çalışmayı durduracağına dair resmi bir duyuru yok. Altcoin liderlik göstergesi (BlockchainCenter tarafından sağlanmıştır) hala sadece bir referans göstergesidir, nihai bir karar değildir. Tarihsel eğilimler Crypto Rover'ın teorisiyle uyumlu olsa da, tarih geleceği belirlemez. Bu uyarılar son derece önemlidir, yatırımcılar analist tahminlerini kesin bir olay olarak görmemelidir.

QT'nin bitiş zamanı, Fed tarafından belirlenir ve Fed'in politikaları büyük ölçüde ekonomik veriler ve enflasyon eğilimlerine bağlıdır. Eğer enflasyon geri sıçrarsa veya ekonomi ısınırsa, Fed QT'yi uzatabilir veya hatta faiz artırmayı yeniden başlatabilir. 2024 Ekim'deki Fed toplantı tutanakları, yetkililerin Aralık'ta daha fazla faiz indirimi olup olmayacağı konusunda hala fikir ayrılığına düştüğünü gösteriyor; bu tür bir politika belirsizliği, likidite iyileşmesinin zamanını geciktirebilir.

QT'nin zamanında sona ermesi, alts sezonunun mutlaka geleceği anlamına gelmez. Piyasanın gerçek hareketleri, çok sayıda faktörden etkilenmektedir: Bitcoin ve Ethereum'un fiyat hareketleri, kurumsal fonların tahsis tercihleri, düzenleyici politikaların değişimi ve genel piyasa duygusu. 2022 yılındaki ayı piyasasında, birçok yatırımcının beklediği alts sezonu bir türlü gelmedi ve büyük miktarda fon bekleme süresinde kayboldu.

Rasyonel yaklaşım, Crypto Rover'ın tahminlerini kesin bir plan değil, olası bir senaryo olarak ele almaktır. Eğer gerçekten alts sezonuna girmeyi düşünüyorsanız, sağlam temellere dayanan, güvenilir bir ekibe sahip ve gerçek uygulama senaryoları olan projeleri seçerek çeşitlendirilmiş bir yatırım stratejisi benimsemelisiniz. Katı bir zararı durdurma noktası belirleyin ve toplam pozisyonunuzu kaybetmeyi göze alabileceğiniz bir seviyede kontrol edin. En önemlisi, alts sezonunun son dönemlerinde fiyatların yükselmesine kapılmaktan kaçının; bu genellikle en büyük riskin olduğu aşamadır.

Şifreleme sezonunun geri dönüşüne hazır mısınız? Bu sorunun cevabı şöyle olmalı: Kesin kazançlar beklemek yerine risk almaya hazır olun.