Ethereum hazine şirketi iflas edecek mi?

- Şu anda birçok Ethereum hazine şirketi mNAV 1'in altına düştü, bu şirketlerin bu ayı piyasasında iflas etme olasılığı var mı, böylece bir ayaklanma şeklinde dumping oluşturabilir mi?

Eğer patlama olasılığı var mı diye sorarsak, bence gerçekten bir patlama olasılığı var, ama gerçekte olup olmayacağını bilemiyorum.

Daha çok önem verdiğim şey şudur: Eğer bu olasılık gerçekten gerçekleşirse, katılımcılar olarak ne yapmalıyız?

Yöntemim çok basit, eğer Ethereum 2500 dolara düşerse, düzenli yatırım yapmaya devam edeceğim. Bunu netleştir, patlayıp patlamadığına fazla takılmana gerek yok.

Dün makalemde yazdığım gibi, bu şirketlere ne nefret ediyorum ne de seviyorum. Onlar (muhtemelen MicroStrategy dışında) çoğunlukla bir grup kumarbaz, sonuçta yatırımcıların parasını alıyorlar, kaybettiklerinde sorumluluk taşımazlar, kazandıklarında ise bu kendi başarıları olur, bu yüzden onlara hep eleştirel bir gözle baktım.

Aslında sadece bu hazine şirketleri değil, bu döngüde Bitcoin ve Ethereum'un değerli olduğunu sıkça dile getiren birçok Wall Street finans kurumu da son zamanlarda sıkça harekete geçti.

Örneğin BlackRock'un son günlerde Bitcoin ve Ethereum pozisyonlarını sürekli olarak sattığı tespit edildi. Onların bunu dengeli pozisyon olarak adlandırmalarına rağmen, bana göre bu aslında spekülatif bir psikolojinin tetiklediği bir durum; yüksekten alıp düşükten satma arzusuna karşı koyamıyorlar.

Ama eğer yılın başındaki ya da geçen yılki o yüksek sesle söyledikleri görüşlere bakarsak: O zamanlar gelecekte Bitcoin'in, Ethereum'un XXX yıl içinde XXXX dolara ulaşacağına dair kesin bir şekilde inanıyorlardı.

O zaman, şu anki fiyat seviyesinde satmadan beklerlerse, gelecekteki XXX yılında yüksek sesle söyledikleri fiyat seviyesine ulaştıklarında, Bitcoin ve Ethereum'un onlara sağlayacağı yıllık getiri, birçok sözde kaliteli varlığın ortalama yıllık getirisini çok aşacaktır.

Elinde bu kadar iyi bir varlık varken, neden şimdi satmak istiyorsun?

Kısa vadeli çıkarların cazibesi altında, hemen uzun vadeli çıkarları unuttular.

- S&P 500 ve Nasdaq 100'ün gelecekte potansiyeli var mı?

Bu, geleceğin ne kadar süreyle ilgili olduğuna bağlı. Eğer “gelecek” 20 yıl veya hatta 30 yıl anlamına geliyorsa, bence hala bir şeyler var; ancak “gelecek” önümüzdeki iki ila beş yılı kapsıyorsa, o zaman bir yargıda bulunamam.

Amerikan hisse senedi endeksleri hakkında daha önceki yazımda kendi görüşlerimi paylaşmıştım:

Ben çoktan endekslerin hepsini sattım, gerçekten onların değerlemelerini anlayamıyorum, sadece sevdiğim bazı şirketleri bıraktım.

Bu durumda, ister endeks ister şirket olsun, ben katılmıyorum.

ABD borsasının mevcut durumu için, şu anda temel direk olan AI ekosistemi açısından, sürekli olarak iki zıt görüş var: balon var ve balon yok.

Gerçek performans desteklerine ve mevcut performansın ne kadar süreyle sürdürülebileceğine bakmak gerektiğini düşünüyorum.

Önceden, AI ekosisteminin patlama balonunun yolunun şöyle olabileceğini varsaymıştım: Önce altyapı hisseleri büyük bir artış gösterir, ardından uygulama alanlarındaki hisseler büyük bir artış gösterir, ta ki bir noktada uygulama alanlarının değer yaratamadığı ve altyapının da abartılı bir şekilde değerli olduğu fark edilene kadar, balon patlar.

Ancak son zamanlarda dikkat çekici iki fenomen var, çünkü bunlar yansıttıkları gelişim yolları açısından benim hayal ettiğimden biraz farklı.

Bir diğeri, Microsoft CEO'sunun son zamanlarda depoladıkları GPU'ların yeterli elektrik altyapısı olmadığı için depoda yığıldığını söylemesidir.

Diğeri ise son zamanlarda Duolingo'nun hisse senetlerinin düşüşü.

GPU ve elektrik, AI'nın altyapısıdır.

Microsoft'un yansıttığı fenomen, altyapı alanında bile bazı darboğazların (örneğin elektrik) ortaya çıkmasının, diğer altyapı unsurlarının (örneğin GPU) atıl kalmasına neden olabileceğini gösteriyor. Bu fenomenin gelecekte diğer alanlara da yayılabileceğini tahmin ediyorum. Eğer bu fenomen devam ederse, altyapı alanında (örneğin Nvidia) performansına dair endişelere yol açar mı?

Duolingo, İngilizce öğretim yazılımıdır ve sektörde AI uygulama örneği olarak görülmektedir. Son zamanlarda, performansının bazı yönlerinin beklentilerin altında kalması nedeniyle hisseleri büyük bir düşüş yaşadı. Bu büyük düşüş, AI uygulamalarının beklenenden daha az başarılı olduğu şeklinde yorumlanıyor.

Başlangıçta bu beklentinin daha geç ortaya çıkacağını tahmin etmiştim, ancak şimdi karşımıza çıktığını görmedim. Bu beklentinin daha da yayılıp yayılmayacağı ise diğer ilgili şirketlerin performansına bağlı.

Sonuç olarak, bu AI ekosisteminin gelişimi şu anda biriken belirsizlik de giderek artıyor, bu yüzden ABD hisse senetlerine şu anda sadece gözlem yapıyorum, temelde herhangi bir işlem yapmıyorum.