Standard Chartered, Bitcoin'un yıl sonu Ribaund hedefinin 150.000 dolar olacağını öngörüyor, piyasa sinyalleri karmaşık.

2025 yılının Kasım ayında, Standard Chartered Bank dijital varlık araştırma direktörü Geoff Kendrick, müşterilere sunduğu raporda, Bitcoin'in yakın zamanda 90,000 dolar psikolojik seviyesinin altına düşüşünün geri çekilmesinin sona ermiş olabileceğini belirtti ve yıl sonu ribaund piyasasının beklenebileceğini öngördü. Bu iyimser tahmin, Strategy'nin mNAV güncel değerinin 1.0'a düştüğü dahil olmak üzere, birçok on-chain göstergenin mutlak dip noktasına ulaşmış olmasına dayanmaktadır.

Ancak, piyasada aynı anda çelişkili sinyaller ortaya çıkıyor - haftalık grafikteki SuperTrend göstergesi 2014'ten bu yana ilk kez satış moduna geçti, bu sinyal tarihsel olarak ortalama %61 düşüşe neden oldu ve yakın dönemde dalgalanmaların devam edebileceğini ima ediyor. Bu karmaşık durum, piyasanın tarihi düzeltme moduyla kurumsal boğa beklentileri arasında bir çekişme içinde olduğunu yansıtıyor.

Bitcoin on-chain göstergeleri ve teknik sinyal analizi

Bitcoin piyasası şu anda nadir bir gösterge ayrışması sergiliyor ve bu durum yatırımcıların piyasa yönünü belirlemelerini zorlaştırıyor. Bir yandan, on-chain analist Ali, Bitcoin'in gerçekleşen kayıp marjının şu anda -16% olduğunu, bu durumun tarihteki ribaund ile ilişkili -12% eşiğinin altında olduğunu belirtiyor; bu veri genellikle piyasanın yerel dip noktasına yaklaşabileceğini gösteriyor. Öte yandan, 2014'ten beri ana trend dönüşlerini doğru bir şekilde işaret eden SuperTrend göstergesi, haftalık grafikte yakın zamanda satış moduna geçti ve bu teknik sinyal göz ardı edilemez.

Geçmiş veriler, SuperTrend satış sinyallerinin ortalama olarak %61'lik bir düşüşe neden olduğunu gösteriyor. Bu ortalama değeri mevcut piyasa yapısına uygulamak, fiyatın 40.000 dolara doğru hareket edeceğini öngörebilir. Bu çelişkili sinyaller, mevcut piyasanın doğasını tam olarak yansıtıyor - geleneksel finansal kurumlar dijital varlıkların uzun vadeli görünümüne giderek daha fazla güven duyarak bakarken, teknik göstergeler kısa vadeli risklerin hala belirgin olduğunu gösteriyor. Yatırımcıların bu tür çelişkili bir ortamda dikkatli bir şekilde yön bulmaları gerekiyor; uzun vadeli temellere dikkat etmeli ve kısa vadeli dalgalanma risklerinden korunmalıdır.

Bitcoin makro likidite ortamı ve fırsat maliyeti

2024 yılının sonundan bu yana dünya genelinde M2 para arzı 7 trilyon dolar artmış olmasına rağmen, Bitcoin bu likidite dalgasından yeterince faydalanamadı. EndGame Macro analizi, küresel likidite havuzunun hala tarihsel yüksek seviyelerde olduğunu belirtirken, çoğu sermayenin devlet borçlanma senetleri ve %4-5 getiri sağlayan kısa vadeli araçlar tarafından emildiğini vurguladı. Bu durum, esasında likiditenin “vergiye tabi tutulması” anlamına gelerek spekülatif varlıkların fırsat maliyetini artırdı.

Risk alternatiflerinin somut getiriler sunduğu bir ortamda, Bitcoin gibi spekülatif varlıklar daha yüksek fırsat maliyetleri ile karşı karşıya kalıyor. Bu dinamik, sürü halinde birikmiş kısa pozisyonların ani ribaundlar yaşamasına neden olurken, makro endişeler ani düşüşleri tetikliyor. Bu, daha temkinli bir yatırımcı ortamını yansıtıyor; piyasa katılımcıları, belirsizlik içinde aktif pozisyon almak yerine, belirgin bir trend oluştuğunda büyük ölçekli dağıtımlar yapma eğilimindeler.

Bitcoin piyasası alım satım sinyalleri karşılaştırması

Yükseliş sinyali: Zarar marjını -%16 (-%12 eşiğinin altında) gerçekleştirmek, Strateji mNAV 1.0'a ulaştı.

Düşüş sinyali: SuperTrend haftalık satış sinyali, tarihsel ortalama düşüş %61

Makro arka plan: Küresel likidite 7 trilyon dolar arttı, fırsat maliyeti %4-5

Fiyat hedefi: Standart Chartered, yıl sonu ribaundunu umut ediyor, teknik analiz 40,000 dolara kadar bir düşüş olabileceğini gösteriyor.

Kurum Görüşleri ve Piyasa Beklentileri Arasındaki Farklılık

Standard Chartered Bank'ın yıl sonu ribaund tahmini, satış momentumunun tükendiği varsayımına dayanıyor, ancak olası riskler hala mevcut; bunlar arasında daha fazla düzeltme veya politika kaynaklı piyasa dalgalanmaları olabilir. Boğa yorumcuları, Bitcoin'in mevcut fiyatının düşük değerlemeyi yansıttığını düşünüyor ve sürekli para genişlemesi bağlamında kripto paranın 150.000 dolara ulaşabileceğini ima ediyor. Bu arada, şüpheciler likidite ile Bitcoin fiyatı arasındaki ilişkinin artık doğrudan olmadığını belirtiyor ve rekabetçi piyasa güçlerinin ve düzenlemelerin daha güvenli varlıklara geçişi teşvik ettiğini vurguluyor.

BitMine başkanı Tom Lee ilginç bir görüş öne sürdü: Eğer Bitcoin fiyatı bu yıl tarihsel bir zirve yaparsa, bu dört yıllık döngü teorisinin artık geçerli olmadığını kanıtlayacaktır. Bu görüş, Bitcoin pazarının yerleşik döngüsel anlatısını meydan okuyor ve kurumsal benimsemenin artması ve düzenleyici netliğin güçlenmesi gibi yeni bir ortamda, tarihsel kalıpların artık geçerli olmayabileceğini ima ediyor. Bu köklü anlatı mücadelesi piyasa beklentilerini şekillendiriyor ve mevcut fiyat seviyesinde hem boğa hem de ayı taraflarının kendi pozisyonlarını destekleyebilecekleri gerekçeleri bulmalarını açıklıyor.

Bitcoin Yatırımcı Stratejileri ve Risk Yönetimi

Mevcut piyasa koşullarında, traderlar ve yatırımcılar sürekli dalgalanmalara hazırlıklı olmalıdır, çünkü kaldıraç pozisyonlarının tasfiye edilmesi ve makro pozisyon ayarlamaları devam etmektedir. On-chain göstergeleri, gerçekleştirilen kayıp marjı ve SuperTrend sinyali, hala giriş ve çıkış için anahtar göstergeler olabilir. Risk yönetimi, özellikle göstergelerin çelişkili sinyaller verdiği durumlarda, öncelikli bir konu olmalıdır.

Varlık dağılımı açısından, yatırımcılar, bir kerede yatırım yapmak yerine aşamalı alım stratejisini değerlendirebilir; bu, potansiyel ribaundlardan faydalanmayı sağlarken aşağı yönlü riski de kontrol etmeye yardımcı olur. Aynı zamanda, Bitcoin ile geleneksel varlıklar arasındaki korelasyon değişikliklerine dikkat etmek son derece önemlidir - eğer Bitcoin, bağımsız bir varlık sınıfı olarak konumunu yeniden tesis edebilirse, yatırım portföyünün çeşitlendirilmesinde daha büyük bir değer yaratacaktır. Opsiyon piyasasındaki pozisyonlar da değerli bilgiler sunar; 85.000 dolar ve 80.000 dolar seviyelerinde aşağı yönlü koruma talebindeki artış, profesyonel traderların endişe alanını yansıtmaktadır.

Bitcoin piyasası derinliği ve likidite durumu

Ekim ayındaki piyasa çöküşü yaklaşık 19 milyar dolarlık kaldıraç pozisyonunu ortadan kaldırdı ve piyasa likiditesi üzerinde kalıcı bir etki yarattı. Veriler, Bitcoin'in ortalama fiyatının %1 aralığında işlem hacminin 10 Ekim'deki çöküşten bu yana belirgin bir şekilde daraldığını gösteriyor; piyasa yapıcılar likidite sağlamada daha temkinli hale geldi. Bu likidite azalması, piyasanın büyük dalgalanmalara daha açık hale gelmesine neden oldu çünkü büyük emirlerin fiyat üzerindeki etkisi daha belirgin hale geldi.

Pazar derinliğindeki kötüleşme sadece kısa vadeli fiyat keşfini etkilemekle kalmaz, aynı zamanda kurumsal fonların giriş sürecini de geciktirebilir. Büyük yatırımcılar genellikle fiyatı etkilemeden pozisyon açma ve kapatma imkanı sağlamak için likiditesi yüksek piyasaları tercih ederler. Mevcut likidite durumu devam ederse, Bitcoin'in yükselişinin kapsamını ve hızını sınırlayabilir, temel faktörler olumlu hale gelse bile. Düzenleyici netlik ve kurumsal altyapının iyileşmesi, piyasa derinliğinin yeniden tesis edilmesinde anahtar rol oynamaktadır; bu faktörler kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından daha fazla uzun vadeli yatırımcıların dikkate alması gereken unsurlardır.

Tarihsel Karşılaştırma ve Dönem Belirleme

Mevcut piyasa koşullarını tarihsel döngülerle karşılaştırdığımızda bazı ilginç kalıplar keşfedebiliriz. Zaman boyutundan bakıldığında, Bitcoin genellikle önceki döngü zirvesinden sonra 12-18 ay süren bir konsolidasyon döneminden geçiyor ve ardından yeni bir yükseliş trendine başlıyor. Eğer bu kalıp geçerliyse, mevcut düzeltme 2026'daki potansiyel yükselişin temelini atabilir.

Teknik analiz açısından, Bitcoin'in 85,000-90,000 dolar kritik destek bölgesini koruması gerekiyor, aksi takdirde uzun vadeli yükseliş yapısını sürdüremeyebilir. Bu bölgenin kaybedilmesi, 70,000 dolara hatta daha düşük seviyelere inme kapılarını açabilir. Ancak, önceki döngülerden farklı olarak, bu seferki düzeltme, spot ETF'nin onaylanmasının ve kurumsal altyapının önemli ölçüde iyileşmesinin ardından gerçekleşti; bu da piyasaya tarihte benzeri görülmemiş bir destek gücü sağladı. Geleneksel finansal kurumların katılımı, Bitcoin'in piyasa dinamiklerini değiştirebilir ve tamamen tarihsel modellere dayanan analiz çerçevesinin yeniden düzenlenmesini gerektirebilir.

Standart Chartered Bank'ın analistleri Londra'da boğa raporu yazarken, on-chain göstergeleri uyarı sinyalleri veriyor - Bitcoin piyasası tipik bir kimlik krizine girmiş durumda: Kurumsal bir yol izleyerek istikrarlı bir şekilde mi ilerleyecek yoksa yüksek volatiliteye sahip kripto varlıkların özüne mi dönecek? Cevap belki de her ikisinin arasında gizli: Makro likidite alt akıntısı ve teknoloji inovasyonu ana çizgisinin iç içe geçişinde, yavaş yavaş yeni bir denge noktası bulmak. Bu denge bir kez kurulduğunda, dijital varlıkların bir sonraki bölümünü tanımlayacak.

SSS

Standart Chartered Bank'ın Bitcoin'in yıl sonu fiyatı için tahmini nedir?

Standart Chartered Bank, Bitcoin'in yakın zamanda gerçekleşen satışı için sona erdiğini ve yıl sonuna kadar bir ribaundun olacağını öngörüyor. Bu tahmin, birçok on-chain göstergenin mutlak dip noktasına ulaştığına dayanmaktadır.

Mevcut piyasada önemli teknik sinyaller nelerdir?

Bitcoin'in zarar marjı -%16 olarak gerçekleşti, bu tarihsel ribaund eşiğinin altında, ancak SuperTrend haftalık satış sinyali daha fazla düşüş olabileceğini gösteriyor, bu çelişkili sinyaller piyasa yönünü belirsiz kılıyor.

Makro çevre Bitcoin fiyatını nasıl etkiler?

Küresel likidite 7 trilyon dolar artmasına rağmen, devlet tahvilleri gibi %4-5 risk almayan getiriler, Bitcoin gibi spekülatif varlıkların fırsat maliyetini artırarak kaynakların dağılımına neden oldu.

Yatırımcılar mevcut piyasa koşullarına nasıl yanıt vermeli?

Zincir üzerindeki göstergelerin değişimini takip etmenizi, aşamalı alım stratejisi uygulamanızı, sıkı risk yönetimi yapmanızı ve sürekli dalgalanmalara hazırlıklı olmanızı öneririm. Ayrıca, likidite durumunu ve politika sinyallerini de yakından takip edin.

Bitcoin'in uzun vadeli anlatısı değişti mi?

Uzun vadeli anlatım hâlâ bütün, ancak kısa vadede zorluklarla karşı karşıya, kurumsal katılımın artması ve düzenleyici netliğin artması, Bitcoin'in piyasa dinamiklerini değiştirebilir ve tarihsel döngü modelinin yeniden değerlendirilmesi gerekebilir.