Gate 研究院：PayFi 如何重塑 Web2–Web3 融合路徑

2025–2026 年，PayFi 正由加密支付工具升級為新一代支付金融引擎，穩定幣在高頻與跨境支付中實現規模化應用，結算效率與成本結構顯著優於傳統體系。Web2 與 Web3 持續融合，Visa、PayPal 與 Neobank 成為關鍵連接節點；同時，穩定幣、RWA 與 AI 正共同塑造 PayFi 的基礎形態，推動結算、資產流動與風險管理走向自動化與全天候運行。展望 2026 年，監管清晰度、實體資產上鏈能力與 AI 應用成熟度，將決定 PayFi 的競爭格局與長期壁壘。

• PayFi 整體格局： PayFi 正從「加密支付應用」演進為連接支付、結算與金融服務的底層價值通道，其核心在於釋放資金的時間價值而非單純改變支付形式。在穩定幣結算能力成熟、鏈上基礎設施擴展以及合規路徑逐步清晰的背景下，PayFi 更接近一場支付金融基礎設施升級，而非邊緣創新。Web2 與 Web3 的融合加速，傳統支付網絡與鏈上結算層開始協同運行，支付行為與金融服務正逐步在同一體系內完成閉環。
• 穩定幣關鍵指標分析： 穩定幣已由交易媒介轉向高頻支付與清算工具，2025 年年度鏈上交易額約 33 萬億美元，規模已超過傳統卡組織總處理量，支付屬性顯著強化。跨境場景中，結算週期由 T+2/T+3 壓縮至分鐘級，成本下降一個數量級，使穩定幣逐步承擔「全球通用結算層」角色。隨著使用頻率提升與監管框架完善，穩定幣正從加密市場內部工具演變為跨系統、跨司法轄區的實際資金流通媒介。
• RWA 與 AI 生態進展概覽： 資產端方面，主流機構如 McKinsey 與 ARK Invest 的研究普遍預計 RWA 代幣化規模將在 2030 年前邁向萬億美元級，國債、基金份額與私募信貸等高合規資產率先受益。智能端方面，Grand View Research 預計 AI 金融市場規模將持續擴張，AI 正嵌入支付路徑優化、反詐騙與合規管理，並逐步支持具備執行能力的 Agent 參與資金調度。RWA 提供可生息資產來源，AI 提升資金配置效率，兩者共同強化 PayFi 的金融屬性。
• 基礎設施與參與方動態： 傳統與新興金融機構正成為 PayFi 主流化的關鍵橋樑。Visa 推進穩定幣結算整合，PayPal 通過自有穩定幣打通商戶網絡，JPMorgan Chase 將存款與鏈上清算系統整合，均體現既有金融體系的主動融合。鏈上原生網絡亦加速對接現實支付場景，如 Solana 強調高頻消費級支付能力，XRP Ledger 深耕跨境清算接口。整體來看，PayFi 競爭正從單點應用轉向「合規能力 × 資產規模 × 智能化水平」的綜合基礎設施能力比拼。

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2026 年 2 月 6 日

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