Dans le rapport intitulé « L'évolution intelligente du DeFi : du passage à l'automatisation à AgentFi », nous avons systématiquement analysé et comparé les trois étapes du développement intelligent du DeFi : les outils d'automatisation (Automation), les assistants centrés sur l'intention (Intent-Centric Copilot) et AgentFi (agents intelligents en chaîne). Nous soulignons qu'une partie importante des projets DeFAI concentre encore ses capacités essentielles sur les échanges de Swap « intention dirigée + interaction atomique unique ». Ce type d'interaction, n'impliquant pas de stratégies de revenus durables, n'ayant pas de gestion d'état et ne nécessitant pas de cadres d'exécution complexes, s'adapte mieux au mode d'exécution léger des assistants d'intention et ne peut pas être strictement considéré comme AgentFi.
Dans notre vision avancée de l'avenir d'AgentFi, en plus des deux scénarios récents les plus précieux et faciles à mettre en œuvre, à savoir le prêt (Lending) et l'exploitation de la liquidité (Yield Farming), les stratégies de combinaison Swap représentent également une direction potentielle. Lorsque plusieurs Swaps sont combinés en séquence ou par conditions, cela forme un « lien stratégique », par exemple l'arbitrage ou le déplacement de rendement. Ce modèle nécessite un gestionnaire d'état pour gérer les positions, déclencher des conditions et exécuter automatiquement plusieurs étapes, possédant ainsi les caractéristiques complètes du cycle fermé d'AgentFi — Perception → Décision → Exécution → Rééquilibrage.
Une, Cartographie des stratégies quantiques DeFi et analyse de faisabilité
La finance quantitative traditionnelle (Quantitative Finance) se concentre sur des modèles mathématiques, des méthodes statistiques et des algorithmes, s'appuyant sur des données telles que les prix historiques, les volumes de transactions et les indicateurs macroéconomiques pour prendre des décisions basées sur les données. Elle réalise des transactions automatisées à faible latence et haute fréquence grâce à une exécution programmée, tout en appliquant un contrôle strict des risques (stop-loss, gestion des positions, VaR, etc.). Ses principales applications couvrent le trading à haute fréquence (HFT), le suivi de tendance et la régression vers la moyenne (CTA), l'arbitrage inter-marchés / inter-produits ainsi que le pricing et la couverture des dérivés. Dans les marchés traditionnels, une infrastructure, un système d'échanges et un écosystème de données matures ont déjà été établis.
La finance quantitative on-chain (On-Chain Quantitative Finance) prolonge la logique de la finance quantitative traditionnelle, mais l'environnement d'exécution a été déplacé vers la structure de marché programmable de la blockchain. Ses données proviennent des enregistrements de transactions on-chain, des cotations DEX, et de l'état des protocoles DeFi, s'exécutant dans des contrats intelligents (AMM, prêts, protocoles de dérivés). Les coûts de transaction incluent le Gas, le slippage et le risque MEV, et il est possible de construire des chaînes de stratégies automatisées grâce à la combinabilité des protocoles DeFi.
La finance quantitative sur la chaîne est encore à un stade précoce, et plusieurs facteurs limitent la mise en œuvre de stratégies quantitatives complexes : d'une part, en termes de structure de marché, la profondeur de liquidité est insuffisante et les AMM manquent de mécanismes de correspondance à très haute vitesse, ce qui limite la faisabilité des transactions à haute fréquence et de grande taille ; d'autre part, en ce qui concerne l'exécution et les coûts, le délai de blocage sur la chaîne et les frais de Gas élevés rendent les transactions fréquentes peu rentables ; enfin, en matière de données et d'outils, l'environnement de développement et de test n'est pas parfait, et les dimensions des données sont uniques, manquant d'informations multisources telles que les finances d'entreprise et l'économie macroéconomique. Parmi les stratégies quantitatives DeFi pouvant être mises en œuvre, la direction principale actuelle est concentrée sur :
Retour à la moyenne / Suivi de tendance - Prendre des décisions d'achat et de vente sur la base de signaux d'indicateurs techniques (tels que RSI, moyennes mobiles, bandes de Bollinger) ;
Arbitrage inter-temporel — représenté par des protocoles comme Pendle, en tirant profit de la différence entre les revenus fixes et les revenus variables ;
Market Making + Rééquilibrage Dynamique —— Gestion active des plages de liquidité AMM pour générer des frais.
Rendement cyclique sur marge - S'appuyer sur des protocoles de prêt pour améliorer l'utilisation des fonds.
Les espaces de croissance potentiels à l'avenir comprennent :
Maturation du marché des dérivés sur la chaîne, notamment l'application généralisée des options et des contrats perpétuels ;
Une intégration des données hors chaîne plus efficace, enrichissant les dimensions d'entrée du modèle grâce à des oracles décentralisés ;
Coopération de plusieurs agents, permettant l'exécution automatique et l'équilibre des risques de multiples combinaisons de stratégies.
Deux, Almank Positionnement et Vision : Exploration de l'AgentFi en finance quantitative sur la chaîne
Dans les rapports de recherche sur Crypto AI passés, nous avons présenté de nombreux projets AgentFi excellents, mais la plupart restent concentrés sur l'exécution DeFi automatisée, le prêt ou la gestion de la liquidité, avec peu d'équipes se consacrant aux stratégies de trading quantitatif. Actuellement, il n'y a presque aucun projet sur le marché qui se concentre clairement sur le trading quantitatif, à l'exception d'Almanak. Ce projet aborde le développement de stratégies quantifiées sans code et offre une chaîne d'outils complète couvrant la rédaction de stratégies (Python), le déploiement, l'exécution, la gestion des autorisations et la mise en coffre-fort (Vault), occupant ainsi une position unique dans le domaine d'AgentFi et pouvant être considéré comme un exemple central de la finance quantifiée sur la chaîne.
Dans la finance traditionnelle, l'Inclusive Finance (finance inclusive) vise à réduire les barrières à l'entrée et à couvrir un plus grand nombre d'utilisateurs de longue traîne. Almanak étend ce concept à la chaîne, avec pour objectif de rendre les capacités de trading quantitatif accessibles à tous. La plateforme exécute des stratégies via des agents intelligents alimentés par l'IA, réduisant considérablement les coûts en capital, en technologie et en temps, et offre un soutien de bout en bout, de la conception de la stratégie à l'exécution sur la chaîne, aux traders actifs de l'écosystème DeFi, aux développeurs financiers et aux investisseurs institutionnels, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer au trading d'actifs cryptographiques et à l'optimisation des rendements avec des stratégies quantitatives entièrement automatiques, transparentes sur la chaîne et personnalisables, sans avoir besoin d'un parcours technique spécialisé.
La plateforme Almanak introduit la collaboration multi-agents AI (Agentic Swarm), permettant aux utilisateurs de créer, tester et déployer rapidement des stratégies financières automatisées basées sur Python dans un environnement sans code, tout en garantissant que l'environnement d'exécution soit non géré, vérifiable et évolutif. Grâce au cadre de stratégie State Machine, à la gestion des permissions Safe+Zodiac, à l'intégration des protocoles multi-chaînes et aux modules de garde d'actifs Vault, Almanak conserve la sécurité et l'évolutivité de niveau institutionnel tout en réduisant considérablement les barrières à la création et au déploiement de stratégies. Ce rapport analysera systématiquement son architecture produit, ses caractéristiques techniques, son mécanisme d'incitation, son positionnement concurrentiel et ses voies de développement futur, tout en explorant sa valeur potentielle dans le domaine de la finance inclusive et de la quantification sur blockchain.
Trois, l'architecture produit et les caractéristiques techniques d'Almank
L'architecture produit d'Almanak s'articule autour de « logique stratégique → moteur d'exécution → garanties de sécurité → assetisation et expansion », construisant un système financier quantitatif complet en chaîne orienté vers les scénarios d'Agent AI. Dans ce système, le module Strategies propose un cadre de développement et de gestion de stratégies allant de la conception à l'exécution, prenant actuellement en charge le SDK Python et prévoyant à l'avenir un support pour la génération de langage naturel ; le module Deployments, en tant que moteur d'exécution, exécute automatiquement la logique stratégique dans le cadre des autorisations accordées et réalise une optimisation adaptative grâce à des capacités décisionnelles AI ; le module Wallets garantit la sécurité des fonds et des autorisations grâce à une architecture non dépositaire Safe + Zodiac, réalisant une gestion des clés au niveau institutionnel et un contrôle des autorisations à granularité fine ; le module Vaults transforme les stratégies en produits financiers tokenisés, s'appuyant sur des contrats de coffre-fort standardisés (ERC-7540), réalisant la collecte de fonds, la distribution des revenus et le partage des stratégies - rendant les stratégies complètement combinables et capables de s'intégrer sans couture dans un écosystème DeFi plus large.
1. Infrastructure des stratégies (Strategies)
L'infrastructure stratégique d'Almanak couvre l'ensemble de la chaîne, de la conception à l'exécution, y compris la conception stratégique (Idéation), la création (Création), l'évaluation (Évaluation), l'optimisation (Optimisation), le déploiement (Déploiement) et la surveillance (Surveillance). Par rapport aux piles de trading quantitatif traditionnelles, elle présente trois différences essentielles dans sa conception : d'abord, elle est axée sur le développement de stratégies dirigé par des agents AI, plutôt que sur des workflows dépendant d'opérations manuelles ; ensuite, elle introduit un environnement d'exécution de confiance (TEE) pour protéger la confidentialité des stratégies Alpha ; enfin, elle adopte un mode d'exécution non-géré avec gestion des droits Safe Wallet + Zodiac, assurant la sécurité et le contrôle des fonds et de l'exécution au niveau de la base.
Caractéristiques principales
Basé sur Python : Écrit en Python, offrant une grande flexibilité et des capacités de programmation puissantes.
Architecture de machine à états : permet de réaliser des arbres de décision et des logiques de branchement complexes en fonction des conditions du marché.
Haute fiabilité : fonctionne sur une infrastructure dédiée Almanak, équipée d'un système de surveillance et de redondance complet.
Privatisation par défaut : tout le code des stratégies est stocké de manière chiffrée, protégeant ainsi la logique de trading exclusive des utilisateurs.
Abstraction de la logique de transaction : pas besoin de traiter directement les interactions avec la blockchain sous-jacente, la gestion des portefeuilles ou la signature des transactions.
Dans cette architecture, le cadre stratégique est basé sur la conception de machines d'état persistantes, encapsulant complètement l'interaction et la couche d'exécution sur la chaîne. Les utilisateurs n'ont qu'à écrire la logique métier dans le composant Strategy. Les développeurs peuvent soit effectuer un développement Python hautement personnalisé via le SDK, soit, à l'avenir, utiliser un générateur de stratégies en langage naturel pour décrire directement les objectifs en anglais - ensuite, un système multi-agents générera le code pour révision par l'utilisateur. Les utilisateurs ont une autonomie totale, pouvant approuver, rejeter ou ajuster les stratégies avant le déploiement, et choisir de les publier en tant que stratégie indépendante ou Vault. Vault peut également gérer les autorisations via une liste blanche, offrant ainsi un accès contrôlé aux entités telles que les institutions ou les fonds de liquidité. Le code de la stratégie est stocké de manière cryptée par défaut, protégeant la logique propriétaire des utilisateurs ; la construction, la signature et la diffusion des transactions de base sont toutes effectuées par l'équipe officielle, garantissant une haute fiabilité et une cohérence dans l'exécution.
Dans la bibliothèque de stratégies AI KITCHEN d'Almanak, actuellement ouverte uniquement aux utilisateurs sur liste blanche, on peut entrevoir son panorama stratégique : les stratégies actuellement en ligne incluent les stratégies de tutoriel (Tutorials) et l'analyse technique (Technical Analysis), tandis que les stratégies développées en interne couvrent la provision de liquidité (Liquidity Provisioning), le bouclage automatisé (Automated Looping) et les stratégies personnalisées (Custom Strategy). La feuille de route future prévoit le lancement de stratégies avancées telles que l'arbitrage (Arbitrage), l'agriculture de rendement avancée (Advanced Yield Farming) et les produits dérivés et structurés (Derivatives & Structured Product), illustrant une évolution complète des produits allant des bases aux quantitatifs professionnels, des stratégies uniques aux combinaisons complexes interprotocoles.
2. Déploiements (Deployments)
Les Déploiements sont la couche d'exécution centrale qui relie la logique stratégique à l'exécution sur la chaîne, responsable de l'automatisation des transactions et des opérations dans le cadre des autorisations accordées par l'utilisateur. La forme principale actuelle est le StrategyDeployment, qui s'exécute à des intervalles prédéfinis ou à la suite d'un déclencheur selon la logique définie, adapté à des stratégies de trading dont la logique est claire et reproductible, mettant l'accent sur la stabilité et le contrôle. Le LLMDeployment, qui sera bientôt lancé, introduira un ou plusieurs grands modèles de langage (LLM) en tant que moteur de décision, permettant aux stratégies de s'adapter aux changements du marché et d'optimiser l'apprentissage de manière continue, tout en explorant de nouvelles opportunités de trading dans le cadre d'un contrôle strict des autorisations.
Le déploiement de la chaîne de travail couvre l'ensemble du processus, allant de l'authentification et de l'autorisation, de l'exécution des stratégies, de la construction des transactions, à la vérification des autorisations, jusqu'à la soumission de signatures et à la surveillance de l'exécution. L'exécution sous-jacente est réalisée par des classes centrales maintenues par l'officiel : TransactionManager convertit les actions de stratégie en transactions conformes sur la chaîne et simule la validation ; AccountManager génère les signatures de transaction ; ExecutionManager diffuse les transactions, suit l'état et, si nécessaire, réessaie, formant ainsi une boucle fermée hautement fiable allant de la stratégie à l'exécution sur la chaîne. À l'avenir, Almanak s'étendra à plusieurs collaborations de déploiement, à l'exécution inter-chaînes et à des capacités d'analyse améliorées, supportant des exécutions de stratégies multi-agents plus complexes.
3. Système de portefeuilles et mécanismes de sécurité (Wallets)
Le système de portefeuille est le cœur de la sécurité des fonds et du contrôle de l'exécution des stratégies. Almanak adopte une solution non dépositaire Safe + Zodiac, garantissant aux utilisateurs la pleine propriété de leurs fonds, et délègue de manière précise et contrôlable les permissions nécessaires à l'exécution des stratégies aux comptes d'exécution automatique (Deployment EOA). Les utilisateurs contrôlent directement le Safe Wallet via le User Wallet (EOA ou compte intelligent ERC-4337). Le Safe Wallet intègre le module Zodiac Roles Modifier, permettant de définir des listes blanches de fonctions strictes et des limites de paramètres pour le Deployment EOA, garantissant qu'il « ne peut faire que ce qui est permis », et les permissions peuvent être révoquées à tout moment.
Le déploiement de l'EOA est géré par la plateforme, avec des clés privées stockées de manière statique à l'aide de cryptage de niveau entreprise, et hébergées par l'infrastructure de sécurité de Google, accessible en permanence par personne. Dans des cas extrêmes, la plateforme notifiera immédiatement l'utilisateur pour révoquer les autorisations et générer un nouvel EOA pour le remplacer, garantissant ainsi la continuité de l'exécution de la stratégie. Pour assurer l'exécution continue de la stratégie, les utilisateurs doivent acheter un service de frais d'exécution autonome, couvrant les coûts d'exécution sur la chaîne (y compris le Gas). Cette architecture atteint des normes de sécurité institutionnelle par l'isolement complet des fonds et des droits d'exécution, une gestion des droits raffinée, une sécurité des clés de niveau institutionnel et une réponse rapide aux anomalies, établissant ainsi une base de confiance pour la large adoption des stratégies DeFi automatisées.
4. Coffres de stratégies quantiques sur blockchain (Vaults)
Les Almanak Vaults sont des contrats de coffre-fort entièrement déployables sur la chaîne, sans autorisation, permettant aux utilisateurs de transformer des stratégies de trading en produits financiers tokenisés et composables. Contrairement aux « conteneurs fermés » statiques, ces coffres sont construits sur la norme d'extension asynchrone ERC-4626 ERC-7540, conçus comme des répartiteurs de capital programmables, capables de s'intégrer de manière native à l'écosystème DeFi.
En tokenisant les stratégies générées par l'IA, la trésorerie introduit un nouveau primitif DeFi : la stratégie elle-même devient un actif ERC-20, pouvant être utilisé pour le LP, le staking, le trading, le transfert ou combiné en produits structurés. Cette combinabilité débloque le « Lego DeFi » au niveau des stratégies, permettant une intégration sans couture avec des protocoles, des fonds et des produits structurés.
Les coffres peuvent être détenus par des curateurs individuels ou des communautés. Les coffres Almanak sont basés sur le contrat open source de Lagoon Finance (licence MIT), héritant des audits et des garanties de sécurité de Lagoon, et conformes à la norme ERC-7540. Leur mécanisme de gestion des droits est cohérent avec celui des portefeuilles Almanak, s'appuyant sur le Zodiac Roles Modifier pour exécuter des listes blanches de fonctions et des restrictions de paramètres, garantissant que toutes les opérations sont strictement effectuées dans le cadre des autorisations.
Le processus d'exécution comprend :
Liaison de la stratégie – Lier une stratégie Python existante ou une stratégie générée par l'IA au coffre-fort ;
Levée de fonds – Les investisseurs achètent des jetons de coffre pour obtenir une propriété proportionnelle ;
Exécution sur la chaîne et rééquilibrage – Le coffre effectue des transactions selon la logique de stratégie et ajuste dynamiquement les positions ;
Distribution des bénéfices – Les gains sont distribués en fonction de la proportion de détention de jetons, les frais de gestion et les frais de performance seront automatiquement déduits.
Avantages clés :
Chaque position de coffre existe sous la forme de jetons ERC-20, garantissant la portabilité et l'interopérabilité ;
La stratégie doit être déterministe, vérifiable et exécutée sur la chaîne.
Le capital est à la fois sécurisé et liquide - la sécurité et la combinabilité ne sont plus opposées ;
Les développeurs peuvent intégrer les jetons de la trésorerie dans leurs propres protocoles sans autorisation, tandis que les distributeurs de fonds peuvent ajuster le capital de manière flexible au sein de l'écosystème.
En résumé, Almanak Vaults fait évoluer la gestion de capital DeFi d'un conteneur isolé à un système intelligent et programmable. En transformant des stratégies générées par l'IA en primitives financières tokenisées, il propulse DeFi au-delà des conteneurs de revenus passifs, vers un réseau de capital réactif et modulaire, réalisant ainsi la vision de la finance programmable et interopérable tant attendue.
5. Essaim Agentique DeFi (DeFi Agentic Swarm)
L'architecture Almanak AI Swarm, en tant que plateforme tout-en-un couvrant l'ensemble du cycle de développement de stratégies, permet aux utilisateurs de mener de manière autonome des recherches, des tests, des créations et des déploiements de stratégies DeFi complexes, tout en gardant le contrôle total et en ayant des actifs non custodiaux. Son objectif est de simuler et de remplacer l'ensemble du processus opératoire des équipes de trading quantitatif traditionnelles. Il est important de noter que l'équipe AI Swarm est composée d'entités d'IA et non de personnes réelles.
Équipe de stratégie (Strategy Team) : transforme les instructions en langage naturel des utilisateurs en stratégies déployables sur la chaîne, couvrant les rôles de stratège (conception de la logique), programmeur (écriture du code des contrats intelligents), auditeur (vérification de la validité), débogueur (correction des erreurs), ingénieur qualité (exécution de tests simulés), administrateur des autorisations (configuration des autorisations d'exécution), designer UI (création de panneaux visuels) et déployeur (exécution du déploiement sur le réseau principal), garantissant un lien complet de la conception à la mise en œuvre.
L'équipe de stratégie réalise un orchestration de processus déterministe, un partage d'état persistant (TeamState), une validation humaine et machine (HITL), un traitement parallèle et un mécanisme de reprise après interruption via LangGraph. L'ensemble du processus peut être exécuté automatiquement mais la confirmation manuelle est activée par défaut pour garantir la fiabilité.
Équipe de recherche Alpha (Alpha Seeking Team) : scanne en continu l'ensemble du marché DeFi, identifie les inefficacités du marché, explore de nouvelles idées et opportunités Alpha, et propose de nouvelles logiques et concepts stratégiques à l'équipe de stratégie.
Équipe d'optimisation : en réalisant des simulations à grande échelle sur les données historiques et prévisionnelles du marché, nous évaluons rigoureusement la performance des stratégies, menons des tests de stress hypothétiques et des analyses de performance cyclique avant le déploiement, identifions les retraits potentiels et les points de faiblesse, et garantissons la stabilité et la robustesse des stratégies dans différents environnements de marché.
Les outils d'IA auxiliaires comprennent Stack Expert AI et Troubleshooting AI : le premier se concentre sur la réponse aux questions des utilisateurs concernant la pile technologique et les opérations de la plateforme Almanak, offrant un support technique instantané ; le second se concentre sur la surveillance en temps réel du processus d'exécution des stratégies et le diagnostic des problèmes, garantissant la stabilité et la continuité de l'exécution des stratégies.
Le principe fondamental d'Almanak est le suivant : toutes les opérations d'IA seront enregistrées, examinées et traitées de manière structurée, aucune IA ne fonctionnera de manière autonome, et toute logique de stratégie doit passer par une validation complète homme-machine avant d'être mise en ligne, avec l'utilisateur ayant le contrôle final et le droit de garde.
Quatre, Avancement des produits Almank et feuille de route de développement
Coffre USD Liquidity Autonome
Actuellement, Almanak a officiellement lancé le coffre-fort d'optimisation des rendements des stablecoins Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault) déployé sur le réseau principal Ethereum via la communauté. Comme les produits AgentFi de type prêt et rendement tels que Giza et Axal, son cœur est le Stable Rotator Agent, qui scanne en continu l'écosystème DeFi, identifie et capture les meilleures opportunités de rendement disponibles, et rééquilibre automatiquement le portefeuille en fonction des paramètres de risque personnalisables. Avant l'exécution de la stratégie, une analyse des coûts de transaction intelligente est effectuée, et les positions ne sont ajustées que lorsque l'augmentation des rendements est suffisante pour couvrir tous les coûts, tout en combinant la fonction de réinvestissement automatique optimisée par un routage avancé pour maximiser l'efficacité des fonds. Actuellement, ce coffre-fort intègre plusieurs actifs dérivés USDC provenant de divers protocoles tels que Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3.
Stratégies de liquidité Almanak et stratégies de trading Swap
Les stratégies déjà mises en ligne par Almanak peuvent être divisées en deux grandes catégories : la série LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) et les stratégies spot indicateurs (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion). Les détails des stratégies sont présentés dans le tableau ci-dessous :
Grâce à l'analyse du code de stratégie ci-dessus par des outils d'IA, nous pouvons tirer les conclusions suivantes :
La fourniture de liquidités dynamique (Blue Chip / Degen) convient aux pools ayant un volume de transactions continu et capables d'accepter des pertes impermanentes ; Blue Chip vise un revenu stable, Degen vise à capturer des revenus plus fréquents.
Indicateurs de marché (EMA/RSI/BB) pour réaliser des expériences de grille multi-paramètres légères et pouvant être achetées ; mais il faut contrôler strictement le temps de refroidissement / le slippage / le volume minimum des transactions, et prêter attention à la profondeur du pool et au MEV.
Fonds et échelle : les actifs de longue traîne (Degen/ANIME/VIRTUAL) conviennent mieux aux stratégies à faible montant / multi-instances pour diversifier les risques ; les LP de blue chip conviennent mieux aux stratégies à moyen terme / avec un TVL plus élevé.
Combinaison minimale viable en temps réel : Dynamic LP Blue Chip (recette à état stable) + stratégies de spot de type RSI/BB (capturer la volatilité) + déploiement de petite taille Degen LP ou croisement EMA pour faire un "champ d'expérimentation à haute volatilité".
Feuille de route du développement d'Almanak
L'évolution de la plateforme Almanak se divise en trois phases, réalisant progressivement le passage d'une base technologique à une expansion de la diffusion sur l'ensemble de la chaîne.
Phase 1 se concentre sur l'infrastructure et la construction précoce de la communauté, lançant une version bêta publique couvrant l'ensemble de la pile de trading quantitatif, et formant un groupe d'utilisateurs clés et distribuant des qualifications de tests privés via la plateforme Legion. Parallèlement, commencer à accepter des fonds dans la stratégie de trésorerie communautaire conçue par l'IA, réalisant la gestion automatisée en chaîne des premiers actifs.
Le plan de la Phase 2 Almanak prévoit une ouverture complète au public des fonctionnalités AI Swarm d'ici la fin de l'année. Avant cela, l'accès sera progressivement assoupli avec l'expansion du système pour une utilisation à grande échelle, cette phase marquera le déploiement officiel de l'économie des tokens de la plateforme et de son système d'incitations.
La phase 3 se concentrera sur l'introduction des utilisateurs de détail dans le monde entier, en lançant des produits adaptés aux comptes d'épargne et de retraite, et en établissant des connexions avec des échanges centralisés (comme Binance, Bybit) pour assurer une intégration transparente entre CeFi et DeFi. En même temps, elle exploitera des stratégies RWA à faible risque et à haute capacité pour diversifier les classes d'actifs, et lancera une application mobile pour réduire encore le seuil de participation des utilisateurs.
De plus, Almanak continuera d'étendre son support multi-chaînes (y compris Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism, etc.), d'intégrer davantage de protocoles DeFi et d'introduire un système de collaboration multi-agents (Multi-Agent System) et un environnement d'exécution de confiance (TEE), permettant la découverte automatique d'Alpha alimentée par l'IA, afin de construire le réseau d'exécution intelligent AI DeFi le plus complet au monde.
Cinq, l'économie des jetons d'Almank et l'incitation aux points
Le système économique des tokens d'Almanak vise à construire un réseau d'échange de valeur efficace et durable pour des stratégies financières pilotées par l'IA, permettant un appariement efficace entre des stratégies de haute qualité et du capital liquide sur la chaîne. La plateforme construit un cycle écologique à travers des rôles clés doubles de stratèges et de conservateurs de coffre (Strategy & Vault Curators) et de fournisseurs de liquidité (Liquidity Providers) : les premiers utilisent un essaim d'IA agentique (Agentic AI-Swarm) pour concevoir, optimiser et gérer des stratégies déterministes vérifiables dans un environnement sans code, en introduisant des fonds externes et en percevant des frais de gestion et une part des performances grâce à la mise en place de coffres sans autorisation (Vault) ; les seconds déposent des fonds dans ces coffres pour obtenir une exposition tokenisée aux stratégies et participer à la répartition des revenus.
En termes de confidentialité des stratégies, le curateur de stratégie peut choisir entre un mode privé (fermé, non inclus dans la bibliothèque de stratégies, accessible uniquement par lui-même) ou un mode public (ouvert et inclus dans la bibliothèque de stratégies, utilisé par la communauté et des protocoles tiers), afin d'atteindre un équilibre entre la protection de la PI et le partage des connaissances.
Le modèle économique des tokens s'inspire de la logique de répartition dynamique des fonds des fonds d'investissement traditionnels et intègre le mécanisme de répartition des émissions basé sur la demande de Bittensor ainsi que le modèle d'incitation à la gouvernance de Curve Finance : le premier répartit les émissions en fonction du TVL et du rendement stratégique, encourageant ainsi le capital à se concentrer sur des stratégies à haute performance ; le second introduit le modèle "veToken + Bribe", permettant aux parties prenantes du protocole d'augmenter le multiplicateur d'émission d'un Vault spécifique par le biais de votes, afin d'orienter le trafic des agents vers le protocole désigné.
La répartition des émissions utilise une formule pondérée basée sur l'AUM et le ROI, garantissant que la contribution du Vault à l'attraction de capital et à la création de revenus se traduit directement par des récompenses en tokens ; tandis que le mécanisme de bonus de gouvernance (Almanak Wars) peut superposer jusqu'à 3 fois le poids au Vault ciblé, formant un marché incitatif de jeu à trois parties entre le projet, le conservateur et le fournisseur de liquidité. Pour maintenir la durabilité à long terme, une partie des frais de protocole (commissions de Vault, majoration des ressources de calcul, etc.) sera réinjectée dans le pool d'émission, ce qui permettra de compenser progressivement la pression d'émission supplémentaire une fois l'écosystème mature.
Les fonctionnalités des tokens comprennent le staking et la gouvernance : les détenteurs de tokens peuvent obtenir des réductions sur les ressources de calcul de la plateforme en les stakant, augmenter leur poids de vote, diriger des émissions vers des Vault spécifiques et participer à la gouvernance DAO, en décidant des taux d'augmentation des ressources de calcul, des frais de Vault, des courbes d'émission et d'autres paramètres clés. La structure de gouvernance devrait inclure un comité des paramètres écologiques et un comité de développement innovant, responsables respectivement des paramètres du protocole, de la distribution des revenus et de la gestion des fonds, ainsi que de l'octroi de subventions écologiques.
En ce qui concerne l'allocation des tokens, Almanak a établi une répartition pour l'équipe (libération linéaire sur 54 mois, blocage de 12 mois), les investisseurs institutionnels (libération linéaire sur 48 mois, blocage de 12 mois), les conseillers (libération linéaire sur 48 mois, blocage de 12 mois), l'innovation et le développement écologique (libération de 35 % lors du TGE, le reste libéré linéairement sur 36 mois), la communauté et les participants précoces (libération de 45 % lors du TGE), et le cycle de la communauté Legion (en deux tours, le premier tour 30 % TGE + libération linéaire sur 24 mois, le deuxième tour 100 % TGE). Le pool d'émission (Emission) est utilisé pour récompenser les participants du réseau et pour des incitations précoces, distribué selon un modèle d'inflation avec réduction annuelle, maintenant ainsi une incitation à long terme et une activité de gouvernance.
Points Almanak : Mécanisme d'incitation quantifiable à la participation sur la plateforme
Les Points Almanak sont le mécanisme central pour mesurer l'engagement et la contribution des utilisateurs sur la plateforme, visant à stimuler la rétention d'actifs, l'utilisation de stratégies et la croissance de la communauté grâce à un système de points. Les points sont distribués par saisons, chaque saison ayant des quantités d'émission, des activités de participation et des méthodes de calcul qui seront ajustées.
Les utilisateurs peuvent obtenir des Points de plusieurs manières : ① En déposant des fonds dans la trésorerie communautaire (Vault) répertoriée sur la plateforme Almanak, les points seront calculés en fonction du montant déposé et de la durée de détention (les dépôts actuels dans le Vault bénéficient d'un multiplicateur de 2×) ; ② En détenant des actifs dans le portefeuille Almanak, les points seront cumulés en fonction du solde et de la durée de détention ; ③ En activant et en gérant activement les Déploiements, des points supplémentaires seront obtenus en fonction de la taille des actifs gérés, de la durée et de la complexité de la stratégie ; ④ En recommandant de nouveaux utilisateurs pour participer aux activités de la plateforme, le parrain recevra une récompense supplémentaire de 20 % des points des utilisateurs recommandés. Les Points ne sont pas transférables, ni échangeables, mais seront convertis en jetons au moment de l'émission de jetons selon un ratio de 1:1. De plus, les points serviront de base pour les droits de gouvernance, les droits d'utilisation des fonctionnalités et les avantages de l'écosystème.
Stratégie de financement de projet et d'émission de jetons
Almanak collabore en profondeur avec Cookie.fun et Legion.cc pour introduire le mécanisme Snaps/cSnaps, en analysant le modèle de formation de capital d'attention (Attention Capital Formation) à travers des points de contribution traçables sur la chaîne. Cela lie directement l'activité multidimensionnelle des utilisateurs dans la diffusion communautaire, l'interaction avec le contenu, le soutien financier, etc., à la distribution des jetons, réalisant ainsi une logique de distribution transparente et structurée de « contribution égale à propriété ».
En termes de contexte capitalistique, Almanak a bénéficié dès le début du soutien à l'incubation de Delphi Digital et de la NEAR Foundation, et a ensuite attiré des investissements d'institutions renommées telles que Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures, avec un montant total de financement atteignant 8,45 millions de dollars.
8 janvier 2025 : IDO de 1M $ complété via Legion, valorisation de 43M $, déblocage de 30 % à TGE, 70 % restants soumis à une période de blocage de 6 mois, et libération linéaire sur 24 mois.
21 août 2025 : le financement communautaire de la légion sera bientôt lancé, avec une valorisation de 90 millions de dollars FDV, un objectif de financement de 2 millions de dollars et un plafond maximum de 2,5 millions de dollars. Ce tour est ouvert à tous les comptes vérifiés, les jetons seront débloqués à 100 % lors du TGE. Le TGE est prévu pour la fin septembre au début octobre.
Cookie DAO droits prioritaires : Les 25 premiers Snappers et les 50 premiers cSnappers bénéficient d'un droit de préemption sur un investissement de 75 millions de dollars FDV, également entièrement débloqué à 100 % lors du TGE.
Incitations aux événements – 0,55 % de l'offre totale sera utilisé pour la répartition des incitations : dont 0,4 % sera attribué aux 500 premiers cSnappers (représentant 80 % du pool de récompenses), 0,1 % sera attribué aux 250 premiers Snappers, et 0,05 % sera attribué aux stakers de $COOKIE.
Ce mécanisme de distribution optimise non seulement l'équité de l'allocation des jetons et le seuil de participation, mais il lie également la collecte de fonds, la construction communautaire et la gouvernance à long terme de manière approfondie, formant une communauté d'intérêts durable, établissant ainsi une base pour l'expansion à long terme d'Almanak dans le secteur AI × DeFi.
Six, analyse de la logique d'investissement et des risques potentiels
Logique d'investissement
Almanak est actuellement mieux positionné comme "le sandbox DeFi le plus facile à utiliser pour les investisseurs particuliers", avec des avantages significatifs en termes d'expérience utilisateur, d'architecture de sécurité et de faible barrière à l'entrée, particulièrement adapté aux investisseurs particuliers qui n'ont jamais écrit de code ou qui manquent d'expérience en stratégie sur la chaîne pour un accès rapide. La principale force d'Almanak réside dans l'intégration approfondie de l'architecture multi-agent AI et du système d'exécution non dépositaire, offrant une sécurité de niveau institutionnel et une protection de la vie privée des stratégies tout en garantissant des performances. Sa pile technologique est composée de TEE (Environnement d'exécution de confiance) + portefeuille Safe + Zodiac Roles Modifier, permettant une exécution entièrement automatisée sur la chaîne sous une gestion des droits précise aux paramètres de fonction de contrat, surpassant de manière significative la plupart des modèles AgentFi qui dépendent uniquement de la signature déléguée par EOA.
L'architecture technique a formé une boucle complète : de l'acquisition de données (Sensors), à l'exécution de la logique stratégique (architecture de machine d'état persistante, Prepare / Validate / Sadflow), à l'exécution des transactions (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), jusqu'au système de surveillance et d'indicateurs, puis à la commercialisation (ERC-7540 Vault) et à la collecte de frais de financement externes, la chaîne est fluide et possède une extensibilité commerciale. En particulier, la capacité de commercialisation du produit Vault permet aux stratégies de passer d'outils internes à des produits financiers pouvant être émis à l'extérieur, apportant à la plateforme des revenus de frais de gestion et de partage des performances à grande échelle.
Du côté opérationnel, le système d'incitation Points a été lancé, avec des règles transparentes et orientées vers l'AUAM (Assets under Agentic Management), ce qui peut efficacement stimuler le volume de verrouillage et l'activité ; à travers l'analyse du modèle (Attention Capital Formation) de la contribution traçable en chaîne formée par le capital d'attention, liant profondément la collecte de capitaux, la construction de la communauté et la gouvernance à long terme, formant une communauté d'intérêts durable, jetant les bases de l'expansion à long terme d'Almanak dans le domaine d'AgentFi.
Risques potentiels
Bien qu'Almanak ait atteint un niveau élevé de complétude sur le plan technique et fonctionnel, il fait encore face à plusieurs défis clés :
Tout d'abord, les tests de protocole ne sont pas encore totalement ouverts. Actuellement, seuls les protocoles de prêt sur le réseau principal Ethereum sont pris en charge, ainsi que les stratégies LP et Swap basées sur Uniswap V3. La couche sous-jacente Kitchen prend déjà en charge Ethereum, Base et Arbitrum, et a la capacité de s'étendre à plus de 8 chaînes EVM et 200 protocoles. L'expansion multi-chaînes (comme Base, Solana, Hyperliquid), l'accès à plusieurs protocoles et l'intégration CEX, qui représentent une ouverture plus large, auront un impact direct sur la diversité des stratégies, les opportunités de rendement et la compétitivité sur le marché.
Deuxièmement, le niveau de stratégie reste encore basique. Les stratégies existantes reposent principalement sur l'analyse technique (TA) de niveau débutant, et il existe encore un écart avec les niveaux institutionnels ou professionnels en matière de quantification. À l'avenir, il sera nécessaire d'introduire une bibliothèque de stratégies avancées plus riche (couvrant la gestion de liquidité on-chain, l'arbitrage des taux de financement, les spreads entre pools, ainsi que la fusion de signaux multiples, etc.), et d'améliorer les outils de backtesting et de trading simulé, d'intégrer un moteur d'optimisation des coûts et des fonctionnalités de gestion de portefeuilles multi-stratégies, afin de devenir l'entrée de choix pour les particuliers dans la quantification DeFi.
De plus, l'écosystème et la base d'utilisateurs en sont encore à un stade précoce. Bien que le programme de points et le mécanisme de Vault soient en ligne et aient rejoint le premier échelon d'AgentFi, la croissance du TVL gérée par le Vault alimenté par l'IA nécessite encore du temps pour être vérifiée, et l'engagement des utilisateurs ainsi que les taux de rétention seront des indicateurs clés à moyen et long terme.
Dans l'ensemble, Almanak combine la maturité de l'architecture technique, la clarté des voies de commercialisation et la force des mécanismes d'incitation, ce qui lui confère une rareté dans le domaine de la quantification et de la gestion d'actifs sur blockchain alimentée par l'IA. Cependant, la vitesse d'expansion de l'écosystème, l'évolution du paysage concurrentiel et la stabilité de la mise en œuvre technique seront les trois variables clés déterminant sa capacité à maintenir un avantage à long terme.
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Almanak étude : DeFAI projet phare, chemin de l'inclusion financière quantique off-chain.
Auteur : 0xjacobzhao et ChatGPT 5
Dans le rapport intitulé « L'évolution intelligente du DeFi : du passage à l'automatisation à AgentFi », nous avons systématiquement analysé et comparé les trois étapes du développement intelligent du DeFi : les outils d'automatisation (Automation), les assistants centrés sur l'intention (Intent-Centric Copilot) et AgentFi (agents intelligents en chaîne). Nous soulignons qu'une partie importante des projets DeFAI concentre encore ses capacités essentielles sur les échanges de Swap « intention dirigée + interaction atomique unique ». Ce type d'interaction, n'impliquant pas de stratégies de revenus durables, n'ayant pas de gestion d'état et ne nécessitant pas de cadres d'exécution complexes, s'adapte mieux au mode d'exécution léger des assistants d'intention et ne peut pas être strictement considéré comme AgentFi.
Dans notre vision avancée de l'avenir d'AgentFi, en plus des deux scénarios récents les plus précieux et faciles à mettre en œuvre, à savoir le prêt (Lending) et l'exploitation de la liquidité (Yield Farming), les stratégies de combinaison Swap représentent également une direction potentielle. Lorsque plusieurs Swaps sont combinés en séquence ou par conditions, cela forme un « lien stratégique », par exemple l'arbitrage ou le déplacement de rendement. Ce modèle nécessite un gestionnaire d'état pour gérer les positions, déclencher des conditions et exécuter automatiquement plusieurs étapes, possédant ainsi les caractéristiques complètes du cycle fermé d'AgentFi — Perception → Décision → Exécution → Rééquilibrage.
Une, Cartographie des stratégies quantiques DeFi et analyse de faisabilité
La finance quantitative traditionnelle (Quantitative Finance) se concentre sur des modèles mathématiques, des méthodes statistiques et des algorithmes, s'appuyant sur des données telles que les prix historiques, les volumes de transactions et les indicateurs macroéconomiques pour prendre des décisions basées sur les données. Elle réalise des transactions automatisées à faible latence et haute fréquence grâce à une exécution programmée, tout en appliquant un contrôle strict des risques (stop-loss, gestion des positions, VaR, etc.). Ses principales applications couvrent le trading à haute fréquence (HFT), le suivi de tendance et la régression vers la moyenne (CTA), l'arbitrage inter-marchés / inter-produits ainsi que le pricing et la couverture des dérivés. Dans les marchés traditionnels, une infrastructure, un système d'échanges et un écosystème de données matures ont déjà été établis.
La finance quantitative on-chain (On-Chain Quantitative Finance) prolonge la logique de la finance quantitative traditionnelle, mais l'environnement d'exécution a été déplacé vers la structure de marché programmable de la blockchain. Ses données proviennent des enregistrements de transactions on-chain, des cotations DEX, et de l'état des protocoles DeFi, s'exécutant dans des contrats intelligents (AMM, prêts, protocoles de dérivés). Les coûts de transaction incluent le Gas, le slippage et le risque MEV, et il est possible de construire des chaînes de stratégies automatisées grâce à la combinabilité des protocoles DeFi.
La finance quantitative sur la chaîne est encore à un stade précoce, et plusieurs facteurs limitent la mise en œuvre de stratégies quantitatives complexes : d'une part, en termes de structure de marché, la profondeur de liquidité est insuffisante et les AMM manquent de mécanismes de correspondance à très haute vitesse, ce qui limite la faisabilité des transactions à haute fréquence et de grande taille ; d'autre part, en ce qui concerne l'exécution et les coûts, le délai de blocage sur la chaîne et les frais de Gas élevés rendent les transactions fréquentes peu rentables ; enfin, en matière de données et d'outils, l'environnement de développement et de test n'est pas parfait, et les dimensions des données sont uniques, manquant d'informations multisources telles que les finances d'entreprise et l'économie macroéconomique. Parmi les stratégies quantitatives DeFi pouvant être mises en œuvre, la direction principale actuelle est concentrée sur :
Les espaces de croissance potentiels à l'avenir comprennent :
Deux, Almank Positionnement et Vision : Exploration de l'AgentFi en finance quantitative sur la chaîne
Dans les rapports de recherche sur Crypto AI passés, nous avons présenté de nombreux projets AgentFi excellents, mais la plupart restent concentrés sur l'exécution DeFi automatisée, le prêt ou la gestion de la liquidité, avec peu d'équipes se consacrant aux stratégies de trading quantitatif. Actuellement, il n'y a presque aucun projet sur le marché qui se concentre clairement sur le trading quantitatif, à l'exception d'Almanak. Ce projet aborde le développement de stratégies quantifiées sans code et offre une chaîne d'outils complète couvrant la rédaction de stratégies (Python), le déploiement, l'exécution, la gestion des autorisations et la mise en coffre-fort (Vault), occupant ainsi une position unique dans le domaine d'AgentFi et pouvant être considéré comme un exemple central de la finance quantifiée sur la chaîne.
Dans la finance traditionnelle, l'Inclusive Finance (finance inclusive) vise à réduire les barrières à l'entrée et à couvrir un plus grand nombre d'utilisateurs de longue traîne. Almanak étend ce concept à la chaîne, avec pour objectif de rendre les capacités de trading quantitatif accessibles à tous. La plateforme exécute des stratégies via des agents intelligents alimentés par l'IA, réduisant considérablement les coûts en capital, en technologie et en temps, et offre un soutien de bout en bout, de la conception de la stratégie à l'exécution sur la chaîne, aux traders actifs de l'écosystème DeFi, aux développeurs financiers et aux investisseurs institutionnels, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer au trading d'actifs cryptographiques et à l'optimisation des rendements avec des stratégies quantitatives entièrement automatiques, transparentes sur la chaîne et personnalisables, sans avoir besoin d'un parcours technique spécialisé.
La plateforme Almanak introduit la collaboration multi-agents AI (Agentic Swarm), permettant aux utilisateurs de créer, tester et déployer rapidement des stratégies financières automatisées basées sur Python dans un environnement sans code, tout en garantissant que l'environnement d'exécution soit non géré, vérifiable et évolutif. Grâce au cadre de stratégie State Machine, à la gestion des permissions Safe+Zodiac, à l'intégration des protocoles multi-chaînes et aux modules de garde d'actifs Vault, Almanak conserve la sécurité et l'évolutivité de niveau institutionnel tout en réduisant considérablement les barrières à la création et au déploiement de stratégies. Ce rapport analysera systématiquement son architecture produit, ses caractéristiques techniques, son mécanisme d'incitation, son positionnement concurrentiel et ses voies de développement futur, tout en explorant sa valeur potentielle dans le domaine de la finance inclusive et de la quantification sur blockchain.
Trois, l'architecture produit et les caractéristiques techniques d'Almank
L'architecture produit d'Almanak s'articule autour de « logique stratégique → moteur d'exécution → garanties de sécurité → assetisation et expansion », construisant un système financier quantitatif complet en chaîne orienté vers les scénarios d'Agent AI. Dans ce système, le module Strategies propose un cadre de développement et de gestion de stratégies allant de la conception à l'exécution, prenant actuellement en charge le SDK Python et prévoyant à l'avenir un support pour la génération de langage naturel ; le module Deployments, en tant que moteur d'exécution, exécute automatiquement la logique stratégique dans le cadre des autorisations accordées et réalise une optimisation adaptative grâce à des capacités décisionnelles AI ; le module Wallets garantit la sécurité des fonds et des autorisations grâce à une architecture non dépositaire Safe + Zodiac, réalisant une gestion des clés au niveau institutionnel et un contrôle des autorisations à granularité fine ; le module Vaults transforme les stratégies en produits financiers tokenisés, s'appuyant sur des contrats de coffre-fort standardisés (ERC-7540), réalisant la collecte de fonds, la distribution des revenus et le partage des stratégies - rendant les stratégies complètement combinables et capables de s'intégrer sans couture dans un écosystème DeFi plus large.
1. Infrastructure des stratégies (Strategies)
L'infrastructure stratégique d'Almanak couvre l'ensemble de la chaîne, de la conception à l'exécution, y compris la conception stratégique (Idéation), la création (Création), l'évaluation (Évaluation), l'optimisation (Optimisation), le déploiement (Déploiement) et la surveillance (Surveillance). Par rapport aux piles de trading quantitatif traditionnelles, elle présente trois différences essentielles dans sa conception : d'abord, elle est axée sur le développement de stratégies dirigé par des agents AI, plutôt que sur des workflows dépendant d'opérations manuelles ; ensuite, elle introduit un environnement d'exécution de confiance (TEE) pour protéger la confidentialité des stratégies Alpha ; enfin, elle adopte un mode d'exécution non-géré avec gestion des droits Safe Wallet + Zodiac, assurant la sécurité et le contrôle des fonds et de l'exécution au niveau de la base.
Caractéristiques principales
Dans cette architecture, le cadre stratégique est basé sur la conception de machines d'état persistantes, encapsulant complètement l'interaction et la couche d'exécution sur la chaîne. Les utilisateurs n'ont qu'à écrire la logique métier dans le composant Strategy. Les développeurs peuvent soit effectuer un développement Python hautement personnalisé via le SDK, soit, à l'avenir, utiliser un générateur de stratégies en langage naturel pour décrire directement les objectifs en anglais - ensuite, un système multi-agents générera le code pour révision par l'utilisateur. Les utilisateurs ont une autonomie totale, pouvant approuver, rejeter ou ajuster les stratégies avant le déploiement, et choisir de les publier en tant que stratégie indépendante ou Vault. Vault peut également gérer les autorisations via une liste blanche, offrant ainsi un accès contrôlé aux entités telles que les institutions ou les fonds de liquidité. Le code de la stratégie est stocké de manière cryptée par défaut, protégeant la logique propriétaire des utilisateurs ; la construction, la signature et la diffusion des transactions de base sont toutes effectuées par l'équipe officielle, garantissant une haute fiabilité et une cohérence dans l'exécution.
Dans la bibliothèque de stratégies AI KITCHEN d'Almanak, actuellement ouverte uniquement aux utilisateurs sur liste blanche, on peut entrevoir son panorama stratégique : les stratégies actuellement en ligne incluent les stratégies de tutoriel (Tutorials) et l'analyse technique (Technical Analysis), tandis que les stratégies développées en interne couvrent la provision de liquidité (Liquidity Provisioning), le bouclage automatisé (Automated Looping) et les stratégies personnalisées (Custom Strategy). La feuille de route future prévoit le lancement de stratégies avancées telles que l'arbitrage (Arbitrage), l'agriculture de rendement avancée (Advanced Yield Farming) et les produits dérivés et structurés (Derivatives & Structured Product), illustrant une évolution complète des produits allant des bases aux quantitatifs professionnels, des stratégies uniques aux combinaisons complexes interprotocoles.
2. Déploiements (Deployments)
Les Déploiements sont la couche d'exécution centrale qui relie la logique stratégique à l'exécution sur la chaîne, responsable de l'automatisation des transactions et des opérations dans le cadre des autorisations accordées par l'utilisateur. La forme principale actuelle est le StrategyDeployment, qui s'exécute à des intervalles prédéfinis ou à la suite d'un déclencheur selon la logique définie, adapté à des stratégies de trading dont la logique est claire et reproductible, mettant l'accent sur la stabilité et le contrôle. Le LLMDeployment, qui sera bientôt lancé, introduira un ou plusieurs grands modèles de langage (LLM) en tant que moteur de décision, permettant aux stratégies de s'adapter aux changements du marché et d'optimiser l'apprentissage de manière continue, tout en explorant de nouvelles opportunités de trading dans le cadre d'un contrôle strict des autorisations.
Le déploiement de la chaîne de travail couvre l'ensemble du processus, allant de l'authentification et de l'autorisation, de l'exécution des stratégies, de la construction des transactions, à la vérification des autorisations, jusqu'à la soumission de signatures et à la surveillance de l'exécution. L'exécution sous-jacente est réalisée par des classes centrales maintenues par l'officiel : TransactionManager convertit les actions de stratégie en transactions conformes sur la chaîne et simule la validation ; AccountManager génère les signatures de transaction ; ExecutionManager diffuse les transactions, suit l'état et, si nécessaire, réessaie, formant ainsi une boucle fermée hautement fiable allant de la stratégie à l'exécution sur la chaîne. À l'avenir, Almanak s'étendra à plusieurs collaborations de déploiement, à l'exécution inter-chaînes et à des capacités d'analyse améliorées, supportant des exécutions de stratégies multi-agents plus complexes.
3. Système de portefeuilles et mécanismes de sécurité (Wallets)
Le système de portefeuille est le cœur de la sécurité des fonds et du contrôle de l'exécution des stratégies. Almanak adopte une solution non dépositaire Safe + Zodiac, garantissant aux utilisateurs la pleine propriété de leurs fonds, et délègue de manière précise et contrôlable les permissions nécessaires à l'exécution des stratégies aux comptes d'exécution automatique (Deployment EOA). Les utilisateurs contrôlent directement le Safe Wallet via le User Wallet (EOA ou compte intelligent ERC-4337). Le Safe Wallet intègre le module Zodiac Roles Modifier, permettant de définir des listes blanches de fonctions strictes et des limites de paramètres pour le Deployment EOA, garantissant qu'il « ne peut faire que ce qui est permis », et les permissions peuvent être révoquées à tout moment.
Le déploiement de l'EOA est géré par la plateforme, avec des clés privées stockées de manière statique à l'aide de cryptage de niveau entreprise, et hébergées par l'infrastructure de sécurité de Google, accessible en permanence par personne. Dans des cas extrêmes, la plateforme notifiera immédiatement l'utilisateur pour révoquer les autorisations et générer un nouvel EOA pour le remplacer, garantissant ainsi la continuité de l'exécution de la stratégie. Pour assurer l'exécution continue de la stratégie, les utilisateurs doivent acheter un service de frais d'exécution autonome, couvrant les coûts d'exécution sur la chaîne (y compris le Gas). Cette architecture atteint des normes de sécurité institutionnelle par l'isolement complet des fonds et des droits d'exécution, une gestion des droits raffinée, une sécurité des clés de niveau institutionnel et une réponse rapide aux anomalies, établissant ainsi une base de confiance pour la large adoption des stratégies DeFi automatisées.
4. Coffres de stratégies quantiques sur blockchain (Vaults)
Les Almanak Vaults sont des contrats de coffre-fort entièrement déployables sur la chaîne, sans autorisation, permettant aux utilisateurs de transformer des stratégies de trading en produits financiers tokenisés et composables. Contrairement aux « conteneurs fermés » statiques, ces coffres sont construits sur la norme d'extension asynchrone ERC-4626 ERC-7540, conçus comme des répartiteurs de capital programmables, capables de s'intégrer de manière native à l'écosystème DeFi.
En tokenisant les stratégies générées par l'IA, la trésorerie introduit un nouveau primitif DeFi : la stratégie elle-même devient un actif ERC-20, pouvant être utilisé pour le LP, le staking, le trading, le transfert ou combiné en produits structurés. Cette combinabilité débloque le « Lego DeFi » au niveau des stratégies, permettant une intégration sans couture avec des protocoles, des fonds et des produits structurés.
Les coffres peuvent être détenus par des curateurs individuels ou des communautés. Les coffres Almanak sont basés sur le contrat open source de Lagoon Finance (licence MIT), héritant des audits et des garanties de sécurité de Lagoon, et conformes à la norme ERC-7540. Leur mécanisme de gestion des droits est cohérent avec celui des portefeuilles Almanak, s'appuyant sur le Zodiac Roles Modifier pour exécuter des listes blanches de fonctions et des restrictions de paramètres, garantissant que toutes les opérations sont strictement effectuées dans le cadre des autorisations.
Le processus d'exécution comprend :
Avantages clés :
En résumé, Almanak Vaults fait évoluer la gestion de capital DeFi d'un conteneur isolé à un système intelligent et programmable. En transformant des stratégies générées par l'IA en primitives financières tokenisées, il propulse DeFi au-delà des conteneurs de revenus passifs, vers un réseau de capital réactif et modulaire, réalisant ainsi la vision de la finance programmable et interopérable tant attendue.
5. Essaim Agentique DeFi (DeFi Agentic Swarm)
L'architecture Almanak AI Swarm, en tant que plateforme tout-en-un couvrant l'ensemble du cycle de développement de stratégies, permet aux utilisateurs de mener de manière autonome des recherches, des tests, des créations et des déploiements de stratégies DeFi complexes, tout en gardant le contrôle total et en ayant des actifs non custodiaux. Son objectif est de simuler et de remplacer l'ensemble du processus opératoire des équipes de trading quantitatif traditionnelles. Il est important de noter que l'équipe AI Swarm est composée d'entités d'IA et non de personnes réelles.
Équipe de stratégie (Strategy Team) : transforme les instructions en langage naturel des utilisateurs en stratégies déployables sur la chaîne, couvrant les rôles de stratège (conception de la logique), programmeur (écriture du code des contrats intelligents), auditeur (vérification de la validité), débogueur (correction des erreurs), ingénieur qualité (exécution de tests simulés), administrateur des autorisations (configuration des autorisations d'exécution), designer UI (création de panneaux visuels) et déployeur (exécution du déploiement sur le réseau principal), garantissant un lien complet de la conception à la mise en œuvre.
L'équipe de stratégie réalise un orchestration de processus déterministe, un partage d'état persistant (TeamState), une validation humaine et machine (HITL), un traitement parallèle et un mécanisme de reprise après interruption via LangGraph. L'ensemble du processus peut être exécuté automatiquement mais la confirmation manuelle est activée par défaut pour garantir la fiabilité.
Équipe de recherche Alpha (Alpha Seeking Team) : scanne en continu l'ensemble du marché DeFi, identifie les inefficacités du marché, explore de nouvelles idées et opportunités Alpha, et propose de nouvelles logiques et concepts stratégiques à l'équipe de stratégie.
Équipe d'optimisation : en réalisant des simulations à grande échelle sur les données historiques et prévisionnelles du marché, nous évaluons rigoureusement la performance des stratégies, menons des tests de stress hypothétiques et des analyses de performance cyclique avant le déploiement, identifions les retraits potentiels et les points de faiblesse, et garantissons la stabilité et la robustesse des stratégies dans différents environnements de marché.
Les outils d'IA auxiliaires comprennent Stack Expert AI et Troubleshooting AI : le premier se concentre sur la réponse aux questions des utilisateurs concernant la pile technologique et les opérations de la plateforme Almanak, offrant un support technique instantané ; le second se concentre sur la surveillance en temps réel du processus d'exécution des stratégies et le diagnostic des problèmes, garantissant la stabilité et la continuité de l'exécution des stratégies.
Le principe fondamental d'Almanak est le suivant : toutes les opérations d'IA seront enregistrées, examinées et traitées de manière structurée, aucune IA ne fonctionnera de manière autonome, et toute logique de stratégie doit passer par une validation complète homme-machine avant d'être mise en ligne, avec l'utilisateur ayant le contrôle final et le droit de garde.
Quatre, Avancement des produits Almank et feuille de route de développement
Coffre USD Liquidity Autonome
Actuellement, Almanak a officiellement lancé le coffre-fort d'optimisation des rendements des stablecoins Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault) déployé sur le réseau principal Ethereum via la communauté. Comme les produits AgentFi de type prêt et rendement tels que Giza et Axal, son cœur est le Stable Rotator Agent, qui scanne en continu l'écosystème DeFi, identifie et capture les meilleures opportunités de rendement disponibles, et rééquilibre automatiquement le portefeuille en fonction des paramètres de risque personnalisables. Avant l'exécution de la stratégie, une analyse des coûts de transaction intelligente est effectuée, et les positions ne sont ajustées que lorsque l'augmentation des rendements est suffisante pour couvrir tous les coûts, tout en combinant la fonction de réinvestissement automatique optimisée par un routage avancé pour maximiser l'efficacité des fonds. Actuellement, ce coffre-fort intègre plusieurs actifs dérivés USDC provenant de divers protocoles tels que Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3.
Stratégies de liquidité Almanak et stratégies de trading Swap
Les stratégies déjà mises en ligne par Almanak peuvent être divisées en deux grandes catégories : la série LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) et les stratégies spot indicateurs (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion). Les détails des stratégies sont présentés dans le tableau ci-dessous :
Grâce à l'analyse du code de stratégie ci-dessus par des outils d'IA, nous pouvons tirer les conclusions suivantes :
Feuille de route du développement d'Almanak
L'évolution de la plateforme Almanak se divise en trois phases, réalisant progressivement le passage d'une base technologique à une expansion de la diffusion sur l'ensemble de la chaîne.
De plus, Almanak continuera d'étendre son support multi-chaînes (y compris Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism, etc.), d'intégrer davantage de protocoles DeFi et d'introduire un système de collaboration multi-agents (Multi-Agent System) et un environnement d'exécution de confiance (TEE), permettant la découverte automatique d'Alpha alimentée par l'IA, afin de construire le réseau d'exécution intelligent AI DeFi le plus complet au monde.
Cinq, l'économie des jetons d'Almank et l'incitation aux points
Le système économique des tokens d'Almanak vise à construire un réseau d'échange de valeur efficace et durable pour des stratégies financières pilotées par l'IA, permettant un appariement efficace entre des stratégies de haute qualité et du capital liquide sur la chaîne. La plateforme construit un cycle écologique à travers des rôles clés doubles de stratèges et de conservateurs de coffre (Strategy & Vault Curators) et de fournisseurs de liquidité (Liquidity Providers) : les premiers utilisent un essaim d'IA agentique (Agentic AI-Swarm) pour concevoir, optimiser et gérer des stratégies déterministes vérifiables dans un environnement sans code, en introduisant des fonds externes et en percevant des frais de gestion et une part des performances grâce à la mise en place de coffres sans autorisation (Vault) ; les seconds déposent des fonds dans ces coffres pour obtenir une exposition tokenisée aux stratégies et participer à la répartition des revenus.
En termes de confidentialité des stratégies, le curateur de stratégie peut choisir entre un mode privé (fermé, non inclus dans la bibliothèque de stratégies, accessible uniquement par lui-même) ou un mode public (ouvert et inclus dans la bibliothèque de stratégies, utilisé par la communauté et des protocoles tiers), afin d'atteindre un équilibre entre la protection de la PI et le partage des connaissances.
Le modèle économique des tokens s'inspire de la logique de répartition dynamique des fonds des fonds d'investissement traditionnels et intègre le mécanisme de répartition des émissions basé sur la demande de Bittensor ainsi que le modèle d'incitation à la gouvernance de Curve Finance : le premier répartit les émissions en fonction du TVL et du rendement stratégique, encourageant ainsi le capital à se concentrer sur des stratégies à haute performance ; le second introduit le modèle "veToken + Bribe", permettant aux parties prenantes du protocole d'augmenter le multiplicateur d'émission d'un Vault spécifique par le biais de votes, afin d'orienter le trafic des agents vers le protocole désigné.
La répartition des émissions utilise une formule pondérée basée sur l'AUM et le ROI, garantissant que la contribution du Vault à l'attraction de capital et à la création de revenus se traduit directement par des récompenses en tokens ; tandis que le mécanisme de bonus de gouvernance (Almanak Wars) peut superposer jusqu'à 3 fois le poids au Vault ciblé, formant un marché incitatif de jeu à trois parties entre le projet, le conservateur et le fournisseur de liquidité. Pour maintenir la durabilité à long terme, une partie des frais de protocole (commissions de Vault, majoration des ressources de calcul, etc.) sera réinjectée dans le pool d'émission, ce qui permettra de compenser progressivement la pression d'émission supplémentaire une fois l'écosystème mature.
Les fonctionnalités des tokens comprennent le staking et la gouvernance : les détenteurs de tokens peuvent obtenir des réductions sur les ressources de calcul de la plateforme en les stakant, augmenter leur poids de vote, diriger des émissions vers des Vault spécifiques et participer à la gouvernance DAO, en décidant des taux d'augmentation des ressources de calcul, des frais de Vault, des courbes d'émission et d'autres paramètres clés. La structure de gouvernance devrait inclure un comité des paramètres écologiques et un comité de développement innovant, responsables respectivement des paramètres du protocole, de la distribution des revenus et de la gestion des fonds, ainsi que de l'octroi de subventions écologiques.
En ce qui concerne l'allocation des tokens, Almanak a établi une répartition pour l'équipe (libération linéaire sur 54 mois, blocage de 12 mois), les investisseurs institutionnels (libération linéaire sur 48 mois, blocage de 12 mois), les conseillers (libération linéaire sur 48 mois, blocage de 12 mois), l'innovation et le développement écologique (libération de 35 % lors du TGE, le reste libéré linéairement sur 36 mois), la communauté et les participants précoces (libération de 45 % lors du TGE), et le cycle de la communauté Legion (en deux tours, le premier tour 30 % TGE + libération linéaire sur 24 mois, le deuxième tour 100 % TGE). Le pool d'émission (Emission) est utilisé pour récompenser les participants du réseau et pour des incitations précoces, distribué selon un modèle d'inflation avec réduction annuelle, maintenant ainsi une incitation à long terme et une activité de gouvernance.
Points Almanak : Mécanisme d'incitation quantifiable à la participation sur la plateforme
Les Points Almanak sont le mécanisme central pour mesurer l'engagement et la contribution des utilisateurs sur la plateforme, visant à stimuler la rétention d'actifs, l'utilisation de stratégies et la croissance de la communauté grâce à un système de points. Les points sont distribués par saisons, chaque saison ayant des quantités d'émission, des activités de participation et des méthodes de calcul qui seront ajustées.
Les utilisateurs peuvent obtenir des Points de plusieurs manières : ① En déposant des fonds dans la trésorerie communautaire (Vault) répertoriée sur la plateforme Almanak, les points seront calculés en fonction du montant déposé et de la durée de détention (les dépôts actuels dans le Vault bénéficient d'un multiplicateur de 2×) ; ② En détenant des actifs dans le portefeuille Almanak, les points seront cumulés en fonction du solde et de la durée de détention ; ③ En activant et en gérant activement les Déploiements, des points supplémentaires seront obtenus en fonction de la taille des actifs gérés, de la durée et de la complexité de la stratégie ; ④ En recommandant de nouveaux utilisateurs pour participer aux activités de la plateforme, le parrain recevra une récompense supplémentaire de 20 % des points des utilisateurs recommandés. Les Points ne sont pas transférables, ni échangeables, mais seront convertis en jetons au moment de l'émission de jetons selon un ratio de 1:1. De plus, les points serviront de base pour les droits de gouvernance, les droits d'utilisation des fonctionnalités et les avantages de l'écosystème.
Stratégie de financement de projet et d'émission de jetons
Almanak collabore en profondeur avec Cookie.fun et Legion.cc pour introduire le mécanisme Snaps/cSnaps, en analysant le modèle de formation de capital d'attention (Attention Capital Formation) à travers des points de contribution traçables sur la chaîne. Cela lie directement l'activité multidimensionnelle des utilisateurs dans la diffusion communautaire, l'interaction avec le contenu, le soutien financier, etc., à la distribution des jetons, réalisant ainsi une logique de distribution transparente et structurée de « contribution égale à propriété ».
En termes de contexte capitalistique, Almanak a bénéficié dès le début du soutien à l'incubation de Delphi Digital et de la NEAR Foundation, et a ensuite attiré des investissements d'institutions renommées telles que Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures, avec un montant total de financement atteignant 8,45 millions de dollars.
Ce mécanisme de distribution optimise non seulement l'équité de l'allocation des jetons et le seuil de participation, mais il lie également la collecte de fonds, la construction communautaire et la gouvernance à long terme de manière approfondie, formant une communauté d'intérêts durable, établissant ainsi une base pour l'expansion à long terme d'Almanak dans le secteur AI × DeFi.
Six, analyse de la logique d'investissement et des risques potentiels
Logique d'investissement
Almanak est actuellement mieux positionné comme "le sandbox DeFi le plus facile à utiliser pour les investisseurs particuliers", avec des avantages significatifs en termes d'expérience utilisateur, d'architecture de sécurité et de faible barrière à l'entrée, particulièrement adapté aux investisseurs particuliers qui n'ont jamais écrit de code ou qui manquent d'expérience en stratégie sur la chaîne pour un accès rapide. La principale force d'Almanak réside dans l'intégration approfondie de l'architecture multi-agent AI et du système d'exécution non dépositaire, offrant une sécurité de niveau institutionnel et une protection de la vie privée des stratégies tout en garantissant des performances. Sa pile technologique est composée de TEE (Environnement d'exécution de confiance) + portefeuille Safe + Zodiac Roles Modifier, permettant une exécution entièrement automatisée sur la chaîne sous une gestion des droits précise aux paramètres de fonction de contrat, surpassant de manière significative la plupart des modèles AgentFi qui dépendent uniquement de la signature déléguée par EOA.
L'architecture technique a formé une boucle complète : de l'acquisition de données (Sensors), à l'exécution de la logique stratégique (architecture de machine d'état persistante, Prepare / Validate / Sadflow), à l'exécution des transactions (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), jusqu'au système de surveillance et d'indicateurs, puis à la commercialisation (ERC-7540 Vault) et à la collecte de frais de financement externes, la chaîne est fluide et possède une extensibilité commerciale. En particulier, la capacité de commercialisation du produit Vault permet aux stratégies de passer d'outils internes à des produits financiers pouvant être émis à l'extérieur, apportant à la plateforme des revenus de frais de gestion et de partage des performances à grande échelle.
Du côté opérationnel, le système d'incitation Points a été lancé, avec des règles transparentes et orientées vers l'AUAM (Assets under Agentic Management), ce qui peut efficacement stimuler le volume de verrouillage et l'activité ; à travers l'analyse du modèle (Attention Capital Formation) de la contribution traçable en chaîne formée par le capital d'attention, liant profondément la collecte de capitaux, la construction de la communauté et la gouvernance à long terme, formant une communauté d'intérêts durable, jetant les bases de l'expansion à long terme d'Almanak dans le domaine d'AgentFi.
Risques potentiels
Bien qu'Almanak ait atteint un niveau élevé de complétude sur le plan technique et fonctionnel, il fait encore face à plusieurs défis clés :
Tout d'abord, les tests de protocole ne sont pas encore totalement ouverts. Actuellement, seuls les protocoles de prêt sur le réseau principal Ethereum sont pris en charge, ainsi que les stratégies LP et Swap basées sur Uniswap V3. La couche sous-jacente Kitchen prend déjà en charge Ethereum, Base et Arbitrum, et a la capacité de s'étendre à plus de 8 chaînes EVM et 200 protocoles. L'expansion multi-chaînes (comme Base, Solana, Hyperliquid), l'accès à plusieurs protocoles et l'intégration CEX, qui représentent une ouverture plus large, auront un impact direct sur la diversité des stratégies, les opportunités de rendement et la compétitivité sur le marché.
Deuxièmement, le niveau de stratégie reste encore basique. Les stratégies existantes reposent principalement sur l'analyse technique (TA) de niveau débutant, et il existe encore un écart avec les niveaux institutionnels ou professionnels en matière de quantification. À l'avenir, il sera nécessaire d'introduire une bibliothèque de stratégies avancées plus riche (couvrant la gestion de liquidité on-chain, l'arbitrage des taux de financement, les spreads entre pools, ainsi que la fusion de signaux multiples, etc.), et d'améliorer les outils de backtesting et de trading simulé, d'intégrer un moteur d'optimisation des coûts et des fonctionnalités de gestion de portefeuilles multi-stratégies, afin de devenir l'entrée de choix pour les particuliers dans la quantification DeFi.
De plus, l'écosystème et la base d'utilisateurs en sont encore à un stade précoce. Bien que le programme de points et le mécanisme de Vault soient en ligne et aient rejoint le premier échelon d'AgentFi, la croissance du TVL gérée par le Vault alimenté par l'IA nécessite encore du temps pour être vérifiée, et l'engagement des utilisateurs ainsi que les taux de rétention seront des indicateurs clés à moyen et long terme.
Dans l'ensemble, Almanak combine la maturité de l'architecture technique, la clarté des voies de commercialisation et la force des mécanismes d'incitation, ce qui lui confère une rareté dans le domaine de la quantification et de la gestion d'actifs sur blockchain alimentée par l'IA. Cependant, la vitesse d'expansion de l'écosystème, l'évolution du paysage concurrentiel et la stabilité de la mise en œuvre technique seront les trois variables clés déterminant sa capacité à maintenir un avantage à long terme.