RWA Hebdomadaire : près de 400 magasins de proximité à Hong Kong prennent désormais en charge le paiement en yuan numérique, la société de tokenisation d'actifs Securitize envisage de s'introduire en bourse via une transaction SPAC

Points clés de cette édition

La période couverte par ce numéro s’étend du 24 au 30 octobre 2025. Cette semaine, le Marché RWA poursuit sa croissance stable, avec une capitalisation boursière off-chain atteignant 35,66 milliards de dollars, soit une hausse de 8,77 % sur une semaine, et le nombre de holders dépassant les 520 000, témoignant d’une base d’utilisateurs en expansion continue. Le volume de transfert des Stablecoins a explosé à 4 650 milliards de dollars, les adresses actives mensuelles sont également en hausse, le marché entre dans une phase d’expansion saine “drivée par l’efficacité”, avec une amélioration notable de la rotation des fonds. Côté régulation, le Canada et la Corée du Sud accélèrent la législation sur les Stablecoins, l’Europe avance plus lentement, tandis que l’Autorité monétaire de Hong Kong annonce la construction d’un cadre pour la monnaie numérique afin de favoriser la coexistence complémentaire de diverses monnaies tokenisées. Au niveau des projets, les plateformes de tokenisation Securitize et tZero lancent leurs plans d’introduction en bourse, bousculant les marchés financiers traditionnels ; JPMorgan achève la tokenisation d’un fonds de private equity sur sa propre blockchain et prévoit de lancer une plateforme de tokenisation de fonds d’investissement ; Arc, la blockchain de paiement de Circle, débute sa phase de test public, avec une forte implication des géants traditionnels.

Analyse des données

Panorama du secteur RWA

Selon les dernières données de RWA.xyz, au 31 octobre 2025, la capitalisation boursière off-chain des RWA atteint 35,66 milliards de dollars, soit une hausse de 8,77 % par rapport au mois précédent, avec un ralentissement du rythme de croissance ; le nombre total de holders dépasse 523 600, soit une hausse de 10,39 % sur un mois, montrant une participation accrue au Marché ; le nombre d’émetteurs d’actifs s’élève à 232.

Marché des Stablecoins

La capitalisation boursière totale des Stablecoins atteint 295,61 milliards de dollars, soit une hausse modérée de 1,85 % sur un mois ; le volume mensuel de transfert explose à 4 650 milliards de dollars, soit une big pump de 41,76 % ; le nombre d’adresses actives mensuelles remonte à 33,71 millions, soit une hausse de 22,78 % ; le nombre total de holders est d’environ 200 millions, soit une légère hausse de 3,70 % sur un mois. Ces deux indicateurs confirment que le Marché entre dans une phase d’expansion saine “drivée par l’efficacité”, avec une amélioration simultanée de la rotation des fonds et de l’activité des utilisateurs, créant une résonance positive. Les données montrent que la demande institutionnelle de règlement et le retour des transactions retail se conjuguent, le volume de transfert explose bien au-delà du rythme de croissance de la capitalisation boursière, soulignant le renforcement de la fonction de paiement et de règlement off-chain. Les principaux Stablecoins sont USDT, USDC et USDe, avec une capitalisation boursière de USDT en hausse de 3,82 % sur un mois ; USDC en légère hausse de 1,84 % ; USDe en forte baisse de 31,21 %.

Actualités réglementaires

Le Canada accélère la régulation des Stablecoins, de nouvelles règles pourraient être annoncées dans le budget fédéral

Selon des sources, le Canada discute actuellement des règles de régulation des Stablecoins et pourrait annoncer une mise à jour majeure dans le budget fédéral publié la semaine prochaine. Des responsables gouvernementaux ont mené des discussions approfondies avec les régulateurs et les acteurs du secteur ces dernières semaines. Il est rapporté que la ministre des Finances, Chrystia Freeland, abordera ce sujet dans le document budgétaire du 4 novembre. En juillet, les États-Unis ont adopté le “Genius Act”, autorisant les régulateurs financiers à superviser les émetteurs de Stablecoins et leur gestion des réserves, et exigeant le respect des règles anti-blanchiment et de contournement des sanctions. Cette nouvelle loi est saluée par de nombreux acteurs du secteur crypto. Au Canada, en l’absence de législation spécifique, les régulateurs estiment que les Stablecoins pourraient être considérés comme des titres ou des dérivations. Certains experts pensent qu’ils devraient être régulés comme des outils de paiement, sous stricte surveillance.

Des députés coréens proposent une loi pour empêcher l’utilisation des Stablecoins dans l’évasion du contrôle des changes

Selon Yonhap News, le député Park Sung-hoon du Parti du Pouvoir du Peuple va proposer un amendement à la “Loi sur les transactions de change”, visant à reconnaître officiellement les Stablecoins comme moyens de paiement légaux. Cette mesure vise à combler les lacunes réglementaires actuelles et à empêcher l’utilisation des Stablecoins pour le blanchiment d’argent, l’évasion fiscale et autres activités illicites. L’amendement ajoute explicitement les Stablecoins à la liste des moyens de paiement dans l’article 3, ce qui leur confère le même statut légal que les billets, les chèques et les pièces émis par le gouvernement coréen. Cette initiative répond aux préoccupations de la Banque de Corée, qui a récemment exprimé ses inquiétudes quant aux risques potentiels des Stablecoins en dollars, soulignant qu’ils pourraient contourner les procédures de déclaration prévues par la loi sur les transactions de change et être utilisés dans les transactions courantes et de capital entre pays.

Autorité monétaire de Hong Kong : mise en place d’un cadre complet pour la monnaie numérique, favorisant la coexistence du dollar numérique, des dépôts tokenisés et des Stablecoins

Dans un article publié dans “Bridge to Hong Kong’s Digital Economy”, le président de l’Autorité monétaire de Hong Kong, Eddie Yue, annonce la publication de la prochaine feuille de route du développement de la fintech, afin de maintenir Hong Kong à la pointe du secteur. L’Autorité monétaire explorera la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et la construction d’une nouvelle infrastructure de données, tout en approfondissant la recherche sur la tokenisation pour améliorer le système financier. Hong Kong va également établir un cadre complet pour la monnaie numérique, favorisant la coexistence complémentaire du dollar numérique, des dépôts tokenisés et des Stablecoins réglementés.

La Banque centrale européenne souhaite lancer un pilote de l’euro numérique en 2027

La BCE a déclaré jeudi que, sous réserve d’approbation législative, elle pourrait lancer un projet pilote de monnaie numérique en 2027. La BCE considère ce projet comme essentiel pour l’autonomie financière de la zone euro, et comme une alternative stratégique aux moyens de paiement privés dominés par les États-Unis, tels que les cartes de crédit et les Stablecoins. Dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes, la BCE estime que cette initiative est de plus en plus importante pour préserver la souveraineté économique européenne. Après quatre ans de recherche et de préparation, la BCE envisage désormais un pilote, ce qui signifie que certaines transactions en euro numérique pourraient avoir lieu dès la mi-2027, avec un déploiement complet deux ans plus tard.

Actualités locales

Extension de l’utilisation du yuan numérique à Hong Kong : près de 400 magasins de proximité acceptent désormais le paiement e-CNY

Selon Caixin, Bank of China (Hong Kong) annonce un partenariat avec la chaîne de magasins Circle K et l’opérateur de distributeurs automatiques FreshUp. À partir du 27 octobre 2025, plus de 380 magasins Circle K et les 1 200 premiers distributeurs FreshUp à Hong Kong accepteront officiellement le paiement en yuan numérique (e-CNY). Les résidents locaux et les visiteurs de Chine continentale pourront payer dans ces magasins et distributeurs via la zone “e-CNY” de BoC Pay+ ou l’application “e-CNY”. Bank of China Hong Kong a mis à jour les systèmes d’acquisition de Circle K et FreshUp, et convertira automatiquement le yuan numérique en dollars de Hong Kong pour faciliter le règlement transfrontalier des commerçants.

Avancées des projets

Custodia et Vantage Bank lancent un réseau de dépôts tokenisés en temps réel pour les banques américaines

Selon Decrypt, Custodia Bank et Vantage Bank Texas ont lancé un réseau de dépôts tokenisés en temps réel destiné aux banques américaines, étendant leur pilote à un réseau national. Le système permet de basculer entre dépôts et Stablecoins conformes au Genius Act. La plateforme attend l’approbation finale des régulateurs pour un lancement à grande échelle.

La banque crypto suisse AMINA s’associe à Tokeny pour lancer une plateforme conforme d’émission de titres numériques

Selon Financefeeds, AMINA Bank, banque suisse de chiffrement, collabore avec la société luxembourgeoise de tokenisation Tokeny pour offrir un canal réglementé d’émission de titres numériques. Cette collaboration relie la garde et le règlement de niveau bancaire d’AMINA à la pile d’émission basée sur ERC-3643 de Tokeny. L’objectif est de créer une plateforme unique gérant à la fois l’émission primaire et la garde qualifiée. La banque détient les fonds des investisseurs et supervise les comptes dans le cadre réglementaire de la (FINMA), tandis que les smart contracts exécutent les vérifications d’éligibilité et les règles de transfert off-chain. Les deux sociétés affirment que l’élimination des intégrations personnalisées et la réduction des contrôles manuels peuvent réduire le délai de cotation des émetteurs institutionnels de plusieurs mois à quelques semaines.

La plateforme de marché de titres tokenisés tZero prépare son IPO pour 2026

tZero Group Inc. exploite un marché de titres adossés à des jetons numériques. Son PDG, Alan Konevsky, annonce que la société prévoit une IPO en 2026. Parmi ses investisseurs figure Intercontinental Exchange (ICE). Konevsky précise que des discussions sont en cours avec des banquiers pour l’IPO, sans partenaire choisi à ce jour, et que la société explore également un financement pré-IPO. Avec plus de 50 employés, tZero n’est pas encore profitable.

Circle lance le test public de la blockchain Arc, avec la participation de Visa et BlackRock

Selon CoinDesk, Circle (émetteur de USDC, CRCL) lance le test public de la blockchain de paiement Arc, avec plus de 100 institutions participantes, dont Visa, HSBC, BlackRock, AWS, Anthropic, Coinbase, Kraken, etc. Arc se positionne comme une couche d’infrastructure de services financiers, offrant une facturation en dollars, un règlement en sous-seconde, une confidentialité optionnelle et une intégration au système de paiement Circle. Visa teste le règlement en Stablecoin pour accélérer les paiements transfrontaliers, BlackRock explore le règlement en Stablecoin et le FX off-chain. Circle vise à long terme la décentralisation, l’ouverture aux validateurs et à la gouvernance.

Securitize va entrer en bourse via une fusion SPAC de 1,25 milliard de dollars

Selon The Block, Securitize devient la dernière entreprise crypto native à annoncer son intention d’entrer en bourse, avec une valorisation pré-IPO de 1,25 milliard de dollars. Ce géant de la tokenisation d’actifs prévoit une cotation aux États-Unis via une société d’acquisition à vocation spécifique (SPAC) initiée par un affilié de Cantor Fitzgerald. La société fusionnée sera renommée Securitize Corp. et cotée au Nasdaq sous le code SECZ, avec un projet de tokenisation de ses propres actions.

Securitize prévoit de lever 469 millions de dollars de G et P Total dans le cadre du processus d’introduction en bourse, afin de “renforcer son bilan” et d’accélérer sa feuille de route commerciale. Une partie de ces fonds provient d’un investissement privé PIPE de 225 millions de dollars déjà entièrement engagé, attirant de nouveaux investisseurs tels que Arche, Borderless Capital, Hanwha Investment & Securities, InterVest et ParaFi Capital. Citi et Cantor seront co-agents de placement pour cette opération PIPE. Securitize annonce que ses actionnaires existants, dont ARK Invest, BlackRock, Blockchain Capital, Hamilton Lane, Jump Crypto et Morgan Stanley Investment Management, transféreront 100 % de leurs droits dans la société fusionnée.

Grove prévoit d’investir 100 millions de dollars en fonds d’ancrage dans le nouveau fonds CLO AAA tokenisé de Securitize

Le protocole de Finance décentralisée Grove annonce sur son blog officiel que Securitize lance aujourd’hui le fonds CLO AAA tokenisé (STAC), dédié à l’investissement dans des tranches AAA de CLO. Le fonds est gardé par BNY Mellon et Insight, sa société d’investissement affiliée, agit comme sous-conseiller. Sous réserve d’approbation de la gouvernance, Grove fournira 100 millions de dollars d’investissement d’ancrage à STAC. Les parts du fonds seront émises sous forme de jetons numériques sur Éther, et les investisseurs éligibles pourront souscrire via la plateforme Securitize.

Ondo étend ses produits tokenisés à BNB Chain

Selon Cointelegraph, la plateforme de tokenisation RWA Ondo Global Markets étend ses produits à BNB Chain, permettant aux utilisateurs de BNB Chain de trader plus de 100 actions et ETF de Wall Street. Ondo déclare dans un communiqué : “Cette intégration permet à BNB Chain d’accéder à plus de 100 actions et ETF américains tokenisés, avec le soutien de projets de l’écosystème tels que PancakeSwap.”

JPMorgan achève la tokenisation d’un fonds de private equity sur sa blockchain, lancement d’une plateforme de tokenisation de fonds d’investissement en 2026

Selon le Wall Street Journal, JPMorgan a achevé un pilote de tokenisation d’un fonds de private equity sur son propre réseau blockchain, visant à représenter et régler les parts du fonds off-chain pour améliorer la liquidité et la transparence. JPMorgan prévoit de lancer officiellement en 2026 une “plateforme de tokenisation de fonds d’investissement alternatifs”, offrant aux clients institutionnels l’émission et le trading off-chain de private equity, de crédit et d’autres actifs de marchés privés.

La start-up japonaise JPYC lance le premier Stablecoin adossé au yen

Selon Reuters, le premier Stablecoin mondial adossé au yen sera lancé au Japon lundi. La start-up JPYC annonce l’émission d’un Stablecoin entièrement convertible en yen, soutenu par des dépôts domestiques et des obligations d’État japonaises (JGB). Le Stablecoin JPYC ne facturera pas de frais de transaction au lancement, afin de se concentrer sur l’expansion de son utilisation, et générera des Rendement via les intérêts des JGB détenus.

Le géant japonais du paiement TIS s’associe à Avalanche pour lancer une plateforme de paiement multi-jetons, avec AVAX comme premier support

Selon CoinDesk, TIS, fournisseur d’infrastructure de paiement avec un Total annuel de 2 000 milliards de dollars, s’associe à Avalanche pour lancer une plateforme multi-jetons basée sur AvaCloud, prenant en charge Stablecoins, dépôts tokenisés et futures CBDC pour l’émission et le règlement. La plateforme est conforme à la loi japonaise sur les services de paiement et vise à transformer l’infrastructure financière vers la programmabilité et le règlement en temps réel. TIS collaborera avec les banques, entreprises et institutions gouvernementales pour promouvoir l’application mondiale du système.

La plateforme de trading d’actions tokenisées MSX lance des actifs Spot et Futures sur trois secteurs

Selon des sources officielles, MSX a lancé le trading Spot et Futures sur le fournisseur de réseaux de communication et optiques $NOK.M et la société d’énergie propre $NEE.M. Le trading Spot sur la société d’électricité intégrée $VST.M est également disponible.

Recueil d’analyses

Standard Chartered : la tokenisation des RWA atteindra 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, la “grande majorité” sur Éther

Selon The Block, Standard Chartered estime que la capitalisation boursière des actifs du monde réel tokenisés (RWA), hors Stablecoins, passera d’environ 35 milliards de dollars à 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, soit une hausse de 5 600 %. Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques, affirme que les Stablecoins posent les bases de la tokenisation massive d’autres actifs, et que “la grande majorité” de ces activités se déroulera sur Éther, grâce à sa fiabilité et à l’absence d’interruption du réseau principal depuis plus de 10 ans. Kendrick estime qu’en 2028, les fonds du marché monétaire et les actions cotées seront les plus gros segments, les fonds du marché monétaire représentant 750 milliards de dollars grâce à l’utilisation des Stablecoins par les entreprises, et les actions cotées atteignant 750 milliards de dollars une fois la régulation américaine clarifiée. Il considère que l’Emprunter, en particulier les RWA, est la clé de la Finance décentralisée pour bouleverser la finance traditionnelle, et que la Finance décentralisée a déjà entamé son cycle de croissance. Le Genius Act américain accélère la popularisation des Stablecoins, et le Digital Asset Market Clarity Act devrait légaliser la tokenisation d’actifs, même sans cette loi, les régulateurs pourraient établir des règles claires, mais l’incertitude réglementaire américaine reste un risque.

Les géants du paiement “se disputent” les sociétés de technologie Stablecoin, Mastercard envisage d’acquérir Zerohash pour 2 milliards de dollars

Résumé PANews : Cet article explique que Mastercard prévoit d’acquérir la société d’infrastructure Stablecoin Zerohash pour un montant compris entre 1,5 et 2 milliards de dollars, signalant l’adoption profonde de la blockchain par les géants de la finance traditionnelle et l’intégration des Stablecoins dans leurs systèmes de paiement centraux. Ce n’est pas un cas isolé : Stripe a déjà acquis Bridge, une société similaire, montrant que le secteur du paiement traditionnel lance une “guerre d’acquisition” sur les sociétés de Stablecoin et d’infrastructure blockchain. Contrairement à ses concurrents axés sur les applications de paiement, Zerohash propose une gamme plus large de produits technologiques, notamment des API pour aider les institutions financières à créer des plateformes de trading crypto et à tokeniser des actifs traditionnels. Cette acquisition potentielle de Mastercard est donc vue comme une stratégie clé pour s’emparer du futur pilier mondial du paiement : “l’infrastructure blockchain”, marquant le déplacement du champ de bataille principal du paiement vers la blockchain.

La tokenisation des obligations et actions américaines redéfinit Wall Street, le tournant institutionnel des RWA est arrivé

Résumé PANews : L’idée centrale est que les actifs financiers traditionnels, tels que les obligations d’État et les actions américaines, sont massivement tokenisés et transférés sur la blockchain, marquant le passage du concept de “tokenisation des actifs du monde réel” à une adoption institutionnelle majeure. Le développement suit une trajectoire claire : d’abord, les actifs générant des flux de trésorerie stables (obligations, crédit privé) sont tokenisés pour créer une “base de Rendement” fiable ; ensuite, les actions et ETF sont également convertis en jetons via la blockchain, permettant aux investisseurs mondiaux de trader 24/7. Cette transformation combine l’efficacité de la blockchain (trading continu, règlement rapide) et le cadre réglementaire de la finance traditionnelle (KYC, garde d’actifs). Des plateformes comme Ondo Finance, grâce à des structures de produits conformes et des solutions techniques, attirent les investisseurs institutionnels et redéfinissent la distribution d’actifs à Wall Street, créant une infrastructure mondiale plus efficace et transparente pour l’allocation de capital.

Réalisation concrète des RWA : l’expérimentation des obligations on-chain et l’innovation institutionnelle d’Ondo Finance

Résumé PANews : Cet article analyse les dernières avancées de la “tokenisation des actifs du monde réel”, en particulier la réussite d’Ondo Finance dans la conversion d’actifs financiers traditionnels à faible risque et générant des Rendement, comme les obligations d’État américaines, en jetons off-chain. Ondo investit dans des actifs tels que les obligations d’État à court terme et émet des jetons comme OUSG et USDY, permettant aux investisseurs institutionnels et retail mondiaux d’obtenir des Rendement stables et transparents sur la blockchain. Le succès repose sur la combinaison d’une structure juridique conforme, d’une architecture technique fiable (cross-chain, Oracle Machine de Valeur nette des actifs) et d’un contrôle rigoureux des risques (séparation des actifs, mécanisme de rachat par paliers), gagnant la confiance des investisseurs institutionnels. Cela marque l’évolution de la blockchain, passant d’un simple outil de comptabilité à une infrastructure capable de porter les actifs financiers mainstream.