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剛剛看到SpaceX持有比特幣的數據，數字相當有趣。十二月初，他們的投資組合價值約為$780 百萬，但在三個月內已經降至$545 百萬。這只是紙上損失，約為$235 百萬，僅僅因為比特幣下跌，儘管他們一枚比特幣都沒有賣出。
因此，SpaceX目前在Coinbase Prime持有約8,285枚比特幣。如果他們將來進行首次公開募股——據說目標在六月，估值超過1.75兆美元——所有比特幣的損益都將反映在他們的財務報表中。每個季度，加密貨幣的波動性都會影響他們的盈利報告，即使他們完全不進行交易。
特斯拉的案例或許可以作為可能發生情況的範例。特斯拉曾在熊市期間，因比特幣持有而出現數百萬美元的紙上損失，儘管他們也沒有大量操作。不同的是，特斯拉去年營收高達($948億美元)，因此數百萬美元的加密貨幣損失並不算太重要。若SpaceX的IPO時機正好在比特幣下跌時，他們可能也會面臨類似的動態。
有趣的是，SpaceX似乎從未進行過交易。根據Arkham的數據，他們的持倉自2026年初以來一直穩定在8,300 BTC左右，只是美元價值上下波動。這與積極買賣比特幣的特斯拉不同。因此，這更像是長期持有策略，但仍會讓他們的財務報表在投資者眼中更具波動性。

最近我注意到杜拜真的很認真地推行他們的房地產代幣化計劃。他們已經開始採取具體措施，使房地產交易變得即時，且項目的規模達到$16 億。這不僅僅是炒作。
令人感興趣的是，這個時機顯示區塊鏈基礎設施開始整合到傳統房地產行業中。杜拜作為全球金融中心，確實擁有領導這一轉型的獨特地位。透過代幣化技術，通常需要數月的房產買賣流程可以大幅加快。
這一動作對全球加密貨幣和房地產行業具有更廣泛的影響。如果杜拜能成功執行，這可能成為其他城市的範例。我認為這是未來幾年內最實用的區塊鏈應用之一，不僅僅是投機或炒作。
非常值得關注這個項目的進展。這是真實展現區塊鏈技術如何解決傳統行業現實問題的例子。

我刚注意到本周加密货币市场相当波动。比特币曾在周中触及$74,000，但最终又回落到现在的$68,000-$73,000左右。每次反弹时，价格总是在周末再次下跌，这是过去几个月的惯例。
有趣的是，美元的走强成为主要问题。美元录得去年以来最大的周涨幅，这直接给所有加密资产带来压力。市场开始担心通胀会高于预期，这意味着联邦储备局无法迅速降息。美元走强、通胀尚未缓解以及中东地区的地缘政治紧张局势，所有这些都成为风险资产如加密货币的沉重负担。
链上数据显示，43%的比特币目前处于亏损状态。这意味着每当价格上涨，耐心等待收支平衡的投资者就会立即抛售。这也是为什么昨天冲到$74,000的反弹没有持续太久的原因。但有一个积极的信号，稳定币的流入激增了415%，达到17亿美元，上周显示散户投资者仍有意愿在有机会时入场。
以太坊在过去24小时内下跌0.67%，索拉纳几乎持平，狗狗币下跌0.90%，币安币微涨，瑞波币略有下跌。所有这些都受到美元走强的压力影响。问题是，准备好离场的资金会现在入场，还是等待价格更低？战争仍然是影响市场情绪的关键因素。

看看比特幣又非常熱門了。剛剛突破了一個重要的關卡，從我看到的情況來看，這個動作似乎很大程度上受到衍生品市場活動的推動。看起來是過去幾年的長單開始從休眠中醒來。
很有趣看到期貨市場和期權如何引發這樣的漲勢。我注意到每次衍生品交易量激增時，通常會伴隨著現貨市場的動能。看起來這些期貨合約的流動性成為推動價格上漲的主要燃料。
就等著看，也許這是個很好的時機深入了解幕後到底發生了什麼。衍生品市場確實成為近期加密貨幣交易中的遊戲規則改變者。

Gue 注意到比特幣今天早上仍在 $73,100 的區間內波動，儘管今天早上曾跌破 $67,000 但隨即反彈。波動性確實存在，但看起來正在尋找明確的方向。以太坊也跟著下跌，昨天跌破 $2,000。但有趣的是，當主要加密貨幣都保持平穩時，加密股卻變得很熱。我看到 Coinbase 和 Galaxy 上漲 3-5%，甚至礦業股如 Riot Platforms 上漲 5.5%。原因有兩個：第一，科技行業對 AI 的擔憂開始緩解，風險偏好略有提升。IGV 科技 ETF 上漲 1.9%，納斯達克指數上漲 1.3%。第二，地緣政治緊張局勢再次升溫——Polymarket 上對美國攻擊伊朗的賭注已超過 50%，因此黃金漲到 $5,000，油價也跳升至 $64 以上。在這種情況下，加密股似乎比直接投資加密貨幣更吸引投資者，可能是因為它們對更穩定的區塊鏈基礎設施有較高的敞口。無論如何，值得關注的是，當加密貨幣波動性再次升高時，加密股的表現會如何。

最近注意到一個投資圈的有趣觀點。Multicoin 這家知名投資基金在押注一個概念叫「互聯網勞動力市場」，他們相信這會成為推動下一波加密採用浪潮的關鍵力量。
這個想法挺有意思的。本質上他們在說，未來會有越來越多人通過加密和系統區塊鏈相關的應用來參與全球經濟活動，不再受地域限制。這不僅僅是交易資產，而是一種全新的工作和收入方式。
從技術角度看，系統區塊鏈提供的基礎設施讓這一切成為可能。去中心化、無需信任的特性意味著任何人都可以參與，不管你在哪裡。Multicoin 的邏輯是，一旦這個市場真正啟動，相關的加密應用和協議會迎來爆發式增長。
說實話，這個觀點觸碰到了加密行業一直在追求的東西。我們一直在談論系統區塊鏈的應用，但很多時候還是停留在金融層面。互聯網勞動力市場的概念把範圍擴大了，涉及工作、身份、支付等多個維度。
如果 Multicoin 的判斷成立，那意味著我們可能正在經歷一個轉折點。不再是少數極客和交易員在玩加密，而是普通人因為實際的工作需求和收入機會而接觸加密。這才是真正的大規模採用。最近在 Gate 上也能看到相關賽道的項目在活躍，值得持續關注這個方向的發展。

我剛注意到比特幣市場上的一些奇怪的現象。資金流入加密ETF已經是一個持續一段時間的趨勢，甚至已經有超過十億美元流入比特幣ETF。但奇怪的是，價格卻沒有明顯上漲，通常這麼大的資金流入應該會推動價格向上。
經過我一番搜尋，發現有幾個因素導致這種情況的發生。第一，可能有來自其他方的賣壓抵消了ETF的買入。第二，市場已經提前預期到這次資金流入，所以價格反應已經提前發生了。第三，通過ETF購買的機構投資者並不一定是積極的買家，會直接推動價格上漲。
比特幣目前的交易價格約在$72.85K，成交量也相當可觀。所以，資金流向固然重要，但這並不是唯一影響價格的因素。還有許多其他動態需要注意，才能真正理解市場的走向。未來的日子，真是令人期待的時候。

所以在加密貨幣社群中又有一場有趣的爭論。雷·達利歐，這位以對比特幣持懷疑態度而聞名的橋水基金創始人，剛剛在 All-In Podcast 上再次發表聲明。這次他表示，比特幣完全無法與黃金相提並論，因為缺少一些重要的特質。
他的論點對於在這個產業已經待很久的人來說相當熟悉。他說比特幣沒有得到中央銀行的支持，透明度反而成為問題(，因為公開帳本可以被監控)，而且未來還有量子計算的生存風險。這並不是達利歐第一次提出這樣的批評。去年他曾表示自己大約配置1%的比特幣，但也提到交易可追蹤性和量子威脅的相同條件。
有趣的是，產業中的核心人物對達利歐的論點反應都不太買帳。比如 Bitwise 的 Matt Hougan，他說達利歐在技術層面上並沒有錯，但他錯過了重點。根據他，達利歐提到的風險正是比特幣目前市值遠低於黃金的原因。數字相當有趣：比特幣的市值約為1.4兆美元，而黃金預計達到$35 兆美元。因此，比特幣僅約黃金市值的4%。
Hougan 的觀點則較為不同。他認為達利歐的批評其實是長期投資者的機會。如果開發者能解決量子問題，且中央銀行開始接受比特幣，那麼價格可能會遠高於現在。他甚至說，如果沒有那些風險，比特幣的價格早就會到$1 百萬每枚了。在這個邏輯下，達利歐所強調的風險其實已經反映在比特幣較低的估值中。
來自 Galaxy 的 Alex Thorn 也有值得注意的看法。他說達利歐的論點基本上

上週在美國加密貨幣政策談判背後有了有趣的進展。
根據我從幾個消息來源聽到的，負責《數字資產市場明確法案》的關鍵參議員似乎準備再次推進，之前曾陷入僵局。
以下的談判文本，包括同意部分，是加密產業與銀行代表就穩定幣獎勵進行激烈討論的結果——這不是小事。
情況是這樣：加密支持者和銀行代表已經反覆辯論數週，主要關於穩定幣是否能向持有人提供收益。
本週，局勢轉變，因為銀行方面提出了新的立法草案。
但川普立即透過Truth Social介入，基本上表示不要讓銀行試圖破壞GENIUS法案(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins)，該法案已獲批准。
他公開表示：銀行不要玩弄明確性法案或將其作為談判籌碼。
參議員Thom Tillis和Angela Alsobrooks成為焦點，因為他們領導委員會討論。
目前正在制定的折衷方案似乎允許有限的穩定幣獎勵——但條件嚴格。
摩根大通CEO Jamie Dimon表示開放，但附帶條件：像存款機構一樣運作的加密公司必須接受像銀行一樣嚴格的監管。
基本上，穩定幣交易可以有收益空間，但存放在某處的穩定幣不能獲得類似儲蓄帳戶的利息。
有趣的是，Eric Trump (特朗普的兒子，也是World Liberty Financial的顧問)，在X上發聲，稱銀行家是反消費者和反美

有一些相當有趣的消息來自知名經濟學家的關於今年美國通膨的看法。Adam Posen 來自彼得森研究所和 Peter Orszag 來自 Lazard 最近發布的研究預測，通膨可能在 2026 年超過 4%，與市場預期的持續通縮形成鮮明對比。
令人感興趣的是，這直接與一直由比特幣多頭持有的敘事相抵觸。他們依賴穩定的通縮情景以及聯準會將積極降息的預期。但看來這個計算需要修正。
根據他們的分析，有幾個因素將推動價格比預期更快上升。特朗普關稅、更緊張的勞動市場、可能的遣返、大規模財政赤字，以及較為寬鬆的金融狀況，這些都可能比 AI 生產力提升和房價下降的正面效應更具主導性。他們預計到 2026 年中，關稅的延遲效應將額外增加約 50 個基點的核心通膨。
如果這個預測正確，聯準會在降息方面將會更加謹慎。而加密貨幣市場已經預期今年會降息 50-75 個基點。這可能成為正在建立的多頭動能的一個嚴重阻礙。
較高的通膨意味著實質利率仍然偏高，這會讓像加密貨幣這樣的風險資產變得不那麼有吸引力。因此，近期美國 10 年期國債收益率達到 4.31%，是五個月來的最高點。這種情況已經開始在市場行動中顯現，上週比特幣下跌近 4%，目前交易在約 72,760 美元左右。
總之，對於平滑的通縮和友善的聯準會的期待正受到考驗。如果 Posen 和 Orszag 的預測正確，我們可能會看到更高的波動性，因為市場預期需

剛剛注意到Ripple進行了一項涉及超過1000位全球金融領袖的有趣調查。結果顯示，數字資產已不再被視為實驗，而是成為保持在金融行業中競爭的嚴肅戰略需求。
出來的數據相當令人震驚：70%的受訪者同意公司必須提供數字資產解決方案才能競爭。但最有趣的是穩定幣在這裡的角色——74%的領導者表示穩定幣可以提高現金流效率並開放更靈活的營運資金。這不僅僅是支付層面，已經進入了財務管理的層級。
從實際採用來看，金融科技公司領先潮流。他們在財務和支付系統中比銀行或其他企業更積極使用數字資產。約31%的金融科技公司已經使用穩定幣來收集客戶支付，並且29%直接接受穩定幣。而銀行和資產管理公司仍專注於資產代幣化，並需要合作夥伴來建設基礎設施。在有興趣的企業中，89%優先考慮安全可靠的保管服務。
一個有趣的點是：幾乎所有受訪者都將安全性和認證（如ISO和SOC 2）視為關鍵因素。因此，這不僅僅是技術問題，更關乎信任與合規。
但也有另一則消息，語調較為不同。World Liberty Financial的WLFI代幣近期成為焦點，但原因較為負面。其價格下跌14.51%，跌至今年以來的最低點，原因是與特朗普相關的加密項目不得不為在DeFi平台Dolomite上具有爭議的借貸策略辯護。他們聲稱使用自己的治理代幣作為抵押品來借出穩定幣，並抽取Dolomite的美元池資金。這提醒我們，在加密領域，治理和金融工程如果

剛剛看到比特幣再次突破到72,000美元區域。原來有約5.5億美元的空頭頭寸被清算，成為這次加密貨幣市場上漲的觸發點。很有趣的是，每次有大規模的清算，通常都會讓動能變得更強。
事情是這樣的，在現在的加密貨幣市場中，槓桿交易非常普遍，當價格開始移動時，過度槓桿的空頭頭寸就會被清算。這形成了一個連鎖反應，推動價格更高。從動能來看，加密貨幣市場似乎正在尋找一個更高的支撐點。
需要注意的是，這個動能是否可持續，還是只是短暫的反彈。但至少目前，加密貨幣市場展現出相當堅實的力量。未來值得期待的時代。

我想分享一些對你的交易具有顛覆性的重要內容。因此，有四種價格行為模式非常重要，理解它們不僅僅是理論——這是專業交易者每天都在使用的策略。
從最基本的開始。HH 或 Higher High 指的是新高點高於前一個高點。看起來很簡單吧？但這是明確的多頭信號。買方正在掌控，且上升動能仍然強勁。交易方式？等待回調到支撐或HL區域，再進場買入。不要逆勢做空。
接著是HL——這點非常重要——它代表一個比前一個低點更高的低點。HL是買方仍然掌控的指標，他們不會讓價格跌破支撐。當HL形成良好時，這是進場買入的最佳時機。將止損設在這個新低點以下，讓它跑。
現在如果你看到模式是HH接著HL，再來是HH再來是HL？那就是非常健康的上升趨勢。這不僅是上漲，而是結構完整且可持續的上升。每次反彈都很適合進場買入。
轉向空頭趨勢。LL 或 Lower Low 表示新低點低於前一個低點。賣方開始掌控。從LH區域進場，並將止損設在前一個高點之上。LH 或 Lower High 表示新高點低於前一個高點——這是警訊，顯示買方動能正在減弱。不要在出現LH時強行買入，這是危險區域。
如果模式是LH接著LL，再來是LH再來是LL？那就是強烈的下跌趨勢。賣出機會非常好，但在這裡買入風險較高。
最重要的是——這也是許多新手交易者困惑的地方——不是符號本身，而是它們的排列順序。排列順序決定了趨勢的方向。強勁的上升趨勢是 HH →

其實，為了生計而交易的意思是對我們如何對待加密貨幣交易有著非常不同的看法。我最近在思考這個問題，結果發現很多人還不清楚這兩種方法之間的根本差異。
所以呢，在這個快速變動的加密市場中，有兩種類型的交易者截然不同。有些人將交易視為建立健康且可持續收入的工具——這就是為了生計而交易，意思是有人利用市場作為收入來源，採用成熟的策略、嚴格的風險管理，以及專業的心態。他們有現實的收入目標，不會被情緒左右，並且能保持生活的平衡。這類交易者知道何時設置止損、何時進行多元化，以及何時學習最新的市場趨勢或區塊鏈技術。
相反地，也有一些交易者陷入不同的陷阱。他們一開始抱著善意，但久而久之，交易變成了控制他們整個生活的執念。這就是我所說的為交易而活——在這種情況下，交易螢幕成為首要優先，決策基於FOMO（害怕錯過）和貪婪，實際的風險管理完全缺失。有些甚至會借錢來持續交易，這非常危險。
差異非常明顯。為了生計而交易是一份有結構、有紀律、具有長期目標的工作。交易者仍然有時間陪伴家人、朋友，甚至追求興趣。相反地，為交易而活則是一種成癮，假裝成投資。心理健康受到影響，社交關係破裂，財務狀況也可能變得一團糟，尤其是在市場不利時。
成功的關鍵在於平衡。我看到很多人在設定明確的交易時間、採用可衡量的策略，以及持續提升技能時都能取得成功。他們只用自己能承受損失的資金，不會影響到基本生活。這也是區分長期堅持的交易者與快速崩

有个挺有意思的产业数据，关于全球最大的铜矿生产格局。大多数人都知道智利是传统的铜矿大国，这没错，2024年产量5.3百万吨，依然稳坐第一把交椅。但这20多年来，智利的增长其实相当平缓，从2000年的水平到现在，并没有什么显著突破。
真正值得关注的是另外三个国家的表现。刚果民主共和国的变化最夸张——2000年几乎没有铜矿产出，到了2024年直接跃升成全球第二大生产国，年产3.3百万吨。这个增长速度有多快呢，2020年才1.3百万吨，短短四年翻倍多。这是全球铜矿产业的一个重大变化。
中国也不遑多让，从2000年的51万吨增长到2024年的180万吨，增长幅度相当可观。秘鲁同样表现亮眼，从53万吨增到260万吨。所以说，这三个国家成为了全球最大的铜矿生产国增长引擎。
为什么会这样？背后逻辑很清楚——东方市场的需求拉动。这些国家要么拥有优质的矿产资源，要么通过长期开采权和基础设施协议锁定了资源供应，成本和效率都有优势。其他国家虽然也在生产，但增速远不及这三个，产业格局的重塑就在这个过程中完成了。

今天早上我才剛意識到，今天正好是 Hal Finney 發送推文，成為比特幣歷史一部分的第17個年頭。2009年1月11日，他在推特上發布了「Running bitcoin」，有趣的是，隔天 Satoshi Nakamoto 就直接轉了他 10 BTC。這不僅僅是一筆普通的交易，而是比特幣歷史上的第一筆交易。
為什麼這很重要？因為沒有 Hal Finney 真心相信並且從第一天就開始嘗試運行比特幣，也許比特幣只會是一份少有人讀的白皮書。Hal Finney 基本上證明了比特幣不僅僅是理論，而是真正可以運行的。他是真正的早期採用者，深刻理解 Satoshi 的願景。
有趣的是一個巧合：恰好15年後的今天，2024年1月11日，SEC 最終批准了第一個實物支持的比特幣 ETF。也就是說，與 Hal Finney 那個具有歷史意義的推文同一天，成為比特幣旅程中的另一個里程碑——從一個實驗變成被美國最大監管機構正式認可的投資工具。
想一想，Hal Finney 是加密史上最被低估的人物之一。他不是最出名的，但他的貢獻卻是根本性的。從第一筆交易到幫助驗證網絡，Hal Finney 是一個活生生的證明，比特幣是真實的，並且可以從第一天就運行。

當我在社群媒體上瀏覽加密貨幣相關內容時，常常會遇到一個詞：hopium。大概什麼是hopium呢？如果你活躍在這個領域，這個詞值得你了解。
所以，hopium其實是由「hope」（希望）和「opium」（鴉片）這兩個詞組合而成。這個詞在線上社群中出現，主要用來嘲笑過度的希望或盲目的樂觀。想像一下，hopium就像是一種想像中的藥，當你需要打氣時可以服用，但其實只是假的。
在加密貨幣世界中，hopium用來描述那些對自己投資抱有不切實際希望的投資者。例如，仍然相信一個已死的幣會「直衝月球」（to the moon），即使基本面已經明顯不佳。這就是行動中的hopium——毫無根據的希望。這類投資者通常已經被否認（denial）所蒙蔽，拒絕接受現實。
另外，還有一個常被搞混的詞是「copium」，但它們是不同的。copium更偏向於應對機制（coping），是人們用來處理負面情況的方法。而hopium則嚴格指不切實際的希望。所以，如果你看到hopium描述的是投資者仍然依賴夢想，那copium則是他們為已經錯誤的決策找藉口的方式。
這個詞帶有負面含義，因為它主要用來嘲笑那些抱有不合理期待的人。你可能曾看到像「給我們一點hopium」或「BTC 100k的#hopium」這樣的推文——這是社群用來幽默地承認他們的希望可能太高。
基本上，如果有人說你在喝hopium，意思就是他們認為你的希望

曾經聽說過Gerald Cotten嗎？這個名字對於那些在加密世界待很久的人來說可能不陌生。但他的故事？真的非常瘋狂。
所以Gerald Cotten是加拿大最大加密貨幣交易所QuadrigaCX的CEO。2018年，他去印度度蜜月，突然去世，年僅30歲。悲慘吧？但問題就從這裡開始。
當他去世時，竟然只有他自己知道所有系統的密碼。$190 數百萬客戶資金？就這樣消失了。沒有備份，沒有恢復計劃，也沒有人有存取權。只有一個已故的CEO和一個沒人能打開的冷錢包。這是官方的說法。
但隨後調查人員開始深入挖掘。當他們最終找到應該存放所有資金的QuadrigaCX冷錢包時，結果令人震驚。空了。不只是最近空，早就空了。原來Gerald偷偷將客戶資金轉移到他的私人帳戶，已經多年了。白天經營交易所，晚上從內部抽走資金。沒有人知道，也沒有人查。
更奇怪的是，Gerald的遺體從未被正確檢查，迅速埋葬。當當局要求重新挖掘以確認死因時，他的家人拒絕了。從未有真正結案的調查。至於那個冷錢包，之後在區塊鏈上還出現了一些活動，顯示他應該已經去世後仍有動作。
我不是說他假死，但我也不說他沒那麼做。可以確定的是，資金已經不見了。錢包在他去世前就已空了。遺體也被迅速埋葬。直到今天，對這一切仍沒有明確的答案。
是悲劇事故？還是加密史上最完美的退出？有些故事確實沒有令人滿意的結局。這就是其中之一。Gerald Cotte